匯通財經(jīng)APP訊——周三(9月28日)石油輸出國組織(OPEC)2008年來首次達成限產(chǎn)協(xié)議，同意將產(chǎn)出目標設(shè)定在3250-3300萬桶/日區(qū)間，小幅低于8月原油產(chǎn)量3320萬桶/日，11月30日OPEC正式會議上將宣布最終方案。受此推動，油價周三漲近6%，逼近50美元/桶大關(guān)。但不少機構(gòu)認為，OPEC限產(chǎn)協(xié)議最大的問題—能否就產(chǎn)量配額達成一致仍未解決，油價能否結(jié)束熊市還要看11月30日的正式會議。



周三油價一度大漲6%。截至收盤，WTI原油期貨價格大漲2.38美元/桶，漲幅5.33%，報47.05美元/桶；ICE布倫特原油期貨價格大漲2.72美元/桶，漲幅5.92%，報48.69美元/桶。



沙特妥協(xié)背后暗藏心機

首先OPEC達成限產(chǎn)協(xié)議的時機很“有趣”，因目前沙特和美國關(guān)系緊張。

美國國會28日投票推翻總統(tǒng)奧巴馬的否決，強行通過允許“9·11”恐怖襲擊事件幸存者和遇難者親屬起訴沙特阿拉伯政府的法案。

“9·11”恐怖襲擊事件后，有受害者親屬堅稱，“基地”組織獲得來自沙特的資助，沙特政府必須就襲擊承擔責任。此外，襲擊事件的19名參與劫機者中有15人據(jù)稱為沙特人?！?·11”恐怖襲擊幸存者和遇難者親屬因此在美國法院起訴沙特政府并索賠，美國法院則以沙特政府享有主權(quán)豁免權(quán)為由駁回訴訟。沙特方面也一直否認與襲擊事件有關(guān)。

其次，OPEC達成這一協(xié)議正直沙特改革的一個重要階段，沙特一直想推動經(jīng)濟多元化，減少對石油出口的依賴。改革計劃的一部分就是沙特政府計劃最早明年，將國有石油公司沙特阿拉伯石油公司5%以內(nèi)的股份上市。沙特希望通過此舉，20年內(nèi)逐步擺脫對石油嚴重依賴的現(xiàn)狀。沙特還希望今年秋季發(fā)售150億美元的債務(wù)。

Again Capital的創(chuàng)始合伙人基爾達夫(John Kilduff)表示，沙特在產(chǎn)量上的讓步表明原先其奉行的力爭市場份額的策略卻使自己深受其害。沙特別無選擇只好重新回到起點。沙特在去年達到980億美元財政赤字后，今年有可能再度面臨赤字。

而OPEC限產(chǎn)有望抬高油價，使經(jīng)濟重回正軌。咨詢公司IHS副總裁尤金(Daniel Yergin)認為，沙特的首要任務(wù)是實現(xiàn)“2030愿景”，穩(wěn)定油價有助于實現(xiàn)這一目標。他還表示，沙特不想看到油價再下跌5美元，如果此次非正式會議空手而歸，那么油價就有可能跌至這樣的水平。

再者，加拿大皇家銀行全球大宗商品策略主管克羅夫特(Helima Croft)表示，沙特國內(nèi)動蕩也是周三達成這一協(xié)議的推動因素。本周沙特將公務(wù)員工資削減了20%以應(yīng)對油價低迷。在沙特龐大的政府部門實行緊縮措施是個政治上敏感的舉措，該國三分之二的上班族在政府部門工作，他們已習(xí)慣于享受政府提供的優(yōu)厚待遇，一些公務(wù)員對薪資被削減表示不滿。

產(chǎn)量配額能否達成一致仍待解決

此次會議前，沙特就做出了妥協(xié)，宣稱只要伊朗將目前原油產(chǎn)量凍結(jié)在360萬桶/日，就同意減產(chǎn)。之后沙特油長法利赫甚至表示，允許伊朗、尼日利亞及利比亞在凍產(chǎn)協(xié)議之下將產(chǎn)量維持在合理范圍內(nèi)的最高水平。

周三OPEC主席、卡塔爾能源部長薩達表示，OPEC將審議規(guī)定，對伊朗、利比亞和尼日利亞予以特別條件的石油產(chǎn)量協(xié)議方案。決定將在11月30日的正式會議上公布。

目前尚不清楚這些條款是否會在11月30日的會議上達成。繼今年早些時候制裁解除后，伊朗的原油產(chǎn)量已經(jīng)達到360萬桶/日，目標是400萬桶/日。尼日利亞和利比亞均尋求增產(chǎn)，此前因武裝襲擊造成產(chǎn)量中斷。

據(jù)多家媒體報道，阿爾及利亞建議，減產(chǎn)行動豁免尼日利亞和利比亞，伊朗和沙特均則設(shè)置石油產(chǎn)出限制目標：伊朗日均生產(chǎn)目標370萬桶，略高于伊朗今年8月日均產(chǎn)量363萬桶，沙特日均目標1014.5萬桶，低于今年8月日均產(chǎn)量1063萬桶。

俄羅斯是否參與減產(chǎn)仍未知

蘇格蘭皇家銀行策略師Brian Daingerfield團隊認為，即便限產(chǎn)協(xié)議的細節(jié)逐漸開始浮出水面，依然有大量問題待解，比如俄羅斯曾表示愿意與OPEC共同穩(wěn)定油市，他們對于共同執(zhí)行產(chǎn)量限制的意愿，也是整個油市產(chǎn)量問題中的關(guān)鍵一環(huán)。

據(jù)彭博數(shù)據(jù)，9月俄羅斯原油和凝析油產(chǎn)量有望達到平均1110萬桶/日，較8月的1070萬桶/日上升。這意味著，9月該國石油產(chǎn)量可能將超過1月的1090萬桶/日，而1月的這一產(chǎn)量水平原本是俄羅斯官員考慮在4月OPEC多哈會議上的潛在凍產(chǎn)水平。

周三，俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)與沙特能源部長在阿爾及爾會晤后表示，俄羅斯或考慮一系列凍產(chǎn)的選項，但其傾向于把石油產(chǎn)出凍結(jié)在當前水平，將在10月與沙特再次舉行會談。

但俄羅斯五大油企近期全部表示，2017年將提高產(chǎn)量。這些油企的產(chǎn)量占俄羅斯總產(chǎn)量的四分之三。

減產(chǎn)或只是“雷聲大雨點小”

委內(nèi)瑞拉油長皮諾表示，OPEC將在11月份決定減產(chǎn)的持續(xù)時間及產(chǎn)量配額。但尼日利亞和利比亞的資產(chǎn)負債越來越嚴重，而伊朗要將產(chǎn)量恢復(fù)至制裁前水平的態(tài)度又十分強硬，OPEC能否就產(chǎn)量配額達成一致仍是一個未知數(shù)。

Stratas Advisors駐休斯頓能源市場主管奎格利(Jeff Quigley)表示，市場仍沒有發(fā)現(xiàn)各個國家將生產(chǎn)多少石油，希望聽到伊朗石油部長說伊朗不會將產(chǎn)量恢復(fù)到制裁前的水平。

花旗集團分析師摩斯(Ed Morse)稱，本次限產(chǎn)協(xié)議的簽署是因為伊朗將得到限產(chǎn)豁免，這也是OPEC老大沙特作出的一項重大讓步。盡管如此，協(xié)議的很多具體細節(jié)還有待厘定，在定于11月舉行的下一次會議前，OPEC不會敲定每個成員國的具體產(chǎn)量目標。該行預(yù)計，油價若升至每桶50-60美元區(qū)間或以上，將促使美國頁巖油開采商恢復(fù)產(chǎn)量強勁增長的勢頭。

嘉盛集團分析師Fawad Razaqzada認為，最終OPEC的產(chǎn)量上限還是有名無實。由于利比亞和尼日利亞兩國均處于產(chǎn)出正?；M程中，OPEC 整體產(chǎn)量仍將有增無減。其實，OPEC在過去絕大多數(shù)時候?qū)嶋H產(chǎn)量均超過產(chǎn)量上限。

基爾達夫稱，利比亞和尼日利亞潛在增加的產(chǎn)量，加上俄羅斯計劃增加的產(chǎn)量，暗示市場將繼續(xù)受困于供應(yīng)過剩。