匯通財(cái)經(jīng)APP訊——上周，美國財(cái)長努欽宣布，特朗普政府已經(jīng)對馬杜羅進(jìn)行了制裁，凍結(jié)了他在美國的個人資產(chǎn)。不過，馬杜羅對此反應(yīng)相當(dāng)平淡——因?yàn)槊绹形磳ξ瘍?nèi)瑞拉打出真正關(guān)鍵的鐵拳：限制石油進(jìn)出口。

而如果美國真正采取這一制裁措施，將不僅僅影響委內(nèi)瑞拉一國的石油貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)，還必然對全球石油市場造成影響。

委內(nèi)瑞拉政治動蕩料影響油市

此前石油期貨漲勢傲人，這其中的部分原因正是市場對委內(nèi)瑞拉政局動蕩的擔(dān)憂。美油一度突破50美元/桶的整數(shù)大關(guān)。

而未來中短期內(nèi)，委內(nèi)瑞拉的政局動蕩預(yù)計(jì)會持續(xù)影響油價(jià)。7月30日，委內(nèi)瑞拉舉行制憲大會選舉，4日，制憲大會在委內(nèi)瑞拉議會大樓召開成立大會，并在制憲大會的首次會議全票決定解職總檢察長。


馬杜羅的這一舉動引起了多方抗議。委內(nèi)瑞拉國內(nèi)抗議聲不斷，特別是反對派抗議不斷——不過目前委內(nèi)瑞拉反對黨的領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)被軟禁。而海外的反對聲也不斷，特別是美國和歐洲的批評最多。

這樣動蕩的政局必然影響委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)出，同時如果委內(nèi)瑞拉的石油進(jìn)出口遭到美國的制裁，那么全球的石油供給鏈也會遭到影響。

委內(nèi)瑞拉對美國石油供給相當(dāng)關(guān)鍵

盡管美國財(cái)長努欽并沒有提到美國會進(jìn)行更寬泛的制裁，比如禁止美國從委內(nèi)瑞拉的石油進(jìn)口，或是限制美國對委內(nèi)瑞拉的石油出口。但一旦美國采取這樣的措施，將會對石油市場造成巨大影響。因?yàn)槲瘍?nèi)瑞拉的石油供給對于美國來說相當(dāng)重要。

美國普萊斯期貨集團(tuán)(Price Futures Group)的高級市場分析師菲利·弗林(Phil Flynn)指出：“對美國來說，委內(nèi)瑞拉是其第三大的石油供給國，大概占了美國石油進(jìn)口量的10%?！?br>
由于委內(nèi)瑞拉已經(jīng)持續(xù)多年的政治和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量多年持續(xù)減少，因此其實(shí)美國的煉油商已經(jīng)很習(xí)慣委內(nèi)瑞拉原油供給量減少的趨勢了——據(jù)加拿大皇家銀行資本市場透露，在過去十年中，委內(nèi)瑞拉對美國的原油出口量已經(jīng)減少了一半。

不過，從下圖可以看出，很多美國在墨西哥灣沿岸的煉油廠依舊非常依賴委內(nèi)瑞拉供給的重質(zhì)原油。


比如，委內(nèi)瑞拉國有石油公司PDVSA在美國的精煉油公司雪鐵戈（CITGO）是委內(nèi)瑞拉原油最大的進(jìn)口商。雪鐵戈在洛杉磯、德克薩斯州等多地?fù)碛芯珶捰妥庸荆送庠谀鞲鐬车暮芏嗥渌珶捰蜕桃卜浅Ｒ蕾囄瘍?nèi)瑞拉的原油。

除了美國的制裁以外，委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)出還承受著委內(nèi)瑞拉國內(nèi)政治震蕩的威脅。而眼下最大的威脅就是，如果委內(nèi)瑞拉的政治動蕩和財(cái)政危機(jī)持續(xù)下去，國內(nèi)的石油公司的工人可能會游行示威，委內(nèi)瑞拉的石油生產(chǎn)必然遭到極大影響。

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而這對石油市場造成的連鎖影響就是重質(zhì)油的生產(chǎn)國，比如墨西哥、加拿大會受到影響——這兩個國家對美國精煉油商供給的市場份額將會提高。

“換句話說，委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量的惡化對于油價(jià)來說毋庸置疑是利好的，不過其中最為利好的就是加拿大和墨西哥原油。預(yù)期加拿大西部精選(Western Canadian Select)重質(zhì)基準(zhǔn)原油接下來會表現(xiàn)最佳?！?br>
如果美國禁止進(jìn)口委內(nèi)瑞拉的石油，那么幾大關(guān)鍵的墨西哥灣石油精煉商可能會出現(xiàn)供給短缺。而原油供給的短缺會導(dǎo)致供給鏈中斷，在短時間內(nèi)推高汽油價(jià)格。

當(dāng)然，也有部分投行并不認(rèn)同這一觀點(diǎn)。點(diǎn)擊閱讀匯通網(wǎng)文章《巴克萊：委內(nèi)瑞拉政治風(fēng)波影響被高估，油價(jià)本季料回落》