匯通財(cái)經(jīng)APP訊——據(jù)日媒周四(7月21日)報(bào)道，日本政府計(jì)劃8月出臺(tái)逾20萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激措施，此外市場預(yù)期下周五(7月29日)日本央行將再放大招。寬松預(yù)期推動(dòng)美元兌日元近日持續(xù)震蕩走高，后市能否持續(xù)？



【周四釋放重磅利好】

據(jù)日媒報(bào)道，日本政府正考慮實(shí)施逾20萬億日元的經(jīng)濟(jì)刺激舉措。最新的一攬子措施可能會(huì)在8月初通過。在與執(zhí)政黨協(xié)調(diào)后，財(cái)政支出和經(jīng)費(fèi)規(guī)模都有可能進(jìn)一步增多。

報(bào)道中指出，政府最初設(shè)想的是“10萬億日元以上”的刺激計(jì)劃，出現(xiàn)增加是因?yàn)榧尤肓?017年度以后的項(xiàng)目，同時(shí)由國家擔(dān)保的貸款“財(cái)政投融資”增加了6萬億日元。

此外，為防止伴隨英國脫歐而來的金融不穩(wěn)定，政府還積極向企業(yè)貸出美元資金，這也推升了經(jīng)濟(jì)刺激舉措的規(guī)模。

受此消息影響，周四亞市早盤美元兌日元錄得6周新高107.49，漲幅一度超過0.5%，現(xiàn)交投于106.84附近。下圖為美元兌日元走勢圖：


【日銀下周或再放大招】

下周五(7月29日)日央行將公布新的貨幣政策決議。市場關(guān)心安倍晉三在時(shí)隔半年之后，是否會(huì)再放大招。分析師認(rèn)為，這次極有可能的情況是，財(cái)政和貨幣政策一齊寬松。

花旗銀行外匯團(tuán)隊(duì)在最近一份投資者調(diào)查報(bào)告中稱，幾乎所有人都預(yù)期日央行將在未來兩個(gè)月內(nèi)有進(jìn)一步的刺激措施。

報(bào)告稱，70%的受訪者預(yù)期日央行將在7月進(jìn)一步寬松，其余30%預(yù)期日央行將在9月有第一次行動(dòng)。但當(dāng)問及對(duì)市場預(yù)期的看法時(shí)，94%的受訪者認(rèn)為“市場預(yù)期反映出日央行將在7月行動(dòng)”。這意味著，如果日央行不寬松，在市場產(chǎn)生的反響應(yīng)該比寬松更讓投資者震驚。

摩根大通預(yù)計(jì)，日央行將在7月29日的貨幣政策會(huì)議上進(jìn)一步降息20個(gè)基點(diǎn)至-0.3%，并增加購債規(guī)模(國債購買從80萬億日元到1兆億日元；ETF購買從3.3萬億日元增加至6萬億日元；不動(dòng)產(chǎn)投資信托購買從900億日元到2000億日元)。

日本首相安倍晉三的顧問本田悅朗表示，相較于進(jìn)一步降息，日央行在7月議息會(huì)議上更應(yīng)該加速購債計(jì)劃。購買更多交易所交易基金，或購買更多地方政府債券將成為可選項(xiàng)。

花旗研究分析師表示，日本央行下周料把政策利率調(diào)降至-0.3%，并把ETF年購買額提高至5萬億-6萬億日元；政策利率到2017年三季度可能進(jìn)一步調(diào)降至-0.5%，這一水平將成為政策利率低限。

【美/日后市怎么走？】

日銀決策會(huì)議前

不過，日本青空銀行外匯產(chǎn)品部經(jīng)理莫洛加(Akira Moroga)表示，現(xiàn)在市場最需要關(guān)注日本政府下周的刺激措施，以及日本央行的政策決定，投資者或有了結(jié)獲利的想法，但許多投資者都會(huì)希望逢低買入，鑒于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)定且股市表現(xiàn)良好，市場仍對(duì)美元升值頗具信心，美元/日元或穩(wěn)定在106.5-107.5區(qū)間。

巴克萊銀行預(yù)計(jì)，短期內(nèi)，美元兌日元在下周日本央行貨幣政策會(huì)議前，料將繼續(xù)交投于近期區(qū)間高位，因?yàn)槭袌鐾茰y日本政府或?qū)⒉扇　爸鄙龣C(jī)撒錢”行動(dòng)，且預(yù)期日本央行在7月底的此次貨幣政策會(huì)議上或?qū)㈤_啟新一輪寬松措施。

法巴認(rèn)為，盡管隨著日本央行7月29日利率決議的臨近，空頭回補(bǔ)將令美元兌日元漲至108。

日銀決策會(huì)議當(dāng)日

美銀美林表示，隔夜美元兌日元交投于呈下降趨勢的50日移動(dòng)均線(106.16)上方，位于200周移動(dòng)均線(106.73)附近。



隔夜高點(diǎn)僅略低于英國脫歐公投當(dāng)日錄得的高點(diǎn)106.84，美元兌日元在超買區(qū)域每上漲一點(diǎn)，7月29日日本央行貨幣政策會(huì)議前，其面臨的阻力就越大?？赡艹霈F(xiàn)的情況是，7月29日當(dāng)天阻力位從107.73下移至105.46，美元兌日元于105.46上方交投。

日銀決策會(huì)議后

如果日央行下周再度讓投資者“失望”，日元將何去何從？

花旗外匯團(tuán)隊(duì)的報(bào)告指出，80%的受訪者認(rèn)為，如果日央行在7月份沒有進(jìn)一步寬松，并且未對(duì)9月份行動(dòng)做出前瞻指引，美元/日元將貶值至少3%。

34%的受訪者認(rèn)為，如果日央行在7月份沒有進(jìn)一步寬松，但對(duì)9月份行動(dòng)做出前瞻指引，美元/日元將貶值1-2%。15%的受訪者認(rèn)為美元/日元貶值2%以上。

如果日央行7月有進(jìn)一步寬松措施出臺(tái)，30%的受訪者認(rèn)為美元/日元將升值超過1%，20%的受訪者認(rèn)為美元/日元匯率會(huì)在(-1%，1%)區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

不過花旗集團(tuán)外匯策略師Osamu Takashima表示，即便日本央行決定加大其貨幣寬松政策力度，美元兌日元漲勢料在108附近受阻；美元兌日元未來幾周可能重返100–105區(qū)間。

從技術(shù)分析的角度來看，巴克萊銀行認(rèn)為日元具有長期看漲的技術(shù)趨勢。尤其是在歐元兌日元月線跌破布林帶下軌的走勢出現(xiàn)時(shí)，因?yàn)檫@一情況自1980年以來一直可靠的被看做下跌信號(hào)，最初目標(biāo)點(diǎn)位是106.00，而后料其降至87.50，巴克萊銀行預(yù)期美元兌日元最終將跌至93.80，隨后便是90.50。巴克萊銀行認(rèn)為，美元兌日元在第三季度的目標(biāo)點(diǎn)位為92，而年底的目標(biāo)點(diǎn)位為87。