匯通財經(jīng)APP訊——前美聯(lián)儲主席艾倫·格林斯潘(Alan Greenspan)近日在接受雜志《黃金投資者》采訪時，建議投資者購買黃金避險。此外，他還為“金本位”的貨幣政策進(jìn)行了辯護(hù)?！敖鸨疚弧敝贫仍?971年被美國放棄。

格林斯潘曾于1987年到2006年擔(dān)任了近20年的美聯(lián)儲主席，他一直以來都是美國政府部門，銀行和金融機構(gòu)的重要顧問。他對發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)的前景表達(dá)了深切的擔(dān)憂。格林斯潘表示，“通脹的大幅度上升最終將會讓黃金升值。目前投資黃金可以保值?！?br>

格林斯潘認(rèn)為，黃金是基本的全球貨幣。上個世紀(jì)20年代采取的金本位制度并沒有錯，錯的只是當(dāng)時的政策和時局不合。此外，他還提到，如果美國沒有放棄采取金本位政策，如今也不會陷入欠下巨額外債的地步。


（1971年8月，尼克松總統(tǒng)放棄使用金本位。圖中紅線代表美國1%上層收入者收入增長，藍(lán)線代表90%底層收入者收入增長?？煽闯觯诜艞壗鸨疚缓?，貧富差距拉大，上層收入者收入急劇增加。）

匯通網(wǎng)節(jié)選了他的幾個關(guān)鍵回答，供投資者參考。

Q：近幾個月來，關(guān)于滯漲的擔(dān)憂增加。你覺得這樣的擔(dān)憂合理嗎？

我們的生產(chǎn)力已經(jīng)經(jīng)歷了長期的停滯不前，特別是在發(fā)達(dá)國家，由于“嬰兒潮”一代的人口老化，情況更是嚴(yán)重。這是因為，社會福利擠占了國內(nèi)儲蓄總值，而后者正是投資資金的主要來源。國內(nèi)儲蓄總值占GDP的比重下降，也抑制了非住宅投資總值。投資減少，也就抑制了全球每小時產(chǎn)出的增長。

在過去五年內(nèi)，美國和其他發(fā)達(dá)國家每年的每小時產(chǎn)出增加約0.5%。而更早前的年均增長率能接近2%。這樣巨大的差距也同樣體現(xiàn)在GDP和人民生活水平之中。

隨著生產(chǎn)力增長減緩，整個經(jīng)濟(jì)體系增長液減慢下來。這也就引發(fā)了恐慌情緒，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)民粹主義上升，反映在現(xiàn)實中，就是去年發(fā)生的英國脫歐和特朗普贏得大選事件。民粹主義并不像社會主義或資本主義那樣的經(jīng)濟(jì)概念，它是民眾痛苦的呼喊，是民眾在要求政府采取行動，解救他們。

同時，通貨膨脹風(fēng)險也開始增加。美國失業(yè)率現(xiàn)在低于5%，這給工資和單位成本增加了壓力。最近市場表現(xiàn)已經(jīng)證明市場需求增加，貨幣供應(yīng)也廣泛增加，于是也就加劇了通貨膨脹的壓力。迄今為止，工資增加的壓力已經(jīng)被雇主吸收，但如果成本進(jìn)一步增加，物價也最終會水漲船高。如果通貨膨脹的影響力增加，就會出現(xiàn)滯漲。

Q：隨著通脹壓力加大，你預(yù)測黃金需求會增加嗎？

通貨膨脹壓力加大，最終必然會影響到金價。投資黃金現(xiàn)在相當(dāng)于買保險。買黃金不是為了短期內(nèi)獲利，而是為了長期的保險。

我把黃金看做基本的國際貨幣。黃金和銀一樣，是唯一不需要兌換就自帶固有價值的貨幣，而且黃金比銀的價值還更高。在買賣中，沒有人會拒絕接受黃金為交易貨幣。信貸工具和法定貨幣需要依靠合約方的信用才能生效，而黃金和銀其本身就具有固有價值，沒有人會質(zhì)疑其價值。而且黃金也是具有價值的商品。自公元前600年小亞細(xì)亞就開始使用黃金作為交易工具了。

Q：盡管黃金不再是官方貨幣，它仍然在今天的貨幣體系中占據(jù)著重要的地位。你認(rèn)為黃金應(yīng)該在新的地緣政治環(huán)境下扮演怎樣的角色？

19世紀(jì)晚期和20世紀(jì)初期，全球經(jīng)濟(jì)極度繁榮，生產(chǎn)率快速增長，通貨膨脹也很低，這段時期金本位達(dá)到了頂峰。

但如今，市場廣泛認(rèn)為19世紀(jì)的金本位沒有效果。我覺得這樣的想法是極其錯誤的。這就像是穿了不合碼數(shù)的鞋子，卻要怪鞋子不舒服一樣。其實錯誤的并非鞋子，而是穿錯鞋的人。金本位也是如此。金本位并非不管用，而是政策不正確。

一戰(zhàn)后，固定匯率平價被禁用，各個國家都不希望本國貨幣兌美元的匯率比戰(zhàn)前更低，因此就開始采用金本位。例如英國，就在1925年以戰(zhàn)前（1913年）的匯率開始采用金本位。這是當(dāng)時的英國財政大臣丘吉爾犯下的巨大錯誤。英國因此在20年代后期陷入嚴(yán)重的通貨緊縮，英國央行也因此欠債違約。然而錯誤的并非金本位，而是使用戰(zhàn)前的平價。因為不同國家的戰(zhàn)爭程度和經(jīng)濟(jì)損傷程度不同，所以重新使用戰(zhàn)前匯率平價本身就是不現(xiàn)實的。


（美國債務(wù)急劇增加）

如今，回歸金本位會被認(rèn)為是絕望的舉動。但其實，如果當(dāng)時實行金本位，我們也不至于淪落到如今的境地。美國現(xiàn)在聯(lián)邦債務(wù)占GDP的比重已經(jīng)超過300%，連基礎(chǔ)設(shè)施上該花的錢都付不起了。如果美國使用金本位，本不至于淪落到現(xiàn)在這樣背負(fù)巨額外債的地步。因為金本位可以保證財政政策不會出現(xiàn)太大違規(guī)。

Q：在目前超低利率甚至負(fù)利率的環(huán)境下，很多儲備管理人購買了大量黃金。在你看來，黃金作為儲備資金扮演了怎樣的角色？

當(dāng)我擔(dān)任美聯(lián)儲主席的時候，我曾在美國國會議員羅恩·保羅(Ron Paul)面前作證言,他非常的提倡黃金。我們曾有過一些有趣的討論。我告訴他，美國貨幣政策在遵從金本位創(chuàng)造的規(guī)律，即使美元只是法定貨幣而非黃金也是如此。正因如此，我才會說，即使我們當(dāng)初繼續(xù)采用金本位，現(xiàn)在的貨幣政策也不會完全變化。