匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三(11月30日)石油輸出國組織(OPEC)將在維也納舉行正式會(huì)議，以敲定9月28日達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議框架。然而近期OPEC內(nèi)部以及與非OPEC產(chǎn)油國俄羅斯之間的關(guān)系日趨緊張，加上OPEC龍頭老大沙特反水，使得凍產(chǎn)協(xié)議岌岌可危。一旦協(xié)議再次“流產(chǎn)”，油價(jià)恐遭遇更大的“懲罰”。



9月28日OPEC達(dá)成八年來首次減產(chǎn)協(xié)議，商定將原油日產(chǎn)量限制在3250萬至3300萬桶范圍內(nèi)，細(xì)節(jié)留待周三OPEC正式會(huì)議敲定(會(huì)議官方日程詳見下表)。此后有關(guān)OPEC減產(chǎn)能否落地的消息一直影響油價(jià)。



上周五(11月25日)OPEC國家和非OPEC的重要產(chǎn)油國會(huì)議取消，油價(jià)重挫約4%；上周日(11月27日)沙特能源部長法利赫據(jù)稱表示油市可自行實(shí)現(xiàn)再平衡，他對(duì)協(xié)議的必要性表示質(zhì)疑，這令形勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。

而本周一(11月28日)伊朗與伊拉克考慮凍產(chǎn)的消息又讓油價(jià)創(chuàng)一周來盤中新高。周一晚些時(shí)候，OPEC高級(jí)別委員會(huì)會(huì)議結(jié)束，但并未就原油產(chǎn)量協(xié)議的細(xì)節(jié)達(dá)成一致。OPEC官員表示，政治因素可能會(huì)令OPEC更難做出決定。受此影響，原油期貨在盤后交易中縮減漲幅。



目前各主要產(chǎn)油國“心懷鬼胎”

☆沙特“反水”

沙特能源部長法利赫(Khalid Al-Falih)上周日暗示OPEC不一定要減產(chǎn)。他表示，即使產(chǎn)油國不干預(yù)，2017年市場也將實(shí)現(xiàn)平衡。因此，“將產(chǎn)量保持在當(dāng)前水平上是有有道理的。”

☆伊拉克閃爍其詞

伊拉克石油部長盧艾比(Ali al-Luaibi)周一抵達(dá)維也納時(shí)表示，希望能最終達(dá)成協(xié)議。也將在對(duì)全體成員公平的前提下配合協(xié)議。但他并為透露伊拉克是否會(huì)削減產(chǎn)量。

消息人士稱，周一的OPEC高級(jí)別委員會(huì)會(huì)議上，伊拉克尋求將產(chǎn)量凍結(jié)在454.6萬桶/日，高于其當(dāng)前445萬桶/日的產(chǎn)出水平。

☆伊朗尋求豁免權(quán)

OPEC代表稱，沙特建議伊朗原油產(chǎn)量凍結(jié)在370萬桶/日，伊朗則希望凍結(jié)在397萬桶/日。

法國外貿(mào)銀行的石油分析師德什潘德(Abhishek Deshpande)認(rèn)為，沙特和伊朗都在玩談判策略，但對(duì)于沙特來說，問題是現(xiàn)在不是1980-1990年代，那時(shí)他們可以發(fā)揮自身影響力并期待著其他人也跟隨。如今像伊朗和伊拉克等國也同等重要，他們的目標(biāo)就是保證各自獲得大量市場份額。

☆俄羅斯“靜觀其變”

俄羅斯周一表示，OPEC成員國需要內(nèi)部達(dá)成共識(shí)，然后非OPEC成員國才能參與協(xié)議。俄羅斯愿意配合OPEC行動(dòng)，但并未明確指出是否愿意實(shí)施減產(chǎn)。

若想達(dá)成協(xié)議，需落實(shí)5大點(diǎn)

據(jù)匯通網(wǎng)此前報(bào)道，WTRG Economics能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆斯(James Williams)表示，若OPEC達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議，必須落實(shí)以下5大方面：

1、建立全面的配額體制

9月份阿爾及爾會(huì)議上OPEC提議將總產(chǎn)量控制在3250萬-3300萬桶的區(qū)間內(nèi)，但沙特希望推動(dòng)更大幅度的減產(chǎn)，將產(chǎn)量限定在3250萬桶/日以下，較10月產(chǎn)量低出逾110萬桶/日。

2、落實(shí)各成員國配額

目前伊朗和伊拉克均提出豁免要求，其原油產(chǎn)量分別位居OPEC的第二、第三位。伊朗稱，只有在產(chǎn)量恢復(fù)到遭受國際制裁前的水平才會(huì)考慮減產(chǎn)；而伊拉克表示，需要大量原油收入重建國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施并打擊極端組織“伊斯蘭國”。

3、確認(rèn)生產(chǎn)數(shù)據(jù)來源的真實(shí)性，以便長期監(jiān)控產(chǎn)量

威廉姆斯表示，伊朗方面聲稱，該國日均原油產(chǎn)量高于OPEC組織獲得的二手?jǐn)?shù)據(jù)—通常是來自于國際能源署及媒體的預(yù)估—約60萬桶。伊朗若加入減產(chǎn)隊(duì)伍，該國希望日均產(chǎn)能維持在410-420萬桶之間，這樣的話基本持平其遭受國際制裁前的水平。

他預(yù)計(jì)，如果OPEC真依據(jù)二手?jǐn)?shù)據(jù)來監(jiān)控產(chǎn)量，那么OPEC將允許伊朗的日均原油產(chǎn)量在現(xiàn)有水平上再提升約50萬桶。

4、調(diào)整利比亞和尼日利亞的配額

由于之前長期持續(xù)的武裝沖突致使成員國利比亞和尼日利亞的石油設(shè)施遭受不同程度損毀，兩國目前都在持續(xù)開足馬力，恢復(fù)原有的石油產(chǎn)能。

國際能源署提供的數(shù)據(jù)顯示，10月份，利比亞日均產(chǎn)能增加15萬桶到51萬桶，尼日利亞日均產(chǎn)能增加18萬桶到157萬桶。

5、評(píng)估美國頁巖油廠商未來動(dòng)向

OPEC減產(chǎn)協(xié)議若最終得以落實(shí)，美國頁巖油廠商最有可能蠶食其騰出的市場份額。美國當(dāng)任總統(tǒng)特朗普的政策旨在放寬能源行業(yè)監(jiān)管，刺激潛在產(chǎn)能，這對(duì)原油市場而言，無疑是一大威脅。

一旦減產(chǎn)協(xié)議再次“流產(chǎn)”，恐面臨“懲罰性”結(jié)果

分析師們表示，特朗普當(dāng)選后OPEC面臨更大減產(chǎn)壓力，若本周三OPEC維也納會(huì)議未能就實(shí)施減產(chǎn)達(dá)成一致，油價(jià)可能劇跌，對(duì)油價(jià)的影響可能超過今年4月產(chǎn)油國多哈會(huì)議和今年9月OPEC達(dá)成減產(chǎn)框架的阿爾及爾會(huì)談。

巴克萊的能源大宗商品研究主管科恩(Michael Cohen)表示，自阿爾及爾會(huì)議以來，發(fā)生了三大變化。首先，特朗普當(dāng)選；其次，財(cái)報(bào)季顯示美國原油生廠商更具韌性；最后，利比亞和尼日利亞產(chǎn)量回歸。

科恩表示，特朗普給原油市場較長期走勢帶來諸多不確定性。特朗普曾表示，他將撤銷監(jiān)管以使得美國生產(chǎn)商更容易生產(chǎn)原油，并開放更多聯(lián)邦土地用于開發(fā)。這些都將造成更多原油涌向本已過剩的市場。因此科恩預(yù)計(jì)，OPEC和非OPEC產(chǎn)油國會(huì)竭力敲定協(xié)議，他們是政客，他們想要力保油價(jià)免于下行。

加拿大皇家銀行全球大宗商品策略主管克羅夫特(Helima Croft)也預(yù)計(jì)，本周維也納會(huì)議達(dá)成協(xié)議的可能性高于未達(dá)成協(xié)議，若達(dá)成協(xié)議，油價(jià)會(huì)站上50美元/桶，而一旦會(huì)談破裂，油價(jià)將迅速、急劇下跌，考驗(yàn)40美元/桶關(guān)口。

摩根士丹利以及麥格理集團(tuán)的分析師們均表示，一旦OPEC未達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議，油價(jià)將會(huì)大幅修正，可能暴跌至35美元/桶。

紐約對(duì)沖基金again capital合伙人吉爾德夫(john kilduff)表示，特朗普當(dāng)選也可能成為伊朗不會(huì)促成OPEC協(xié)議的一個(gè)理由，如果伊朗預(yù)期特朗普上臺(tái)后核協(xié)議會(huì)更改、制裁卷土重來，生活又會(huì)更困難，那就不會(huì)同意減產(chǎn)。

吉爾德夫稱，一旦協(xié)議泡湯，油價(jià)料跌至30美元/桶區(qū)間。但沙特?zé)o論如何將讓市場相信，其將促進(jìn)油市再平衡，正試圖為會(huì)議失敗而重新定位。屆時(shí)料聲稱，將在北半球冬季需求高峰期之后，于明年春季重新討論減產(chǎn)協(xié)議。