匯通財(cái)經(jīng)APP訊——英國(guó)脫歐公投的硝煙還未散去，但全球的目光需要暫時(shí)轉(zhuǎn)移至美國(guó)。北京時(shí)間周五晚間20:30，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告就將出爐，盡管美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的概率已經(jīng)降至冰點(diǎn)，但并不意味著市場(chǎng)可以忽視這份報(bào)告，既然年內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了那么多的意外，這份報(bào)告也可能將會(huì)把意外進(jìn)行到底。



由于5月的非農(nóng)報(bào)告中新增就業(yè)人數(shù)僅僅為3.8萬(wàn)人，令整個(gè)市場(chǎng)大跌眼鏡，所以大家很希望在6月的報(bào)告中可以洞悉出到底這只是場(chǎng)意外，還是美國(guó)的確失去了就業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

美銀美林的分析師稱(chēng)，本周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將比以往更為人關(guān)注，因?yàn)槭袌?chǎng)開(kāi)始面對(duì)英國(guó)公投脫歐后的世界，要尋求確認(rèn)疲軟的5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告是短暫?jiǎn)栴}，并不是開(kāi)始出現(xiàn)令人擔(dān)憂(yōu)的新趨勢(shì)。

而多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者預(yù)計(jì)，在5月數(shù)據(jù)奇差無(wú)比之后，6月非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)料呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。原因在于在此次非農(nóng)前，市場(chǎng)的利多因素要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于利空的因素。

以下為6月非農(nóng)報(bào)告前利多、利空因素的匯總：


不過(guò)，市場(chǎng)已經(jīng)預(yù)計(jì)6月非農(nóng)就業(yè)就算強(qiáng)勁反彈后美聯(lián)儲(chǔ)仍不會(huì)加息，但要是6月非農(nóng)就業(yè)未能如市場(chǎng)預(yù)期大反彈，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能跌得比英國(guó)公投退歐時(shí)慘。

在美國(guó)公布6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)前，美元接近逾一周最高點(diǎn)。周四(7月7日)紐約尾盤(pán)，衡量美元兌十大主要對(duì)手貨幣表現(xiàn)的彭博美元即期匯率指數(shù)(Bloomberg Dollar Spot Index)上漲0.1%；周三這一指數(shù)觸及6月28日來(lái)最高水準(zhǔn)。

根據(jù)路透調(diào)查，上月就業(yè)崗位可能增加17.5萬(wàn)個(gè)，5月就業(yè)崗位增加3.8萬(wàn)個(gè)，為2010年9月以來(lái)的最小增幅。調(diào)查并顯示，預(yù)計(jì)6月失業(yè)率為4.8%，5月時(shí)為八年半低位的4.7%。

高盛(Goldman Sachs)預(yù)計(jì)，美國(guó)6月份非農(nóng)就業(yè)人口增加21.0萬(wàn)，這可能會(huì)在一定程度上折射出Verizon社區(qū)的罷工問(wèn)題得到解決，除了Verizon，其他部門(mén)也可能出現(xiàn)改善，因?yàn)槠渌蜆I(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)都整體上令人振奮。

渣打銀行(Standard Chartered)資深分析師Madhur Jha在報(bào)告中稱(chēng)：“雖然薪資增長(zhǎng)加快看似是一線(xiàn)希望，但這種趨勢(shì)不大可能維持下去；生產(chǎn)率增長(zhǎng)較低可能阻礙薪資更快增長(zhǎng)?！?br>
巴克萊銀行(Barclays Bank)預(yù)期6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加17.5萬(wàn)，私營(yíng)就業(yè)增加17萬(wàn)，政府就業(yè)增加0.5萬(wàn)。這樣一個(gè)數(shù)據(jù)將表明在經(jīng)歷5月份數(shù)據(jù)后就業(yè)市場(chǎng)溫和反彈。在5月份電信就業(yè)下降了3.7萬(wàn)，大概符合BLS預(yù)估的罷工影響，在罷工結(jié)束后6月份就業(yè)會(huì)回升。

道明證券(TDS)預(yù)期6月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加17.5萬(wàn)，這一數(shù)據(jù)受到Verizon3.4萬(wàn)工人停止罷工回歸的支持。另外電信行業(yè)就業(yè)的回升，以及零售，制造業(yè)和建筑業(yè)的反彈也將支持?jǐn)?shù)據(jù)。

丹斯克銀行(Danske Bank)研究團(tuán)隊(duì)表示非農(nóng)數(shù)據(jù)在經(jīng)歷了5月份糟糕數(shù)據(jù)后此次會(huì)反彈。預(yù)計(jì)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)增加15萬(wàn)。



通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，市場(chǎng)共識(shí)往往會(huì)高估隨后的反彈規(guī)模，尤其是在就業(yè)報(bào)告令人失望的情形之下。

鑒于英國(guó)脫歐溢出效應(yīng)令市場(chǎng)緊張不安，也許圍繞美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)根本就是不對(duì)稱(chēng)的，尤其是在截至本周二市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒再次爆發(fā)的情況下，如6月非農(nóng)遜于預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒恐將受到廣泛影響。

而如非農(nóng)表現(xiàn)強(qiáng)勁將適當(dāng)?shù)窒袌?chǎng)部分悲觀因素，由于英國(guó)退歐導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)前景不明朗，只有非農(nóng)報(bào)告表現(xiàn)非常強(qiáng)勁才足以提升美聯(lián)儲(chǔ)近期加息預(yù)期。



市場(chǎng)持倉(cāng)情況顯示，無(wú)論非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁還是令人失望，都應(yīng)該做空加元。持倉(cāng)情況還表明，如果非農(nóng)報(bào)告令人失望，將利空加元兌日元以及紐元兌日元，而如果非農(nóng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，美元兌加元與美元兌瑞郎將受到支撐。

總體來(lái)講，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布之前，做空加元的潛在風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)最好。