匯通財(cái)經(jīng)APP訊——今晚(11月4日)將迎來美國(guó)大選前最后一場(chǎng)非農(nóng)大戲，這也是每月一次罕見的“周五非農(nóng)”行情。美聯(lián)儲(chǔ)11月政策聲明如期暗示12月加息，如果此次非農(nóng)強(qiáng)勁，無疑進(jìn)一步推升12月加息預(yù)期；此外這一數(shù)據(jù)也可能對(duì)白熱化的選情產(chǎn)生重要影響。目前彭博預(yù)期中值為增加17.5萬，失業(yè)率降至4.9%。



前瞻指標(biāo)怎么說？

周三(11月2日)公布的數(shù)據(jù)顯示，素有“小非農(nóng)”之稱的美國(guó)10月ADP就業(yè)人數(shù)增加14.7萬，低于分析師預(yù)估的增加16.5萬。

ADP數(shù)據(jù)和非農(nóng)就業(yè)有較強(qiáng)正相關(guān)性，過去12個(gè)月，二者之間有9次表現(xiàn)出關(guān)聯(lián)性。通常認(rèn)為，如果ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，基本可以確定非農(nóng)會(huì)走好，因此此次ADP表現(xiàn)不佳為周五的非農(nóng)報(bào)告埋下隱患。下圖為ADP與非農(nóng)就業(yè)人數(shù)(NFP)走勢(shì)圖：


不過，穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪點(diǎn)評(píng)稱，盡管就業(yè)人口的增長(zhǎng)步伐有所放緩，但就業(yè)增長(zhǎng)仍然保持強(qiáng)勁。就業(yè)增長(zhǎng)緩慢的領(lǐng)域主要包括建筑、教育和礦業(yè)。而ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公司副總裁表示，由于全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)美國(guó)大公司的不利影響減少，就業(yè)增長(zhǎng)的主要來源似乎從小型企業(yè)轉(zhuǎn)到大企業(yè)。

★★ 以下為美國(guó)10月非農(nóng)“相關(guān)數(shù)據(jù)”前瞻匯總 ★★

聚焦指標(biāo)：美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告

公布時(shí)間：北京時(shí)間今晚20:30

預(yù)期中值：+17.5萬VS 前值+15.6萬
最高預(yù)期：+20.8萬 (摩根大通資產(chǎn)管理公司)
最低預(yù)期：+10.5萬 (LinkUp.com)

非農(nóng)前6個(gè)月均值：+16.9萬

失業(yè)率預(yù)期：4.9% VS 前值5.0%

就業(yè)參與率：預(yù)期值62.9%

私人非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)期：+17.0萬VS 前值+16.7萬

平均每小時(shí)薪資月率預(yù)期：0.3% VS 前值0.2%
平均每小時(shí)薪資年率預(yù)期：2.6% VS 前值2.6%
平均每周工時(shí)預(yù)期：34.4 VS 前值34.4

【各大機(jī)構(gòu)預(yù)期非農(nóng)一覽】


有分析師預(yù)估，10月肆虐美國(guó)東南部、引發(fā)大規(guī)模洪災(zāi)的颶風(fēng)“馬修”，對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)的影響甚微。不過這次災(zāi)害可能令10月的每周平均工時(shí)減少。

但假期季節(jié)前期的聘雇或?qū)⑹咕蜆I(yè)人數(shù)增加。蘇格蘭皇家銀行首席分析師吉拉德(Michelle Girard)表示，勞動(dòng)市場(chǎng)緊俏，企業(yè)每年都提前招聘供應(yīng)稀缺的臨時(shí)工，為即將到來的假期季(圣誕節(jié)等)作準(zhǔn)備，那么這樣的季節(jié)性聘雇可能拉高就業(yè)人數(shù)。

10月非農(nóng)或成最新的選舉砝碼

目前盡管民主黨總統(tǒng)候選人希拉里的支持率仍略高于共和黨總統(tǒng)候選人特朗普，但因希拉里“郵件門”以及克林頓基金事件發(fā)酵后，希拉里的支持率大幅下滑，特朗普的獲勝概率逐漸增加。

知名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Business Insider稱，假如10月非農(nóng)報(bào)告好于預(yù)期，這將對(duì)希拉里有利。兩位候選人都會(huì)利用這份報(bào)告作為最新的選舉砝碼。

特朗普之前將9月非農(nóng)報(bào)告稱為希拉里及總統(tǒng)奧巴馬的“失敗”經(jīng)濟(jì)政策的產(chǎn)物。他當(dāng)時(shí)表示，“這是不是就是大選前最后一份非農(nóng)報(bào)告？假如是的話，他應(yīng)該會(huì)輕松獲勝。這份報(bào)告如此糟糕。”很明顯，假如最新的10月非農(nóng)報(bào)告再度不及預(yù)期，市場(chǎng)很可能會(huì)再度聽到特朗普的“炮轟”。

若10月非農(nóng)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息或懸

11月美聯(lián)儲(chǔ)如期維持利率不變，但暗示因經(jīng)濟(jì)動(dòng)能加強(qiáng)且通脹上升，可能在12月加息。不過如果非農(nóng)再次不及預(yù)期，加上美國(guó)大選的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息或懸。作為大選前的最后一個(gè)重要報(bào)告，其對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的累加影響不言而喻。

FTN的策略師沃格爾(Jim Vogel)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期是12月加息，事實(shí)上只有當(dāng)非農(nóng)數(shù)據(jù)不超過12.5萬的情況下，才能將市場(chǎng)隱含的12月加息概率打壓至65%以下。

三菱東京日聯(lián)(BTMU)的分析師哈德曼(Lee Hardman)表示，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明中稱“加息的條件正在持續(xù)增強(qiáng)”，因而在持續(xù)為12月加息造勢(shì)。除非發(fā)生突如其來的事件，例如特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，或者美國(guó)10月、11月非農(nóng)連續(xù)兩個(gè)月疲軟。

近日隨著特朗普獲勝概率增加，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩已經(jīng)明顯加劇，美股標(biāo)普500指數(shù)“八連陰”，創(chuàng)下2011年以來最長(zhǎng)連跌；匯市波動(dòng)性近期也飆升，彭博美元指數(shù)連續(xù)第五個(gè)交易日下滑；黃金數(shù)次突破1300美元；有著恐慌指數(shù)之稱的VIX連漲7天至19.32，創(chuàng)6月以來最高水平。

在這種背景下，若特朗普果真當(dāng)選總統(tǒng)，將令美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景更加不確定，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息也料是“紙上談兵”?？紤]到這一點(diǎn)，目前12月加息概率已經(jīng)略微下降。根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所Fed Watch工具，聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)顯示交易員預(yù)計(jì)12月加息概率為71.5%，先前為78%。