匯通財(cái)經(jīng)APP訊——受德銀危機(jī)影響，全球金融市場(chǎng)正處在壓力之下，9月即將畫(huà)上句號(hào)，但德意志銀行造成的恐慌料將持續(xù)發(fā)酵。10月也是美國(guó)大選雙方候選人角逐的關(guān)鍵時(shí)刻。同時(shí)9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、兩大央行決議、美國(guó)企業(yè)財(cái)報(bào)等重磅事件也將攪動(dòng)市場(chǎng)。因此10月投資者應(yīng)系好安全帶，做好迎接暴風(fēng)雨的準(zhǔn)備。



美國(guó)大選

9月27日民主黨總統(tǒng)候選人希拉里(Hillary Clinton)與共和黨總統(tǒng)候選人特朗普(Donald Trump)舉行了首場(chǎng)總統(tǒng)大選辯論。雙方就網(wǎng)絡(luò)安全、恐怖主義、種族問(wèn)題、就業(yè)、“郵件門(mén)”等展開(kāi)唇槍舌戰(zhàn)。目前媒體及市場(chǎng)反應(yīng)均暗示希拉里占上風(fēng)。

但如果特朗普反超，那么金融市場(chǎng)將面臨巨幅震蕩。摩根大通首席全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯曼(Bruce Kasman)表示，目前市場(chǎng)尚未定價(jià)意外沖擊，因他們認(rèn)為特朗普的勝選概率相對(duì)較低，如果后續(xù)民意調(diào)查顯示特朗普的支持率增加，那市場(chǎng)就不得不重視這一風(fēng)險(xiǎn)事件了。

摩根士丹利投資管理公司固定收益投資組合經(jīng)理卡洛(Jim Caron)指出，美國(guó)大選是導(dǎo)致10月金融市場(chǎng)面臨不確定性的關(guān)鍵因素。屆時(shí)人們會(huì)化解風(fēng)險(xiǎn)，增持現(xiàn)金、減少投資或出現(xiàn)投機(jī)行為，導(dǎo)致市場(chǎng)大幅波動(dòng)。

因此，在首場(chǎng)大選后，交易者需時(shí)時(shí)留意下述選戰(zhàn)后繼日程，從而在面對(duì)“黑天鵝”時(shí)早做準(zhǔn)備。下圖美國(guó)總統(tǒng)大選時(shí)間表(圖中均為北京時(shí)間)：


9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告

北京時(shí)間10月7日20:30將公布美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，考慮到8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)疲軟，9月數(shù)據(jù)需足夠樂(lè)觀才能證實(shí)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍非常強(qiáng)勁，從而支撐美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)9月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)料為17.6萬(wàn)，失業(yè)率為4.9%。

但野村證券預(yù)計(jì)，美國(guó)9月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加21.1萬(wàn)。9月27日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)104.1，漲至2007年8月來(lái)最高，且為連續(xù)第三個(gè)月錄得上漲。分項(xiàng)指標(biāo)顯示，美國(guó)9月就業(yè)市場(chǎng)差異指數(shù)漲至6.3。此前美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的低迷時(shí)期，最終就業(yè)市場(chǎng)條件似乎已改善至關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，即消費(fèi)者們總體認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)開(kāi)始利好求職者，而非雇傭者。強(qiáng)于預(yù)期的美國(guó)9月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)令該行得出的預(yù)期值為21.1萬(wàn)。

人民幣納入SDR

10月1日人民幣將正式被納入國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，這將是世界金融歷史上具有里程碑意義的事件。

匯豐銀行表示，人民幣納入SDR貨幣籃子后，企業(yè)海外融資更加方便。增加了人民幣信譽(yù)和進(jìn)一步推動(dòng)了人民幣國(guó)際化，海外投資者對(duì)于中國(guó)企業(yè)發(fā)債也更加感興趣。

此外，入籃之后，人民幣的國(guó)際貨幣地位上升，地產(chǎn)商到海外投資房產(chǎn)，可避免“換匯”而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，成本將進(jìn)一步降低，房企們配置海外資產(chǎn)時(shí)也將變得更簡(jiǎn)單。這對(duì)近一兩年來(lái)紛紛加大海外投資的人來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一大利好。

德銀危機(jī)

9月19日美國(guó)財(cái)政部向歐洲第一大行德意志銀行開(kāi)出了140億美元的罰單，并要求該行出售抵押貸款支持證券的調(diào)查達(dá)成和解。對(duì)于正在負(fù)利率、英國(guó)脫歐公投、監(jiān)管和股價(jià)等多方擠壓之中苦苦掙扎的德意志銀行而言，這是一張付不起的罰單。

正如大多數(shù)銀行，德意志銀行也依賴于長(zhǎng)期和短期的融資。目前的擔(dān)憂是提供短期資金者將會(huì)因此停止提供資金，而這將令該銀行的境況更加危急，正如2008年時(shí)的雷曼兄弟。

當(dāng)年雷曼兄弟的倒塌令整個(gè)業(yè)界乃至全球經(jīng)濟(jì)受到重挫。而一旦德意志銀行步其后塵，很有可能會(huì)“昨日重現(xiàn)”。若要避免，唯有政府出面，并且銀行間通力合作，才有機(jī)會(huì)化解。

德國(guó)政府可能已經(jīng)暗自商討可行的修補(bǔ)方案，但任何援助都可能會(huì)違反歐盟相關(guān)規(guī)定。德國(guó)曾對(duì)歐盟其他國(guó)家對(duì)借貸商施以援助采取強(qiáng)硬態(tài)度，而令其自身目前陷入愛(ài)莫能助的尷尬境地。

9月29日彭博表示少數(shù)對(duì)沖基金公司已削減其對(duì)德銀衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口。從廣泛意義上而言，此舉將輕微阻礙德國(guó)金融衍生品清算業(yè)務(wù)。

華爾街德齊證券(Wunderlich Securities)的首席市場(chǎng)策略師霍根(Art Hogan)表示，德意志銀行“打個(gè)噴嚏”本不會(huì)引起其他金融類(lèi)股“染上流感”。但重要的是現(xiàn)在處于大選季，市場(chǎng)本就充滿諸多不確定性，德銀這個(gè)問(wèn)題肯定引發(fā)了一些擔(dān)憂。9月30日全球金融股遭到大幅拋售。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)利率決議

10月4日澳洲聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)利率決策會(huì)議，9月6日澳洲聯(lián)儲(chǔ)維持1.50%的利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。澳洲聯(lián)儲(chǔ)政策聲明稱，預(yù)計(jì)通脹一段時(shí)間內(nèi)將維持在相當(dāng)?shù)偷乃?，維持政策不變與CPI朝著目標(biāo)回升相符。

9月30日公布的路透調(diào)查顯示，分析師們普遍預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)10月將維持隔夜拆款利率在1.5%的紀(jì)錄低點(diǎn)不變。大多數(shù)受訪者預(yù)計(jì)，2017年中以前澳洲聯(lián)儲(chǔ)將降息一次至1.25%。

西太平洋銀行也預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)10月利率決議不會(huì)降息；有跡象顯示澳大利亞實(shí)體經(jīng)濟(jì)將保持穩(wěn)定；同時(shí)，10月的通脹預(yù)估也將指向澳洲聯(lián)儲(chǔ)11月維持利率不變。

歐洲央行利率決議

10月20日歐洲央行將召開(kāi)利率決議。9月8日歐洲央行意外保持其貨幣政策完全不變。但歐洲央行行長(zhǎng)德拉基在新聞發(fā)布會(huì)上打開(kāi)了未來(lái)幾個(gè)月采取寬松行動(dòng)的大門(mén)，德拉基表示，歐洲央行管委已經(jīng)敦促委員們?yōu)轫樌麑?shí)施QE而就各種選項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估，從而反映出資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)有必要進(jìn)一步增加。

荷蘭銀行預(yù)計(jì)，歐洲央行將在今年年底前將QE從2017年3月擴(kuò)大至2017年9月，且最有可能將會(huì)是在10月的貨幣政策會(huì)議上。

美股三季度財(cái)報(bào)

10月10日哥倫布紀(jì)念日(Columbus Day)后，美國(guó)三季度企業(yè)財(cái)報(bào)正式拉開(kāi)序幕，10月底之前占標(biāo)普500指數(shù)總市值76%的公司將公布財(cái)報(bào)。

高盛警告稱，美股三季度財(cái)報(bào)可能令人失望，美國(guó)以外地區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷以及美元大幅升值將影響上市公司營(yíng)收。高盛預(yù)計(jì)隨著上市公司考慮到匯率的不利影響，下調(diào)每股盈利(EPS)預(yù)期的公司數(shù)量將會(huì)上升。

嘉信理財(cái)首席全球投資策略師Jeff Kleintop表示，10月美股表現(xiàn)料將疲軟，下跌5%也不足為奇。目前公布值與預(yù)期值的差距創(chuàng)2009年以來(lái)最大。未來(lái)一年企業(yè)盈利的預(yù)期值與過(guò)去一年的實(shí)際公布值料相差20%。但美股不會(huì)進(jìn)入大熊市，還有其他因素對(duì)其構(gòu)成支撐，三季度財(cái)報(bào)料造成股市波動(dòng)。

提醒：①10月1日至10月9日中國(guó)金融市場(chǎng)因國(guó)慶節(jié)休市，10月10起照常開(kāi)市；9月30日晚上不進(jìn)行連續(xù)交易。

②從10月30日09:00開(kāi)始(倫敦時(shí)間02:00)歐洲國(guó)家開(kāi)始進(jìn)入冬令時(shí)，歐洲市場(chǎng)開(kāi)收盤(pán)延后一小時(shí)，至2017年3月26日09:00(倫敦時(shí)間01:00)結(jié)束。