匯通財經(jīng)APP訊——盡管同樣在周日舉行的奧地利選舉結(jié)果讓歐盟政治領(lǐng)導(dǎo)人和資本家們暫時松了一口氣：前綠黨領(lǐng)導(dǎo)人范德貝倫以53.3%的得票率大幅領(lǐng)先極右翼的自由黨候選人霍費爾獲得勝利。不過歐盟剛慶祝這個好消息沒多久，就又聽到了意大利公投的壞消息。

對于歐盟政府和歐盟金融市場來說，意大利憲改公投失敗無疑會加深人們對意大利政治金融不穩(wěn)的擔(dān)憂。意大利是歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體，其對歐盟的影響力可想而知。盡管從各方面來說，投資者對意大利政治未來的擔(dān)憂可能有些夸張了。不過匯通網(wǎng)認為，公投失敗后，意大利的政治局面、銀行業(yè)、和經(jīng)濟狀況都確實令人擔(dān)憂，且急需意大利政府采取措施解決危機。

如何制衡極端民粹力量？

意大利接下來可能陷入政治混亂，民粹主義的五星運動黨可能上臺并推動意大利脫歐。但這對意大利來說可能還不足以構(gòu)成威脅，因為意大利總統(tǒng)可能會在此時貢獻關(guān)鍵力量。

意大利總理倫齊已經(jīng)遵守公投前的承諾，宣布辭職，接下來最可能的結(jié)果就是意大利總統(tǒng)馬塔雷拉(Sergio Mattarella)將會任命一位新的臨時總理，在下一屆國會選舉（2018年上半年）之前管理意大利。這位新的臨時總理很可能會是總統(tǒng)心腹的幫手，比如反黑手黨官員格拉索（Piero Grasso）或帕多安(Pier Carlo Padoan)，前者是參議院和上議院的議長，后者是國際知名的財政部長。當然這一人選也可能從倫齊的民主黨中產(chǎn)生。這位總理的首要任務(wù)就是改革選舉法，取代目前的選舉系統(tǒng)。

在意大利目前的選舉法中，獲勝黨派可以直接獲得半數(shù)的國會席位，即時其并未獲得絕對多數(shù)選票，這會使得政府在五年的任期內(nèi)沒有制約抗衡的力量。而新的選舉法則會改變這一情況：新的選舉系統(tǒng)只會增加獲勝黨派聯(lián)盟的席位，而非單獨一個黨派的席位。如果這樣的話，在下一屆國會選舉時，即使是由“五星運動黨”這樣的極右翼黨派贏得選舉，也很難在國會中獲得絕大多數(shù)席位，從而操縱整個國會。如果“五星運動黨”上任，那么他們很可能會推動意大利退出歐盟的公投。

迫在眉睫的危機：意大利銀行業(yè)

而更迫在眉睫的、更現(xiàn)實的危險，就是意大利的銀行業(yè)。意大利公投的結(jié)果可能使得意大利第三大銀行西耶那銀行（Monte dei Paschi di Siena）融資50億歐元計劃陷入困境。西耶那銀行是全球最古老的銀行，成立于1472年，并連續(xù)運營至今。由于大量壞賬的累積，破產(chǎn)的可能性不斷增加。此前匯通網(wǎng)曾報道，西耶那銀行曾宣布將于大選后進行50億歐元的融資，然而公投失敗使得融資計劃前途未卜。西耶那銀行將極有可能成為引爆新一輪歐洲銀行業(yè)危機的火花，對歐洲其他銀行產(chǎn)生一系列沖擊。

意大利公投對于其他困于壞賬和低利率壓力的歐洲銀行也同樣會造成負面影響。倫齊下臺后造成的金融市場投資者的緊張情緒也會加大這些銀行的壓力。

而銀行業(yè)危機在意大利最為嚴重。這是由于意大利家庭擁有價值超過1700億歐元的銀行債券。如果任一家銀行破產(chǎn)，那么依據(jù)歐盟新規(guī)，意大利債券持有人們就將不得不承擔(dān)這一損失，這一結(jié)果是非?？膳碌?。然而，如果意大利政府對這些瀕臨破產(chǎn)的銀行提供援助金，那就會大大增加意大利的公債——可是現(xiàn)在意大利的公債已經(jīng)達到GDP的1.33倍之多了。

意大利經(jīng)濟如何走出泥潭？

自意大利1999年加入歐元區(qū)以來，意大利經(jīng)濟增長就一直沒有起色。盡管倫齊在2014年上任后一直致力于溫和復(fù)蘇經(jīng)濟，并施行了一些受歡迎的勞動市場改革和稅收改革，但意大利經(jīng)濟還是沒有明顯增長。

匯通網(wǎng)認為，意大利接下來就算再采取別的改革措施，效果看起來也并不會明顯，因為在倫齊下臺后，接下來的新政府掌權(quán)時間也最多只有一年多，而且新政府還需要花大部分的力氣來改革選舉法案。這樣看來，意大利接下來的經(jīng)濟多半會依舊停滯不前，困于泥潭之中。

不過接下來一陣子，最重要的就是要防止意大利的金融風(fēng)險擴散至歐盟甚至全世界。而要解決金融危機的第一步，就是計劃拯救西耶那銀行走出破產(chǎn)困境。