匯通財(cái)經(jīng)APP訊——自金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直苦苦提振通脹，且目前為止加息次數(shù)一直少于自身及市場(chǎng)預(yù)期。不過(guò)目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)可能馬上要加快升息速度了。

加息條件已成熟

盡管就在幾周之前，市場(chǎng)還認(rèn)為可能性不大。不過(guò)由于近期美聯(lián)儲(chǔ)官員多次釋放加息信號(hào)，現(xiàn)在外界幾乎一致認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在本周三（3月15日）宣布加息。

去年底美聯(lián)儲(chǔ)公布的“點(diǎn)陣圖”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年加息三次。但是，隨著通脹顯露出加速跡象，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者可能暗示今年加息次數(shù)或多于他們此前預(yù)測(cè)的三次。“點(diǎn)陣圖”顯示各位決策者對(duì)利率的預(yù)期。

從下圖中，可以看出隨著美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放加息信號(hào)，加息預(yù)期也隨之不斷提高。（點(diǎn)擊圖片放大↓）



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俄勒岡大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授代伊(Tim Duy)說(shuō)：“相較于以往，他們沒(méi)有太多保持耐心的空間?！彼A(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者們本周將上調(diào)對(duì)利率路徑的預(yù)估。

決策者想實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和2%的通脹率。代伊說(shuō)，經(jīng)濟(jì)越快接近這些目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)希望越快收緊政策，以免落后于形勢(shì)。因此他預(yù)計(jì)點(diǎn)陣圖將加速。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎已經(jīng)比美聯(lián)儲(chǔ)12月預(yù)計(jì)的更加接近目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)上次公布利率預(yù)期是在12月。目前的失業(yè)率為4.7%，低于決策者認(rèn)為的長(zhǎng)期正常水平；通脹率為1.7%，已處于決策者預(yù)計(jì)的到年底將達(dá)到的區(qū)間內(nèi)。綜合來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息的條件已經(jīng)完全成熟了。

美國(guó)通脹回升

自金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)之一就是推高通脹。不過(guò)，在美聯(lián)儲(chǔ)決策者本周準(zhǔn)備進(jìn)行三個(gè)月以來(lái)的第二次升息之際，他們所面臨的通脹率似乎比金融危機(jī)以來(lái)的任何時(shí)候都要高。

許多跡象顯示全球通脹升溫，美元壓低美國(guó)物價(jià)的效果減弱，國(guó)內(nèi)通脹預(yù)期上揚(yáng)，周五公布的月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，薪資較上年同期成長(zhǎng)2.8%，非農(nóng)就業(yè)崗位強(qiáng)勁增加23.5萬(wàn)個(gè)。

美聯(lián)儲(chǔ)偏好的通脹指標(biāo)--核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)在1月創(chuàng)下五年來(lái)最大月度增幅，12月及1月的同比增幅都達(dá)到1.7%。

據(jù)匯通網(wǎng)報(bào)道，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)決策官員稱，這類數(shù)據(jù)讓他們更加相信通脹在多年低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)之后，終究會(huì)接近目標(biāo)。



歐元區(qū)1月通脹率跳升至四年高點(diǎn)2.0%，高于歐洲央行的接近但不超過(guò)2%的目標(biāo)。

油價(jià)也已漲了一波，其中布蘭特原油價(jià)格已較2016年1月上漲約30%。

美聯(lián)儲(chǔ)追蹤的一個(gè)市場(chǎng)指標(biāo)--五年期前瞻性預(yù)期通脹率目前為2.14%，高于一年之前的1.60%。

而美聯(lián)儲(chǔ)追蹤的另一個(gè)通脹預(yù)期指標(biāo)--10年期TIPS損盈平衡通脹率上月達(dá)到2014年9月以來(lái)的最高水平。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本月稍早表示，她不相信美聯(lián)儲(chǔ)落后于通脹形勢(shì)，不過(guò)對(duì)里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席拉克爾等鷹派來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)有落后于形勢(shì)的危險(xiǎn)了。即便是像舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)這樣的中間派，也認(rèn)為通脹持續(xù)過(guò)低的風(fēng)險(xiǎn)正在減退，并認(rèn)為可能需要更快速地升息。

Eaton Vance駐波士頓投資組合經(jīng)理Eric Stein也表示：“通脹風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)偏于上檔?！?