匯通財經(jīng)APP訊——上周五(9月9日)美股出現(xiàn)的大幅拋售打破了一個夏天以來的平靜，主要是因為美聯(lián)儲官員的鷹派言論擾動了市場對于加息與否的判斷。有分析師認為，除美聯(lián)儲收緊貨幣政策外，三大政治風險也將導致全球市場大幅波動。



巴克萊銀行全球股票策略師帕克(Keith Parker)在一份報告中稱，有跡象表明，后脫歐時代經(jīng)濟數(shù)據(jù)依然向好以及全球利率持續(xù)下滑的局面正在逆轉(zhuǎn)，投資者卻還未意識到。

上周五鴿派票委、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫在盤前做出“鷹派”暗示之后，再加朝鮮核試驗的推波助瀾，美國市場遭遇“黑色星期五”，三大股指和美債均創(chuàng)6月24日英國公投以來最大單日跌幅，VIX恐慌指數(shù)飆升40%。受此影響，周一(9月12日)全球市場遭遇大幅拋售。

帕克解釋說，在寬松的貨幣政策環(huán)境下，美聯(lián)儲意外轉(zhuǎn)鷹是一大風險。盡管美聯(lián)儲表現(xiàn)鷹派，希望逐步提高利率，但全球其他地區(qū)的央行如英國、日本、歐洲央行仍希望放寬貨幣政策來刺激經(jīng)濟增長。

花旗集團的信用策略師Matt King在8月的研報中稱，由于全球央行的干預，金融系統(tǒng)中的傳統(tǒng)關(guān)系已被打破，市場中所有的一切都以貨幣政策“馬首是瞻”。只要央行的音樂持續(xù)，沒有什么能阻止市場的翩翩起舞。

富國基金管理公司的首席股票策略分析師曼麗(John Manley)表示，如今市場對最近央行官員的表態(tài)比較失望，這給了市場足夠的理由再度緊張起來。

Miller Tabak & Co LLC的股票策略分析師Matt Maley也認為，最近幾年股市過于依賴央行流動性。他注意到，在過去幾周，全球央行的態(tài)度明顯轉(zhuǎn)變，不再具有那么強的寬松傾向，這讓股市上漲的動力變的格外有限。

帕克指出，市場不僅對美聯(lián)儲加息預期產(chǎn)生過度反應，政治不確定性也是一大因素。美國總統(tǒng)大選、英國脫歐談判以及意大利憲政改革公投均是重大政治風險。

一、美國總統(tǒng)大選

目前華爾街已經(jīng)認定希拉里為下任美國總統(tǒng)。但近日希拉里的身體狀況讓市場多了一份焦慮。

Recon資本的首席投資官凱利(Kevin Kelly)表示，市場現(xiàn)在已經(jīng)非常脆弱。目前市場價格中已經(jīng)反映了希拉里當選總統(tǒng)的預期，如果市場對這一預期出現(xiàn)遲疑，無疑會將做相應的調(diào)整。

JonesTrading全球市場策略師阿巴西(Yousef Abbasi)稱，如果希拉里的健康狀況成為選民投票的考慮因素，市場必須考慮白宮“易主”所帶來的不確定性風險，因為目前市場認為希拉里當選將是奧巴馬政府的延續(xù)。

有分析師指出，若特朗普當選，全球金融市場將劇烈波動，尤其美股更可能急泄千點。此外，盡管美聯(lián)儲在今年小心翼翼地呵護美元，不希望過度走強，但市場力量仍然是匯率的主導因素。若特朗普當選，短時間內(nèi)會有刺激美元先行拉升的舉動，然后迅速回落，整體波幅可能超過脫歐當天的15%。而美元很有可能在四季度突破100整數(shù)關(guān)口。

二、意大利將憲政改革公投

今年10月意大利將舉行憲政改革公投，分析師們表示，意大利憲法公投可能甚至比英國脫歐公投的影響更大。正如英國脫歐公投一樣，意大利憲法公投將導致全球市場情緒波動和政治動蕩，且將難分勝負。

意大利總理倫齊希望意大利人同意進行若干項改革來精簡他們的政治體系。這些提議是合理的。但是意大利人把此次公投視為一次在本屆政府執(zhí)政期間進行反政府投票的機會。民調(diào)顯示贊成票略微領(lǐng)先，但是這可能跟之前英國脫歐的民調(diào)結(jié)果一樣不可靠。

如果對于憲政改革的“反對票”占據(jù)上風，倫齊則已承諾辭職，而屆時投票結(jié)果可能將破壞政局穩(wěn)定，引發(fā)政治危機。一旦失敗，選舉黨則將有可能呼吁舉行意大利“脫歐”公投，而在這一問題上，誰也不知道意大利人將會作出何種選擇。

如果意大利“脫歐”確有可能，可能會導致歐洲貨幣聯(lián)盟的功能不起作用，這對歐元則可能將是滅頂之災。

三、英國脫歐談判

英國新首相特麗莎·梅表示，今年將不會啟動《里斯本條約》第50條，好讓政府有時間做好準備。

盡管第50條提到“考量到”脫歐國家與歐盟的未來關(guān)系，但分析師們表示，要等到英國離開歐盟，才會有詳細的談判，這意謂著可能要到2019年，才會展開實質(zhì)的貿(mào)易磋商。

歐盟理事會前法律服務主管Jean-Claude Piris稱，脫歐后，英國將正式與歐盟就其關(guān)系的最新安排進行磋商，這些關(guān)系包括貿(mào)易、參與單一市場以及勞工的流動。美國財長杰克·盧表示，如果英國脫歐談判無序，可能引發(fā)更大的影響。

英國商會日前下調(diào)了對英國脫歐公投后經(jīng)濟增長走勢的預期，從此前對2016年預期的2.2%下調(diào)至1.8%，而對2017年的預期則從此前的2.3%下調(diào)至1%。因為英國脫歐談判存在不確定性，經(jīng)濟增長的前景將受到抑制，與此同時消費者支出會趨弱。