匯通財(cái)經(jīng)APP訊——目前全球市場(chǎng)的焦點(diǎn)都在一個(gè)叫杰克遜霍爾的年度會(huì)議上面，但投資者對(duì)于這個(gè)年會(huì)的了解有多少呢？接下來(lái)就為大家惡補(bǔ)一下。

杰克遜霍爾年會(huì)的由來(lái)
“杰克遜霍爾”并不是一個(gè)人名，而是一個(gè)地名。據(jù)說(shuō)是一位堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)研究主管戴維斯想邀請(qǐng)時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅·沃爾克出席貨幣政策論壇，但眾所周知的是，邀請(qǐng)美聯(lián)儲(chǔ)主席保羅·沃爾克并非易事，但是戴維斯知道沃爾克喜歡飛繩釣魚(yú)，于是投其所好，選擇在位于懷俄明州西北部大提頓山的杰克遜霍爾舉辦論壇，故因此而得名。



杰克遜霍爾年會(huì)的意義
杰克遜霍爾經(jīng)濟(jì)研討會(huì)本是各央行行長(zhǎng)、財(cái)政部長(zhǎng)們、學(xué)者、以及來(lái)自世界各地的金融市場(chǎng)參與者的年度討論會(huì)。但自從1982年時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的沃爾克出席了這一會(huì)議后，會(huì)議的中心話題轉(zhuǎn)向了央行貨幣政策。

杰克遜霍爾年會(huì)的主辦方及舉辦時(shí)間
自1982年以來(lái)，杰克遜霍爾央行年會(huì)主辦方一直都是堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)。舉辦時(shí)間是在每年的8月份，每次持續(xù)三天，今年的舉辦時(shí)間為當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月25-27日。

以下為最近10年杰克遜霍爾年會(huì)的舉辦時(shí)間及主題：


杰克遜霍爾年會(huì)歷年影響
2007年：伯南克參加該會(huì)議，正是美國(guó)次債危機(jī)開(kāi)始上演之時(shí)。不過(guò)那時(shí)央行官員們淡化了次債危機(jī)的影響，認(rèn)為不是大問(wèn)題。

2008年：美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，杰克遜霍爾央行年會(huì)就討論如何應(yīng)對(duì)雷曼債券問(wèn)題。但幾周后雷曼宣布破產(chǎn)。

2009年：前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克、時(shí)任日本央行行長(zhǎng)白川方明、時(shí)任歐洲央行行長(zhǎng)特里謝齊聚杰克遜霍爾年會(huì)，表示將用國(guó)際政策應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)。

2010年：伯南克在年會(huì)中預(yù)示啟動(dòng)第二輪量化寬松QE2，美聯(lián)儲(chǔ)在11月份議息會(huì)議后就推出了第二輪量化寬松政策。特里謝嚴(yán)厲警告全球經(jīng)濟(jì)失衡，債務(wù)存危機(jī)。在那之前幾個(gè)月，歐元區(qū)爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，希臘尋求援助，愛(ài)爾蘭也是重災(zāi)區(qū)。

2011年：伯南克發(fā)表言論稱美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇弱于預(yù)期，失業(yè)問(wèn)題堪憂，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該提供貨幣政策以刺激經(jīng)濟(jì)。一個(gè)月后的9月21日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了啟動(dòng)4000億美元的“扭轉(zhuǎn)操作”。政策出臺(tái)后，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒劇升，國(guó)際金價(jià)上沖到1920美元/盎司。

2012年：伯南克為解決美國(guó)的就業(yè)問(wèn)題，在年會(huì)中釋放采用QE政策的信號(hào)。在年會(huì)結(jié)束后的一個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)就推出了QE3。

2013年：市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)推出QE4，最終美聯(lián)儲(chǔ)并沒(méi)有推出QE4，這種反差導(dǎo)致貴金屬白銀大幅波動(dòng)了239個(gè)點(diǎn)。另外，市場(chǎng)當(dāng)時(shí)關(guān)注的焦點(diǎn)是，誰(shuí)會(huì)成為美聯(lián)儲(chǔ)的下任主席。

2014年：耶倫首次參加年會(huì)。當(dāng)時(shí)她表示，預(yù)計(jì)當(dāng)年10月結(jié)束QE，若就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)展持續(xù)好于預(yù)期，將使加息更快到來(lái)。耶倫這番講話令美元指數(shù)急漲。同次會(huì)議上，歐央行行長(zhǎng)德拉吉警告歐元區(qū)通脹預(yù)期惡化，釋放出強(qiáng)烈的歐央行將采取再寬松的信號(hào)。次年3月，歐央行開(kāi)始QE。

2015年：美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫未出席年會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾參加年會(huì)，并釋放美聯(lián)儲(chǔ)將在年底加息的信號(hào)。果不其然，2015年12月份議息會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)。

歷年杰克遜霍爾年會(huì)后首日金融市場(chǎng)變化

通過(guò)以上圖表我們發(fā)現(xiàn)，年會(huì)首日金銀價(jià)格波動(dòng)幅度較大，且漲多跌少。


回顧中可以發(fā)現(xiàn)，短期而言，該事件對(duì)其他金融市場(chǎng)的影響有限。

這次年會(huì)重點(diǎn)關(guān)注什么？
耶倫在本次年會(huì)上的講話必然是關(guān)注的重點(diǎn)，雖然耶倫無(wú)疑可以在11月美國(guó)大選前發(fā)表更鴿派的言論，但對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)而言，金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)似乎較一年前有所改善。


聯(lián)邦基金利率期貨顯示，目前美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的概率為57%，9月加息概率從上周的20%升至32%。


如果耶倫暗示，九月的會(huì)議確實(shí)是“一個(gè)合適的時(shí)機(jī)”，那么我們可能會(huì)看到美元使出洪荒之力上漲。但如果她依然堅(jiān)持“不翻牌子”，就像過(guò)去一樣，堅(jiān)持用經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)說(shuō)話，那么我們可能會(huì)看到美元下跌。相對(duì)于目前現(xiàn)貨大宗市場(chǎng)而言，明日是一個(gè)契機(jī)。