匯通財經(jīng)APP訊——因英國脫歐恐慌令零售投資者中產(chǎn)生了“多米諾骨牌效應”，周三(7月6日)英國又有三家公司被迫凍結(jié)旗下地產(chǎn)基金。



Columbia Threadneedle、Henderson Global Investors和Canada Life宣布暫停了合計規(guī)模至少達到57億英鎊(74億美元)的地產(chǎn)基金交易。周一、周二Standard Life、Aviva和M&G也宣布了同樣的決定。Aberdeen Fund Managers Ltd.將一只房地產(chǎn)基金減值17%并暫時停止贖回。至此，脫歐公投以來宣布暫停贖回的英國房地產(chǎn)基金數(shù)量已達到七家。

Henderson公司發(fā)言人在發(fā)布會上表示，盡管投資組合強勁，這一決定的做出是由于因退歐公投以及其它類似基金停牌而令基金承受了意外的流動性壓力。

Aviva公司在一封郵件中稱，市場環(huán)境對房地產(chǎn)業(yè)造成了廣泛影響，并導致該基金“缺乏即時流動性”，通過暫停交易“保護所有投資者利益”。

Standard Life的發(fā)言人強調(diào)，暫停贖回是為了保護所有基金投資者的利益。她補充道，總值290億英鎊的基金在2016年5月31日持有13%的現(xiàn)金，這在房地產(chǎn)基金中是正常的。在這樣的低利率環(huán)境下，房地產(chǎn)基金不持有過多現(xiàn)金是很重要的，因為他們的目標是投資房地產(chǎn)(而不是現(xiàn)金)，也是為了給投資者提供更好的回報。

Columbia Threadneedle表示，暫停交易能為有序出售資產(chǎn)和保護投資者利益預留出充足的時間。

Canada Life則稱停牌的決定是基于“圍繞商業(yè)地產(chǎn)價格的持續(xù)不確定性，以及英國公投退出歐盟后對地產(chǎn)基金大量的贖回請求”。

一位專門針對行業(yè)不當行為的活動家米勒(Gina Miller)警告稱，一些CEO們表現(xiàn)讓人想起了2008年的金融危機之前的幾個月。

她補充說，英國脫歐發(fā)生后，這些CEO應立馬關注估值，但公投后第二天他們竟然什么都沒做。她認為，當時他們就需停止基金交易，并重新估值或等待一個獨立的估價。

米勒認為，這些基金每天都被定價，但缺乏日常流動性。他們沒有足夠的現(xiàn)金給那些需要贖回的投資者。

房地產(chǎn)越來越難拋售
M&G表示，暫停交易將令基金的現(xiàn)金水平得以提升至“可以控制”的水平，以“確保資產(chǎn)的處理可以獲得合理的價值”。

Aviva 也表示，暫停交易會使得該基金擁有更大的控制權(quán)，以管理現(xiàn)金流并進行有序的資產(chǎn)出售，從而更好地履行對投資者的義務。

米勒聚焦的是這些基金經(jīng)理持有的實物房產(chǎn)—倉庫和寫字樓并不好賣。他表示，不清楚他們將如何出售這些房產(chǎn)，因為存在一個問題，市場目前出現(xiàn)嚴重供應過剩。

事實上，Standard Life警告稱，房地產(chǎn)的銷售過程十分漫長，因為基金經(jīng)理需要提供出售資產(chǎn)，找到潛在買家，獲得最好的價格，最后完成合法交易。除非這一銷售過程得到控制，否則基金經(jīng)理無法找到好的投資者，包括那些打算中長期投資的。

監(jiān)管擔憂
米勒還表示，散戶投資者已經(jīng)出售了流動基金，實際上這些基金缺乏流動性，并指責英國監(jiān)管機構(gòu)未能有效監(jiān)督房地產(chǎn)基金。

他指出，現(xiàn)在存在一個問題，不僅僅是監(jiān)管機構(gòu)，也是這些企業(yè)的CEO。金融危機后，這些房地產(chǎn)基金并未設置緩沖方案，也未增持更多現(xiàn)金?，F(xiàn)在他們的表現(xiàn)與金融危機發(fā)生時無異。

英格蘭銀行的金融市場行為監(jiān)管局(FCA)局長貝利(Andrew Bailey)周二表示，暫停交易的目的是為重估潛在資產(chǎn)留出時間。

他補充說，F(xiàn)CA正密切接觸企業(yè)的房地產(chǎn)行業(yè)，發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)基金的設計存在問題。他認為，開放式的房地產(chǎn)基金的結(jié)構(gòu)需要審查。