匯通財經APP訊——周四(12月15日)，在消化了美聯(lián)儲加息決議的沖擊之后，美股再度錄得反彈，銀行股領漲帶動大盤，道指收漲0.30%至19852.24點，盤中離兩萬點大關僅不到50點。有分析師表示，眼下道指已經非常接近20000點的里程碑了，但這沒什么值得慶祝的，牛市或只是開始，本世紀道指有望突破10萬點。



11月8日特朗普勝選后，金融市場背離分析師原先的預期，股市持續(xù)上行，刷新紀錄高位。因市場預計特朗普明年將“拋出”的財政刺激“包裹”料提振經濟，大幅提升通脹率。

但周三美股小幅下挫，因美聯(lián)儲進行近10年以來的第二次加息，并暗示明年將加息三次，高于市場預期的兩次。投資者繼續(xù)評估明年加息路徑更陡峭的影響。不過周四股市從前一日的下跌中恢復，對此分析師解釋稱，周四大盤反彈的主因是投資者認為企業(yè)盈利上漲，以及強勁的經濟將抵消利率上升的負面影響。

道指2萬點或只是牛市的開始

眼下投資者們關心的是，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)已經非常接近20000點的里程碑了，而這一數(shù)字到底意味著什么？

Commonwealth Financial Network的首席投資官Brad McMillan表示，就其本身而言，道指20000點并不重要，但它對于更大的市場意味著很多。通常，主要的里程碑都是作為天花板的，指數(shù)突破這些里程碑需要很多的能量。如果這個市場有足夠的力量令人信服的突破20000點，很有可能我們會看到道指更大的漲幅，這就是人們關注它的原因。不是20000點本身重要而是20000點之后的事更重要。

FBB Capital Partners管理9億美元的資產的研究主管貝利(Mike Bailey)稱，更多的是將道指20000點看做是投資過程中的一個重要的心理點位。不過，道指突破20000點大關可能成為一個催化劑，鼓勵更多的散戶投資。

Marketwatch的資深分析師赫爾伯特(Mark Hulbert)表示，現(xiàn)在不是慶祝道指即將突破20000點的時候，投資者應該感到悲哀的是，道指經歷了那么久才突破20000點。因為股市本應很久之前就達到這一高位。

從1982年至2000年中，道瓊斯指數(shù)走出一波長期大牛市，點數(shù)從1千點上漲十倍突破1萬點。但是，從道瓊斯工業(yè)指數(shù)的歷史走勢來看，近期這一波拉升與1995年至1999年的大牛市末期走勢非常相似。但這波牛市見頂之后，股市暴跌。此后，道指用了17年才再次翻倍至接近2萬點的水平。從1999年以來，道指每年平均漲幅放緩至4%，按照這個速度，道指預計將在2027年突破3萬點。



道指10萬點指日可待

赫爾伯特表示，歷史經驗告訴我們一個真理：問題不是股市最終是否會達到一個給定的“里程碑”的水平，而是什么時候。

接下來的問題是道指何時達到10萬點？現(xiàn)在做出這一預期可能會被認為是天方夜譚，就像1980年代、1990年代預計道指將漲至20000點一樣。但幾乎可以可以肯定，本世紀道指將升至10萬點。

下圖顯示了為什么問題不是“是否達到”而是“什么時候達到”。如下表所示，2098年道指將觸及10萬點，盡管預期年增長率僅為2%—遠低于歷史回報率。



若回報率上升，那么道指漲至10萬點要比預想的快得多。假設未來年回報率為6%，那么2044年道指就會突破這一里程碑的水平。