匯通財(cái)經(jīng)APP訊——本周三（3月15日），美聯(lián)儲(chǔ)不出眾人意料地提高了利率，并暗示在未來幾個(gè)月還會(huì)進(jìn)行加息。美聯(lián)儲(chǔ)加息，意味著貸款成本提高，可流動(dòng)資金減少，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也會(huì)減緩。然而目前，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)了下行風(fēng)險(xiǎn)。所以此次美聯(lián)儲(chǔ)的加息舉動(dòng)恐怕會(huì)成為自上一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的最大的“錯(cuò)誤”。



匯通網(wǎng)列舉12項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件，從中可看出美國經(jīng)濟(jì)存在的潛在危險(xiǎn)，也能明白為什么美聯(lián)儲(chǔ)加息舉動(dòng)將加速經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來。

（1）美國今年第一季度GDP增速令人擔(dān)憂。就在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息前的幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)剛剛公布，美國第一季度GDP增速只有0.9%。如果這一數(shù)據(jù)準(zhǔn)確的話，這將是37年來美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)經(jīng)濟(jì)增長水平最低的一季。在這樣經(jīng)濟(jì)不佳的背景下加息，必然進(jìn)一步拖慢經(jīng)濟(jì)增長的步伐。

（2）如今信貸暢通對(duì)美國經(jīng)濟(jì)越發(fā)重要，利率提高則意味著借貸成本提高，而這必然會(huì)阻礙信貸暢通，降低經(jīng)濟(jì)增速。

因而，即使是美聯(lián)儲(chǔ)提高利率僅僅0.25個(gè)百分點(diǎn)的決定，也會(huì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)造成多米諾效應(yīng)，房貸、車貸、信用卡以及小型商貸都會(huì)受到影響。

銀率網(wǎng)首席分析師Greg McBride表示，信用卡用戶和房貸客戶受到的影響最大。他表示，尤其是在2015年12月和2016年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，這樣的累積影響就變得更加重要。

（3）美聯(lián)儲(chǔ)的加息也會(huì)增加車貸違約的比例。甚至在這次美聯(lián)儲(chǔ)加息之前，車貸違約的人數(shù)就已經(jīng)增加了，而這也將對(duì)美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

據(jù)瑞穗銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Steven Ricchiuto表示，過去幾個(gè)月，次級(jí)車貸減少數(shù)量不斷提高。次級(jí)車貸違約率從去年1月的7.9%升至9.1%，貸款追回率也只有34.8%，是七年來最差的水平。

（4）利率提高對(duì)于零售業(yè)來說也是個(gè)噩耗，這會(huì)降低零售業(yè)銷售額。而最近，美國百貨商店銷售額已經(jīng)跌至接近谷底了。


（2017年美國百貨商店銷售額大幅下滑）

（5）除了銷售額受到影響以外，零售業(yè)主的信心也下降，更多零售業(yè)主對(duì)美國經(jīng)濟(jì)感到擔(dān)憂。美國受到負(fù)面影響的零售業(yè)主數(shù)量已經(jīng)達(dá)到自2008年經(jīng)濟(jì)蕭條后的最高水平。

（6）上次經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，美國的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度是65年來最慢的，而現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)加息的舉動(dòng)更是增加了再度引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的危險(xiǎn)。

（7）美國經(jīng)濟(jì)是靠消費(fèi)拉動(dòng)，但由于經(jīng)濟(jì)衰弱，美國目前的消費(fèi)力明顯受到打擊。事實(shí)上，近半數(shù)美國人可用存款不超過500美元，這自然不利于消費(fèi)力的提高。

（8）債券市場正在崩潰。債市和股市是息息相關(guān)的，事實(shí)上，幾乎每次股市崩潰之前，都會(huì)發(fā)生債市崩潰，所以債市行情可以看做股市的“前哨站”。

自特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)以來，債市一路下滑，可以預(yù)計(jì)其他市場的全面危機(jī)也不遠(yuǎn)了。

（9）目前最緊急的問題是，美國政府還面臨新一輪債務(wù)危機(jī)。3月15日，美國債務(wù)上限凍結(jié)期結(jié)束，3月16日，債務(wù)上限的效力恢復(fù)，美國政府再次面臨逼近債務(wù)上限而無法發(fā)債的困境。
美國總統(tǒng)特朗普現(xiàn)在急需尋求國會(huì)支持，提高債務(wù)上限。如果無法提高債務(wù)上限，他的擴(kuò)大財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃就將都成為泡影。

如果要國會(huì)同意提高債務(wù)上限，需要218名眾議院議員的投票。在投票決定之前，美國政府只能靠財(cái)政部的資金余額來支撐。一旦財(cái)政部資金支撐不下去的話，2013年政府停擺的一幕就會(huì)再度上演。



3月8日，美國財(cái)長努欽已經(jīng)致信眾議院議長瑞恩，請(qǐng)求上調(diào)債務(wù)上限。白宮預(yù)算辦公室的報(bào)告說，3月16日之后，如果不提高債務(wù)上限，為了避免債務(wù)違約，財(cái)政部還會(huì)繼續(xù)采取一些“非常手段”，但這樣只能維持幾個(gè)月。本月公開的財(cái)政部資金余額是1890億美元，而財(cái)政部平均每日消耗資金20億美元，也就是說，美國政府只能支撐大約3個(gè)月。

（10）即使債務(wù)上限提高，美國政府還面臨其他問題。比如，最新報(bào)道稱，美國政府近期收入創(chuàng)下自金融危機(jī)后最大跌幅。

（11）眾所周知，大公司CEO購買股票是一個(gè)好的現(xiàn)象，因?yàn)镃EO們作為企業(yè)圈內(nèi)人，更清楚經(jīng)濟(jì)狀況，所以他們購股行為說明他們對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心，也更能體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)。

然而據(jù)美國證券交易委員會(huì)數(shù)據(jù)，美國企業(yè)內(nèi)部人士的股票購買也跌至近30年來最低水平。這也從側(cè)面說明美國經(jīng)濟(jì)的危險(xiǎn)。

（12）美國企業(yè)主管們最擔(dān)憂的，還是特朗普的經(jīng)濟(jì)政策可能會(huì)觸發(fā)貿(mào)易摩擦。

盡管美國企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)們對(duì)特朗普上任后的成績褒貶不一，但對(duì)于貿(mào)易和移民問題，他們的態(tài)度出乎意料地統(tǒng)一。幾乎所有的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)們都擔(dān)憂，特朗普的政策可能會(huì)觸發(fā)中美“貿(mào)易摩擦”，而這必然會(huì)極大地?fù)p傷美國企業(yè)的利益。不僅如此，跨國貿(mào)易減少還可能加深全球經(jīng)濟(jì)下行。

美聯(lián)儲(chǔ)仍對(duì)美國經(jīng)濟(jì)“盲目自信”？

看了上面列舉的各方面數(shù)據(jù)和事件，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)美國經(jīng)濟(jì)狀況并不值得樂觀。不過在周三（3月15日）美聯(lián)儲(chǔ)加息后，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在記者會(huì)上依舊表示對(duì)美國經(jīng)濟(jì)充滿信心：“很明確的信息就是——美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好。失業(yè)率降低，更多人對(duì)就業(yè)前景更樂觀?！?br>


而在記者列舉出一些并不樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，耶倫也沒有改變她的樂觀預(yù)期。她說：“我們的政策也并非一成不變。我們的政策是由數(shù)據(jù)支撐的，我們也并不會(huì)固定走某一條特定政策路線。你所提的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)還沒有顯著加強(qiáng)，但每一季的數(shù)據(jù)中總會(huì)有一些‘雜音’。我們沒有改變對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法，我們依舊保持原有的預(yù)期。我們預(yù)期增速會(huì)加快，這并沒有過分高估經(jīng)濟(jì)前景。我們?nèi)匀粫?huì)保持一貫的政策，其中包括逐漸收緊勞動(dòng)力市場?！?br>
很明顯美聯(lián)儲(chǔ)還沒有看清目前美國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。這樣的錯(cuò)誤，在2008年他們已經(jīng)犯過一次了。那一年，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也表示，不會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。但在這之后不久，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就真的到來了。

而按照客觀規(guī)律，美國經(jīng)濟(jì)再度出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)本也已是必然，只是或早或晚的問題了。而現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)加息的舉動(dòng)只是將美國朝經(jīng)濟(jì)危機(jī)的方向再推了一步。