匯通財經APP訊——八月，多家央行降息，打破了上月集體按兵不動的平衡，但這可能只是個開始；美聯(lián)儲加息“大戲”似乎將會演滿一整年，沒有人能猜出其下一步會如何；幾大產油國再次拋出凍產協(xié)議，最后又有幾家歡喜幾家愁呢？讓我們一起來回顧及展望一下。

☆各大央行如約集體“放水”☆
一、英國央行
8月4日，英國央行(BoE)公布的決議顯示，該央行9人貨幣政策委員會(MPC)以0-0-9(加息-不變-降息)的票數(shù)決定將基準利率從0.5%下調至歷史低位0.25%，為7年來首見；并以3-6(不擴大-擴大)決定將3750億英鎊的資產購買規(guī)模擴張至4350億英鎊。

原本在7月時市場已普遍預期英國央行將會降息，但結果卻是按兵不動，可以說此次的降息實為水到渠成，不過，在關于是否擴大QE方面，英國央行內部存在分歧。

英國央行在報告中下調了2017年和2018年GDP的增速預估。將2016年GDP增速預期2.0%維持不變；將2017年GDP增速預期2.3%下調至0.8%；將2018年GDP增速預期2.3%下調至1.8%。

此外，英國央行還在報告中同時上調了通脹預估。將2016年第四季度CPI預期0.9%上調至1.3%，將2017年第四季度CPI預期1.8%上調至2.1%，將2018年第四季度CPI預期2.2%上調至2.4%。

英國央行行長卡尼在當天稍晚的新聞發(fā)布會上稱，英國央行對經濟增速預估下調的幅度創(chuàng)MPC形成以來最大，并稱可能進一步降息，且一攬子措施所有組成部分都有擴大空間。

受英國央行超預期寬松的影響，英鎊兌美元暴跌200點，當日跌幅達1.67%，創(chuàng)逾一周新低1.3112。


(英鎊兌美元5小時圖)

荷蘭商業(yè)銀行分析師Viraj Patel在一份報告中寫道，如果英國央行打開再度降息和進一步放松政策的大門，那么肯定會令市場維持短期內看空英鎊的觀點。

Viraj Patel還預計，未來3-6個月，英鎊會從當前水平進一步有序貶值，而實質性貶值的主要催化劑，可能是政治風險和不確定性；其預計到2016年第三季度英鎊兌美元在1.27，歐元兌英鎊在0.88。

二、澳洲聯(lián)儲
8月2日，澳洲聯(lián)儲宣布下調現(xiàn)金利率目標0.25個百分點，至1.5%，符合市場預期，且時隔3個月后再度刷新紀錄最低水平。

澳洲聯(lián)儲在聲明中稱，全球經濟持續(xù)成長，速度低于平均水準。過去一年數(shù)個發(fā)達經濟體的情況已改善，但一些新興市場經濟體的情況變得更加艱難。

另外聲明中還稱，澳洲目前的貿易條件仍然遠低于近幾年水準，國內經濟處于溫和增長態(tài)勢，近期就業(yè)市場數(shù)據(jù)依然好壞不一，通脹依然相當?shù)?/B>。澳元升值或使經濟政策調整復雜化。

與英國央行一樣，此次澳洲聯(lián)儲的降息在市場的預料之中，所以澳元兌美元短線跳水近50點至0.7493，隨后反彈近65點。


(澳元兌美元5小時圖)

三、新西蘭聯(lián)儲
8月11日，新西蘭聯(lián)儲降息25基點，符合市場預期。新西蘭聯(lián)儲官方現(xiàn)金利率2.00%，預期2.00%，前值2.25%。

新西蘭聯(lián)儲稱貨幣政策將保持寬松，正密切關注經濟數(shù)據(jù)。通脹疲弱可能令通脹預期進一步下降，需要更多貨幣刺激政策來將通脹帶回到目標區(qū)間。

由于新西蘭聯(lián)儲并未明確表示下次還會繼續(xù)降息，導致紐元兌美元還走出一波賣預期買事實的空頭回補行情。紐元兌美元一度短線跳升130逾點，最高飆升至0.7340。


(紐元兌美元5小時圖)

相比于英國央行與澳洲聯(lián)儲，新西蘭聯(lián)儲的此次降息早已被認為是板上釘釘，并且，市場普遍預期新西蘭聯(lián)儲將會在11月再次降息。

巴克萊就表示，考慮到新西蘭聯(lián)儲8月的鴿派的前瞻指引，目前預計其將再降息兩次，分別在11月和明年二季度，每次各降息25點，最終將現(xiàn)金利率調降至1.50%。

☆美聯(lián)儲依舊反復無?！?/font>
一、非農就業(yè)數(shù)據(jù)
繼上月非農遠超預期之后，8月5日公布的美國7月季調后非農就業(yè)人口數(shù)增加25.5萬人，再度遠超預期增加的18萬人，并且將前值增加28.7萬修正為29.2萬人。

如此靚麗的非農數(shù)據(jù)，一舉幫助美元扭轉了月初以來的頹勢，美元指數(shù)當周升幅達0.7%，并重新站上96大關。

彭博稱，美國7月非農就業(yè)人數(shù)連續(xù)第二個月大升，薪資也攀升，而失業(yè)率維持在4.9%，是因許多民眾進入勞動力市場尋找工作，顯示勞動力市場重新彰顯活力，有望在下半年令消費支出保持強勁。

連續(xù)兩個月接連收獲捷報，市場原本幾乎已經破滅的對9月加息的預期又再次被點燃，但也僅僅是被重新點燃而已。

二、美聯(lián)儲會議紀要
8月17日，美聯(lián)儲公布的7月貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員們上月對就業(yè)市場是否將繼續(xù)走強存在分歧，對于是否需要很快加息的問題同樣存在分歧，此外盡管美聯(lián)儲認為通脹大幅回升的風險甚微，但對于通脹一定程度上也存在一些分歧。

在這三項分歧中，市場更加關注關于加息預期的分歧，但這份紀要可能會令市場失望了，紀要中稱，有“兩位”委員傾向于等待通脹方面的更多證據(jù)，希望通脹有持續(xù)朝2%目標方向上漲的證據(jù)。他們認為，當通脹上行速度快于預期時，再加息也不遲。另外還有“數(shù)位”委員7月時認為英國脫歐是中長期海外風險。

從紀要整體來看，沒有什么可以說明美聯(lián)儲決策者們在7月會議上認真考慮了9月加息問題，他們認為在經濟增長繼續(xù)疲軟、通脹率繼續(xù)低于目標的情況下，加息沒有緊迫性。

此時，市場已經將美聯(lián)儲主席耶倫8月26日在杰克遜霍爾全球央行年會上的講話作為解開紀要中的加息分歧的可能時點。

三、杰克遜霍爾年會
8月26日，市場終于等到了期待許久的杰克遜霍爾年會，希望耶倫至少能給出一些明確的信號。

但姜還是老的辣，耶倫一方面表示“加息的可能性已經增強”，另一方面卻表示“加息仍需循序漸進”。

不過，市場還是認為，作為“大鴿派”的耶倫此次的發(fā)言已經足夠偏鷹了，考慮到之后美聯(lián)儲的“二把手”費希爾也釋放了鷹派的信息，一舉令到市場對于9月加息的預期來到了近幾個月的最高點。

對比美聯(lián)儲接連“失約”加息，其他不少央行都采取了繼續(xù)“放水”的態(tài)度，有一部分甚至還加大了“放水”的力度，剩下的也都在逐步評估是否需要真正的“開閘放水”。

在這種情況下，一旦美聯(lián)儲加息，其所引發(fā)的全球資金流動將較為復雜。一方面，歐洲等經濟體資金有可能持續(xù)流出，另一方面，部分游資有可能回流美國，逆轉此前新興經濟體受益于利差的局面。

☆靜待凍產疑云漸散☆
8月8日，委內瑞拉石油部長EulogioDelPino表示，OPEC和非OPEC產油國可能在未來幾周召開會議，而遭受危機打擊的該國正在尋求對提振低迷油市的支持。

之后，OPEC輪值主席、卡塔爾能源大臣Mohammed Al Sada表示，該組織將在今年9月份在阿爾及爾舉行非正式會議，以討論油價以及類似凍結產量的舉措。

也就是說，自從4月的凍產會議夭折以后，OPEC打算再度開啟凍產談判。



一開始，幾乎沒有人再看好這次的凍產談判，畢竟沙特與伊朗這一對“死對頭”之間的關系永遠那么撲朔迷離，這一次也不會例外。

首先是沙特方面報告給OPEC的7月原油產量創(chuàng)下記錄高位，雖然其解釋為7月份的增產是為了滿足國內發(fā)電商的需求，但依然對市場造成震動，美原油主力期貨短線刷新兩日低點至42.28美元/桶，跌幅約1%，布油同樣刷新低點至44.51美元/桶。

伊朗方面也毫不示弱，作為上一次凍產協(xié)議無法達成的始作俑者，伊朗這次又屢次表達出不一定會參加凍產談判的想法。

此外，包括俄羅斯、伊拉克、尼日利亞等國在凍產方面的博弈也逐步達到了高潮。俄羅斯能源部長諾瓦克一早就表示，在當前油價下，俄羅斯認為沒有進行新一輪凍產談判的必要；伊拉克油長阿魯艾比上任的第一件事就是要求重啟此前擱置的資本開支計劃、提高產量；還有尼日利亞也會堅決反對將產量凍結在目前的水平，只因該國的產量由于尼日爾河三角洲地區(qū)的武裝組織破壞而大幅下跌。

但隨著伊朗方面率先表態(tài)，將會派代表參與此次凍產談判后，似乎一切又向著好的方面前進了起來，俄羅斯、伊拉克接連表態(tài)支持OPEC這次的凍產談判，油價也是一度重回了50美元/桶。

不過，結果會如何，還是要等到會議召開之時才會有真正的論斷。

☆黃金在避險中迷失自我☆
此前由于種種風險事件的發(fā)生，金價在突破1300美元/盎司后，接連站上新高，但來到8月以后，市場情緒平淡了下來，英國脫歐所造成的影響也逐步被市場消化，再加上對美聯(lián)儲加息預期的升溫，金價節(jié)節(jié)敗退。

目前金價已經重新接近1300美元/盎司的關鍵關口，2天之后的非農料將會對其產生非常重大的影響，若是非農數(shù)據(jù)再次好于預期，勢必將會打壓黃金跌破1300美元/盎司的整數(shù)關口，后市再想重新爬上來，必將困難重重。


(現(xiàn)貨黃金5小時圖)