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美國大選結(jié)果還有一天多即將出爐，投資者們對于大選結(jié)果仍無把握。11月5日，駿利資本集團(tuán)（Janus Capital Group Inc.)在一封郵件中表示，對11月9日（大選后一天）標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的預(yù)測押注顯示，希拉里有63%的可能成為總統(tǒng)。

大部分媒體預(yù)測，希拉里的當(dāng)選的概率將超過80%，不過預(yù)測網(wǎng)站FiveThirtyEight認(rèn)為她的勝率將只在65%。大選預(yù)測網(wǎng)站顯示，希拉里在愛荷華州的電子市場支持率最低。不過由于周日（11月6日）FBI宣布不會再改變7月所做的結(jié)論，即在希拉里使用私人郵件服務(wù)器處理公務(wù)一案中，不對她提出刑事指控，她在電子市場的支持率也上升至70%以上。

駿利資本集團(tuán)的分析同上周五（11月4日）金融市場的表現(xiàn)一致：盡管希拉里支持率下滑的情況有所緩解，貿(mào)易者們卻也仍采取了更多的避險(xiǎn)措施以應(yīng)對特朗普上臺的可能。正是由于投資者們對形勢逆轉(zhuǎn)的擔(dān)心，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在此前連續(xù)9天下跌，這也是自1980年大選后最長的一次連降紀(jì)錄。10月28日希拉里“郵件門”再起事端后，避險(xiǎn)資金提高，風(fēng)險(xiǎn)資金降低，如下圖所示：



上周五(11月4日)，希拉里的支持率才迎來上周的首次提高，不過幾乎所有資產(chǎn)都做好了特朗普上任的避險(xiǎn)措施，比如，投資者紛紛買入傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣日元，而拋售受美國大選風(fēng)險(xiǎn)敞口最大的墨西哥比索。與之一致的是專家的預(yù)測：如果共和黨獲勝，那會產(chǎn)生和今年6月英國投票脫歐時(shí)類似的結(jié)果：“投資者將進(jìn)行安全投資轉(zhuǎn)移，以防特朗普獲勝?！?br>
不過，長期來看，兩位候選人都想提高增加開銷，削減稅收，而這會導(dǎo)致股票上漲，債券下跌。下圖顯示了大選中潛在的影響，不過注意，投資者們對美國大選做出的反應(yīng)一般都不會持續(xù)太久。

股票市場
如果希拉里獲勝：
新加坡CMC市場分析師Margaret Yang表示：“從市場反應(yīng)來看，希拉里已經(jīng)獲勝了?！卑涂巳R銀行(Barclays Plc)表示，如果希拉里當(dāng)選，那么標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能會上漲3%。

但最大的輸家可能將是金融公司和藥品公司。


Morgan Stanley 表示，希拉里上臺后更嚴(yán)格規(guī)定和稅收變化的風(fēng)險(xiǎn)可能會對高盛、摩根大通等公司造成不良影響。但特朗普反對對資產(chǎn)公司有利的附股權(quán)益規(guī)定，也會傷害到駿利資本集團(tuán)、德爾和里德金融公司等金融公司。

如果特朗普獲勝：
當(dāng)前美國股票的估值都很高，而一旦特朗普當(dāng)選，將引發(fā)美國股票的大批量拋售。CMC的分析師楊先生說道，很多人把它和經(jīng)典的“黑天鵝事件”作對比。特朗普一旦當(dāng)選，其影響將比英國脫歐還要“嚴(yán)重的多”。而英國脫歐引起了標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在兩天內(nèi)下跌5.3%。

巴克萊銀行預(yù)計(jì)，如果特朗普當(dāng)選，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能下跌超過13%。

債券
如果希拉里獲勝：
美國銀行(Bank of America)在一篇報(bào)道中指出，民主黨獲勝會在最初提高拋售美國國債的投資者的收益率。而由于美國政府作為全球債務(wù)基準(zhǔn)，漣漪效果會導(dǎo)致全球個(gè)人和企業(yè)的借貸成本提高。

蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)利率策略主管Ian Lyngen在調(diào)查后指出，如果希拉里獲勝，美債收益率將會平均上升5個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)。Normand則認(rèn)為希拉里當(dāng)選不會產(chǎn)生太大影響。

如果特朗普獲勝：
和英國脫歐帶來的影響類似，如果特朗普當(dāng)選，也會導(dǎo)致國債基準(zhǔn)收益率大幅下降。法國農(nóng)業(yè)信貸銀行稱，如果特朗普當(dāng)選，那將成為一個(gè)巨大的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，導(dǎo)致十年國債收益率下降超過10個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)。Lyngen則認(rèn)為情況不會這么夸張，摩根大通的Normand表示，特朗普當(dāng)選后一天，10年期美債收益率可能會跌破1.7%。


外匯市場
如果希拉里當(dāng)選：
美元兌其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣將升值。根據(jù)一家倫敦調(diào)查機(jī)構(gòu)的結(jié)果顯示，如果希拉里入主白宮，聯(lián)邦儲備系統(tǒng)可能會在12月提高利率。

法國興業(yè)銀行集團(tuán)也表示，除了俄幣以外，其他新興市場貨幣很快增值，因?yàn)橄＠铽@勝已經(jīng)“幾乎板上釘釘”了。而其中，墨西哥比索會受益最多。

如果特朗普當(dāng)選：
美元兌多數(shù)主要貨幣將下跌，不過與市場大潮相反的是，墨西哥比索對美元的匯率會大跌，原因是特朗普一直威脅要沿美墨邊境修建隔離墻，并中止北美自由貿(mào)易區(qū)的運(yùn)作。法國興業(yè)銀行稱，墨西哥比索兌美元的匯率將相比上周五的低點(diǎn)再貶值17%。摩根大通的Normand先生預(yù)測比索匯率一天會下滑超過8%，同時(shí)，同樣受北美自由貿(mào)易區(qū)停擺威脅影響的加元，也會一天下滑5%。

考慮到中國可能大批拋售在美資產(chǎn)，其他發(fā)達(dá)市場貨幣，如日元、歐元、英鎊和法郎也許會升值，美聯(lián)儲可能會推遲貨幣收緊政策。Normand認(rèn)為日元將上漲3%。與大宗商品相關(guān)的貨幣，如澳元等則可能承壓。



新興市場
如果希拉里獲勝：
如果民主黨入主白宮，對于發(fā)展中市場來說也許是個(gè)好消息。但里昂證券有限公司在中國內(nèi)地和香港的策略負(fù)責(zé)人Francis Cheung認(rèn)為，作為一個(gè)鷹派競選人，希拉里的上位可能導(dǎo)致投資者哄抬中國國防股票。

如果特朗普獲勝：
“如果特朗普獲勝，我想沒有任何國家能從中獲利?！盋MC市場的楊先生說。

此前，機(jī)構(gòu)Evercore在報(bào)告中建議消費(fèi)者購入俄羅斯股票以應(yīng)對希拉里失利的風(fēng)險(xiǎn)。但盛寶(Saxo)集團(tuán)的一位俄羅斯石油燃?xì)鈱＜襈adia Kazakova則對此持不同意見。她認(rèn)為如果特朗普獲勝，即使俄羅斯也不能從中獲得任何經(jīng)濟(jì)利益，“全球股票將會比往常更猛烈地對俄羅斯市場造成沖擊”?！叭绻乩势铡屆绹匦伦儚?qiáng)大’，那他還是否愿意和不再那么強(qiáng)大的俄羅斯做生意呢？”

唯一可能從中獲利的是墨西哥：Cemex SAB de CV 之類的建筑企業(yè)也許會和特朗普簽約修訂他之前許諾的邊境墻。

而在亞洲，中國將首當(dāng)其沖地承受特朗普獲勝帶來的風(fēng)險(xiǎn)。香港花旗銀行的投資分析師Ken Peng表示，“特朗普可能會制定特別針對中國的懲罰性貿(mào)易政策”

大宗商品
如果希拉里獲勝：
希拉里在此前承諾過回制定政策以應(yīng)對氣候變化，所以她可能會對石油和煤產(chǎn)業(yè)施加壓力。天然氣產(chǎn)業(yè)則可能獲得提振。

如果特朗普獲勝：
特朗普此前曾許諾會重振煤礦產(chǎn)業(yè)，并采用“清潔煤炭”，所以他上位后天然氣價(jià)格可能或受到重創(chuàng)，而煤價(jià)則可能上漲。九月時(shí)彭博智庫就提出過預(yù)測，如果共和黨贏得大選，那么到2030年時(shí)，天然氣需求量將比2015年降低11%。

紐約Again Capital的合伙人John Kilduff表示，如果特朗普繼續(xù)堅(jiān)持此前宣稱的對伊朗政策，那么由于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，油價(jià)可能會上漲。Nromand認(rèn)為原油價(jià)格可能上漲至54美元/桶。

黃金、白金和銀則可能會大幅漲價(jià)。自10月28日希拉里“郵件門”升級之后，所有貴金屬的價(jià)格都上漲了。其中黃金和銀的價(jià)格分別上漲4.5%、2.9%。Normand認(rèn)為，如果特朗普獲勝，黃金價(jià)格將立刻從上個(gè)月的1225美元/盎司上漲至1350美元/盎司。此外，銅價(jià)也會獲得提振。