匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間今晚(12月2日)21:30將迎來美聯(lián)儲(chǔ)12月決議前最后一場(chǎng)非農(nóng)大戲，這也是每月一次罕見的“周五非農(nóng)”行情。彭博的預(yù)期中值為+18.0萬，失業(yè)率為4.9%。目前市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率達(dá)到近100%。11月非農(nóng)能否鞏固這一預(yù)期，投資者們拭目以待。



前瞻指標(biāo)怎么說？

周三(11月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示，素有“小非農(nóng)”之稱的美國11月ADP就業(yè)人數(shù)增長21.6萬人，企業(yè)招聘人數(shù)飆升，創(chuàng)6月以來新高，遠(yuǎn)超預(yù)期的+17萬人，前值+14.7萬人。

數(shù)據(jù)公布后，穆迪分析的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家贊迪(Mark Zandi)稱，大選不確定性損及就業(yè)的情況基本不存在，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊，零售就業(yè)季節(jié)性雇傭增加。盡管總計(jì)的季節(jié)性雇傭人數(shù)不會(huì)高于去年，但有足夠的勞動(dòng)力滿足季節(jié)性需求。

通常認(rèn)為，如果ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，基本可以確定非農(nóng)會(huì)走好，因此此次ADP強(qiáng)勁為周五的非農(nóng)報(bào)告向好提供了支撐。

★★ 以下為美國11月非農(nóng)“相關(guān)數(shù)據(jù)”前瞻匯總 ★★

聚焦指標(biāo)：美國11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告

公布時(shí)間：北京時(shí)間今晚21:30

預(yù)期中值：+18.0萬VS 前值+16.1萬
最高預(yù)期：+21.5萬 (穆迪)
最低預(yù)期：+15.0萬 (德意志銀行)

非農(nóng)前6個(gè)月均值：+17.5萬

失業(yè)率預(yù)期：4.9% VS 前值4.9%

就業(yè)參與率：預(yù)期值62.8%

私人非農(nóng)就業(yè)人數(shù)預(yù)期：+17.0萬VS 前值+14.2萬

平均每小時(shí)薪資月率預(yù)期：0.2% VS 前值0.4%
平均每小時(shí)薪資年率預(yù)期：2.7% VS 前值2.8%
平均每周工時(shí)預(yù)期：34.4 VS 前值34.4

11月非農(nóng)數(shù)據(jù)料大幅向好

高盛預(yù)計(jì)11月非農(nóng)就業(yè)人口將新增20萬人，此前預(yù)計(jì)為新增18萬人，上修數(shù)據(jù)預(yù)期的原因在于本周以來數(shù)據(jù)向好，且天氣影響積極以及“可能殘留的季節(jié)效應(yīng)”；預(yù)計(jì)失業(yè)率為4.8%，平均每小時(shí)工資月率為0.1%(大幅小于10月的0.4%)，平均每小時(shí)工資年率為2.7%。

布蘭迪環(huán)球投資管理公司駐費(fèi)城的投資組合經(jīng)理麥金太爾(Jack McIntyre)表示，鑒于10月肆虐美國東海岸的颶風(fēng)馬修可能把當(dāng)月的就業(yè)崗位拉低多達(dá)4萬個(gè)，11月就業(yè)崗位增幅可能高于預(yù)期。

摩根士丹利駐紐約的經(jīng)濟(jì)學(xué)家威斯曼(Ted Wieseman)表示，受11月上半月全國氣溫異常溫和的支撐，颶風(fēng)造成的拖累應(yīng)當(dāng)會(huì)逆轉(zhuǎn)，使11月就業(yè)崗位出現(xiàn)不錯(cuò)的增長。11月失業(yè)率預(yù)計(jì)持穩(wěn)在4.9%。

此外，年輕群體或重返就業(yè)市場(chǎng)也可能推升11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)。摩根大通資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家格拉斯曼(Jim Glassman)稱，11月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告料顯示年輕群體重返就業(yè)市場(chǎng)，金融危機(jī)后該人群幾乎從非農(nóng)就業(yè)中“消失”。經(jīng)濟(jì)衰退前20歲至45歲的青年群體在就業(yè)市場(chǎng)中占比約為82%，在經(jīng)濟(jì)衰退最嚴(yán)重時(shí)期，該比例跌至79%低點(diǎn)。

再者，蘇格蘭皇家銀行首席分析師吉拉德(Michelle Girard)表示，季節(jié)性因素可能使就業(yè)人數(shù)超預(yù)期。因勞動(dòng)市場(chǎng)緊俏，企業(yè)每年都提前招聘供應(yīng)稀缺的臨時(shí)工，為即將到來的假期季(圣誕節(jié)等)作準(zhǔn)備，那么這樣的季節(jié)性聘雇可能拉高就業(yè)人數(shù)。

11月薪資增長料放緩

分析師們預(yù)計(jì)，繼連續(xù)兩個(gè)月強(qiáng)勁增長后，11月薪資增長料回落，這可能給樂觀的就業(yè)數(shù)據(jù)帶來一絲陰影。預(yù)計(jì)11月平均時(shí)薪增長0.2%，10月大漲0.4%。薪資增長放緩可能拉低同比漲幅，10月為同比增長2.8%，創(chuàng)下近七年半來最大增幅。

花旗集團(tuán)分析師霍倫赫斯特(Andrew Hollenhorst)表示，11月薪資疲軟主要?dú)w咎于日歷因素，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在12月策會(huì)議上忽視這次的表現(xiàn)。

美聯(lián)儲(chǔ)12月加息似板上釘釘

近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論、強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及特朗普財(cái)政刺激政策預(yù)期使得美聯(lián)儲(chǔ)12月加息概率大增。根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所Fed Watch工具，聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)顯示交易員預(yù)計(jì)12月加息概率為92.7%。

☆近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)靚麗

近一個(gè)月以來，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)于12月加息的預(yù)期不斷升溫，近期相繼公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均顯示了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖的前景，為美聯(lián)儲(chǔ)加息再添了“一把火”。

首先，頗受關(guān)注的美國第三季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國第三季度實(shí)際GDP年化環(huán)比增長率從2.9%上修至3.2%，創(chuàng)2014年三季度來最高值，并超過預(yù)期值3%。

其次，美國消費(fèi)者的信心正在不斷增強(qiáng)。世界大型企業(yè)研究會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月消費(fèi)者信心指數(shù)為107.1，創(chuàng)9年以來新高，大幅超過預(yù)期值101.5。

此外，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Markit發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值54.7，為過去12個(gè)月來第二高水平；而美國11月Markit制造業(yè)PMI初值為53.9，達(dá)2015年10月以來最高水平。

以上種種數(shù)據(jù)表明，美國經(jīng)濟(jì)近期亮眼的表現(xiàn)足以為美聯(lián)12月加息提供強(qiáng)有力的支撐。

☆即使此次非農(nóng)表現(xiàn)平淡，料也不會(huì)影響12月加息

在諸多強(qiáng)有力數(shù)據(jù)的支撐下，即使11月非農(nóng)表現(xiàn)平淡，也不會(huì)對(duì)12月加息產(chǎn)生影響。正如彭博首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰文稱，除非這個(gè)數(shù)據(jù)極其糟糕，否則幾乎不會(huì)對(duì)12月份美聯(lián)儲(chǔ)加息定數(shù)產(chǎn)生影響。

加拿大豐業(yè)銀行駐多倫多首席外匯策略師奧斯本(Shaun Osborne)也表示，無論非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)如何，12月加息應(yīng)已成定局，點(diǎn)陣圖的任何變化都將至關(guān)重要。

紐約梅隆銀行(BNY Mellon)的高級(jí)全球市場(chǎng)策略師Marvin Loh稱，除非本周美國就業(yè)數(shù)據(jù)慘淡，其它都將促使美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)。即便就業(yè)數(shù)據(jù)尤其疲弱，影響也可能大打折扣，因過渡性數(shù)據(jù)會(huì)被修正。

今晚金融市場(chǎng)何去何從？

若11月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，預(yù)示美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，無疑將進(jìn)一步加深美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期，美元料上漲，貴金屬市場(chǎng)將備受打擊。

若不及預(yù)期，或?qū)?duì)美元造成一定的壓制，貴金屬有可能沖高后回落。

若大幅不及預(yù)期，美元指數(shù)或?qū)⑹艿接绊懘蠓麓?，黃金等貴金屬資產(chǎn)將受到支撐大幅走高。

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