匯通財(cái)經(jīng)APP訊——繼周五(9月9日)美股創(chuàng)下英國(guó)脫歐公投以來(lái)最大跌幅后，摩根大通的全球衍生品和定量研究主管科蘭諾維奇(Marko Kolanovic)在一份研究報(bào)告中警告稱，股市即將進(jìn)入“死亡區(qū)”，波動(dòng)率將激增。



他指出，如果看一下過(guò)去兩個(gè)月標(biāo)普500指數(shù)的價(jià)格走勢(shì)，其在一個(gè)非常狹小的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，實(shí)際上，這也是股市窄幅波動(dòng)維持時(shí)間最長(zhǎng)的一次。



不過(guò)，周五這一切都變了，因朝鮮進(jìn)行核試驗(yàn)，以及鴿派的波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫發(fā)表暗示加息言論，美股三大指均下跌超過(guò)2%，道指大跌近400點(diǎn)，均創(chuàng)6月24日英國(guó)脫歐公投以來(lái)最大單日跌幅。素有恐慌性指數(shù)之稱的VIX指數(shù)飆升40%至兩個(gè)月新高。

科蘭諾維奇預(yù)計(jì)，市場(chǎng)實(shí)際波動(dòng)率、相關(guān)性和尾部風(fēng)險(xiǎn)將在9月和10月上升，因一些因素在本月開始改變(歐洲央行、日本央行、美聯(lián)儲(chǔ)等政策決議)，季節(jié)性因素推動(dòng)市場(chǎng)率走高，系統(tǒng)性策略和期權(quán)倉(cāng)位的去桿杠化使得波動(dòng)率進(jìn)一步上升；此外，貨幣政策正?；步o市場(chǎng)帶來(lái)利率系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，或令股市在未來(lái)3年下跌20%。

科蘭諾維奇還認(rèn)為，考慮到美國(guó)總統(tǒng)大選帶來(lái)的諸多不確定性，股市波動(dòng)性將高于季節(jié)性波動(dòng)水平，并持續(xù)拖累股市。

不過(guò)他表示，美股12月份將會(huì)走高，一旦大選結(jié)束，一些不確定性逐漸消失，市場(chǎng)情緒逐漸回暖，提振股市。