蘭欣
目前市場聚焦北京時(shí)間周二(3月29日)23:30耶倫在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表的講話，預(yù)計(jì)耶倫將重申謹(jǐn)慎加息。
約翰霍普金斯大學(xué)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)中心主任巴伯拉(Robert Barbera)表示，耶倫可能會認(rèn)為，今年加息兩次符合目前經(jīng)濟(jì)溫和增長的趨勢，如今美國勞動力市場不斷改善，通脹緩慢回升。
去年12月份加息后，美聯(lián)儲的“點(diǎn)狀圖”顯示今年加息4次。3月份的FOMC會議上，僅7名官員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲今年將加息3-4次，大多數(shù)官員則認(rèn)為加息兩次。
摩根大通的經(jīng)濟(jì)學(xué)家格拉斯曼(James Glassman)表示，耶倫周二的講話料將比3月16日新聞發(fā)布會上的講話更加潤色。讓市場相信美聯(lián)儲正處于緩慢加息的進(jìn)程中。
瑞士信貸的經(jīng)濟(jì)學(xué)家賽博塔(Dana Saporta)也表示，不確定耶倫的言論是否會更鴿派，但可以肯定的是她會繼續(xù)保持鴿派立場。
周一公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持這一觀點(diǎn)。美聯(lián)儲高度關(guān)注的通脹指標(biāo)核心PCE物價(jià)指數(shù)同比未達(dá)預(yù)期；2月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)環(huán)比漲幅0.1%，達(dá)到預(yù)期，但令人失望的是，上月所謂八個(gè)月最大升幅0.5%已經(jīng)修正為0.1%。數(shù)據(jù)公布后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們下調(diào)了美國第一季度GDP的預(yù)期。
上周，一些鷹派美聯(lián)儲官員攪動了市場，他們均認(rèn)為美聯(lián)儲最早會在4月或6月加息。但分析師們表示，這些鷹派言論只是少數(shù)的，大部分還是認(rèn)為未來幾個(gè)月將謹(jǐn)慎加息。
格拉斯曼稱，市場認(rèn)為美聯(lián)儲在4月26-27日的FOMC會議上將按兵不動，盡管耶倫警告說，聯(lián)邦基金利率預(yù)測不是未來政策計(jì)劃，每一次會議都是現(xiàn)場會議，未來利率軌道具有不確定性。
紐約聯(lián)儲前高官、現(xiàn)任投行Evercore ISI副主席的古阿(Krishna Guha)指出，鷹派人士未預(yù)計(jì)美聯(lián)儲一定會在4月加息，他們提到4月主要是為了使市場對6月加息的預(yù)期更清晰。古阿預(yù)測，4月FOMC聲明發(fā)布后，他們將從中找到關(guān)于6月加息的明確信號。
市場感到很困惑，因?yàn)槊绹壳暗慕?jīng)濟(jì)狀況完全符合美聯(lián)儲12月份發(fā)布的預(yù)期，而FOMC卻將加息預(yù)期次數(shù)減少了一半。
巴伯拉表示，這種趨勢已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間了。美聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)預(yù)期完全正確，但利率須與經(jīng)濟(jì)增長保持一致未免太過鷹派了。
周二耶倫演講后，經(jīng)濟(jì)俱樂部挑選的兩名小組成員將向耶倫提問一系列相關(guān)問題。
格拉斯曼表示，耶倫可能會被問到，美聯(lián)儲是否擔(dān)心英國退歐公投對加息的影響。FOMC將于6月14日-15日舉行為期兩天的政策會議，距離6月23日的公投只有8天。分析人士擔(dān)心，如果英國退歐，將拖累金融市場。
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