
美國稅改
美銀美林:美國稅改法案短期內(nèi)對杠桿金融或有利好。
特朗普12月份簽署生效的稅改法案對于杠桿金融市場來說,從風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)角度來看顯然是好壞參半,有短期利好的同時(shí),也可能引發(fā)和加劇下一輪衰退。分析師們發(fā)現(xiàn)了三個(gè)“利好信貸的動(dòng)態(tài)”,包括對商業(yè)周期的拉動(dòng),以及對去杠桿和降低新債供應(yīng)的激勵(lì)。
銀行、消費(fèi)金融板塊
高盛:預(yù)計(jì)銀行、消費(fèi)金融板塊將在2018年跑贏大盤。
高盛集團(tuán)分析師Richard Ramsden和Ryan Nash分別在報(bào)告中寫道,隨著稅改的益處完全反映在股價(jià)中,2018年銀行和消費(fèi)金融公司預(yù)計(jì)將表現(xiàn)出眾。他們還在報(bào)告中提及了貸款增長和資本回報(bào)。
Ramsden寫道,自從特朗普當(dāng)選以來,由于投資者將加息、稅改和監(jiān)管放松的潛在利好計(jì)入價(jià)格,銀行股表現(xiàn)一直領(lǐng)先標(biāo)普500指數(shù);即便如此,以當(dāng)前價(jià)格來看,市場只計(jì)入了大約65%的樂觀情景下的EPS。
大宗商品價(jià)格
凱投宏觀(Capital Economics)駐倫敦高級商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Caroline Bain認(rèn)為,大宗商品價(jià)格反映了對需求的過度樂觀。
花旗銀行的Layton 表示,未來一周,中國的信貸數(shù)據(jù)和央行政策將是決定大宗商品價(jià)格上漲能否持續(xù)的關(guān)鍵。
瑞典2018年GDP
丹斯克銀行:預(yù)期瑞典2018年GDP增速為1.7%,此前為2.0%。
美股
外媒報(bào)道稱,2018年美國股市面臨的最大威脅可能來自美聯(lián)儲(chǔ),因其行動(dòng)對經(jīng)濟(jì)有著巨大的影響力。Invesco全球市場策略師Kristina Hooper稱,因?yàn)轼澟沙蓡T的離開,美聯(lián)儲(chǔ)2018年或變得更加鷹派,如果出現(xiàn)通脹跡象的話尤為如此。
美國勞動(dòng)力市場
荷蘭國際銀行:鑒于當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場將繼續(xù)收緊,薪資增速將逐漸上揚(yáng)。
英國脫歐
德勤CFO調(diào)查顯示,英國規(guī)模最大的企業(yè)認(rèn)為英國脫歐危機(jī)在加劇,已加強(qiáng)成本控制。
外匯
美元
三菱東京日聯(lián):美元料難以反轉(zhuǎn)2017年的頹勢。三菱東京日聯(lián)認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示,較當(dāng)前其預(yù)期的2018年加息三次而言,加快加息步伐的難度似乎極高,因此持續(xù)認(rèn)為美元將難以反轉(zhuǎn)2017年的頹勢。
歐元兌美元
德意志銀行加入歐元大多頭,2018年上看至1.30。
德意志銀行加入歐元大多頭之列,稱投資者應(yīng)該買入歐元兌美元,目標(biāo)是今年漲至1.30美元。隨著2018年的展開,市場將在美國和歐洲通貨再膨脹力量的對決中難以取舍,相信歐洲力量將勝出,認(rèn)為歐元兌美元目標(biāo)1.30。
美銀美林:上半年歐元風(fēng)險(xiǎn)偏下行,或跌至1.10。
美銀美林認(rèn)為,出于四大因素考慮,2018年上半年歐元兌美元風(fēng)險(xiǎn)偏下行,極有可能走出U型反轉(zhuǎn)形態(tài),一季度將跌至1.10,不過此后將逐步漲向長期均值,2018年底目標(biāo)為1.19,2019年底目標(biāo)為1.25。
荷蘭國際集團(tuán):一季度歐元漲向1.25只是時(shí)間問題。荷蘭國際集團(tuán)討論了歐元兌美元的前景,認(rèn)為一季度將漲向1.25,雖然歐元區(qū)通脹和意大利大選可能在一季度牽制歐元多頭,但匯價(jià)漲向該水平將僅僅是時(shí)間問題。
日本央行通脹率
瑞士信貸:2018年,2%的通脹率對日本央行來說是不切實(shí)際的目標(biāo)。
歐元區(qū)通脹
歐元區(qū)通脹放緩,削弱了對歐洲央行退出QE的呼聲。歐元區(qū)12月未季調(diào)CPI年率初值從11月的1.5%,降到了1.4%;這凸顯了歐洲央行在決定何時(shí)撤銷QE時(shí)面臨挑戰(zhàn),盡管一些理事警告稱,推遲這項(xiàng)決定的風(fēng)險(xiǎn)更大。
荷蘭銀行金融市場研究主管Nick Kounis稱,這可能是因?yàn)槭蛢r(jià)格上漲,導(dǎo)致了通脹出現(xiàn)“過山車”,但核心通脹仍是重點(diǎn)。鑒于我們要看到核心通脹增幅扁平化,且我們也看到工資增速不盡如人意,這或意味著歐洲央行應(yīng)該保持謹(jǐn)慎。
歐元兌日元
渣打看漲歐元兌日元,建議買入三個(gè)月遠(yuǎn)期。渣打分析師預(yù)計(jì),由于日本的通脹預(yù)期復(fù)蘇推動(dòng)實(shí)際收益率下降,日元將會(huì)走低,建議買進(jìn)歐元兌日元3個(gè)月遠(yuǎn)期目標(biāo)價(jià)141.00,止損位132.40。
英鎊兌美元
外匯研究機(jī)構(gòu)MarketsNow:英鎊將持續(xù)上行。歐元區(qū)和英國經(jīng)濟(jì)增長仍然強(qiáng)勁,對英鎊是利好。市場情緒看多英鎊,但在危險(xiǎn)水平之外。回顧過去30年,英鎊相對其它貨幣仍處于歷史低位。
美元兌日元
道明:2018年堅(jiān)定看跌美元,宜逢低買入歐元。
道明證券表示,2018年堅(jiān)定看跌美元,建議做空美元兌日元和美元兌加元,不過持續(xù)認(rèn)為歐元兌美元的回調(diào)為買入時(shí)機(jī);當(dāng)前歐元兌美元表現(xiàn)符合該行高頻公允模型預(yù)期,漲至較高區(qū)間需上破2017年9月高點(diǎn)1.2092。
澳元兌美元
澳洲聯(lián)邦銀行:澳元兌美元將因美元貶值于今年年底升至0.83。目前市場專家對澳元兌美元今年的看法分歧嚴(yán)重,有的預(yù)期該貨幣對到今年年底將跌至0.65,有的則預(yù)測匯價(jià)將飆升至0.88。澳洲聯(lián)邦銀行(Commonwealth Bank)、瑞銀(UBS)和匯豐銀行(HSBC)即是最樂觀派之中的三大銀行。
匯豐全球外匯策略主管David Bloom:澳元、紐元與挪威克朗都將上揚(yáng)。挪威央行、澳洲聯(lián)儲(chǔ)與新西蘭聯(lián)儲(chǔ)都將會(huì)加息。
匯通財(cái)經(jīng)易匯通行情軟件顯示,北京時(shí)間08:22,美元指數(shù)報(bào)92.00;歐元兌美元報(bào)1.2032/34;英鎊兌美元報(bào)1.3571/73;美元兌日元報(bào)113.13/15;澳元兌美元報(bào)0.7855/57。
原油
原油價(jià)格的漲勢可能即將動(dòng)搖。
CMC Markets駐悉尼分析師Ric Spooner認(rèn)為,雖然WTI原油已升至三年多來最高水平。但漲勢可能會(huì)在每桶62.50美元附近踟躕不前,就像2015年5月和6月時(shí)那樣。
技術(shù)指標(biāo)也顯示油價(jià)有回落可能,相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)顯示W(wǎng)TI可能超買。
交易員表示,產(chǎn)油國伊朗的政治緊張局勢先前曾推高油價(jià)。
瑞士寶盛集團(tuán)的大宗商品研究負(fù)責(zé)人Norbert Ruecker說:“伊朗的抗議活動(dòng)給油市本已樂觀的情緒再添一把火?!?br>
法國興業(yè)銀行:布倫特原油在68.50美元/桶附近面臨重大技術(shù)阻力。
法興銀行Stephanie Aymes表示,布倫特原油在68.30-68.50美元/桶附近面臨重要阻力,這一區(qū)域部分由2016年6月以來的上升趨勢線和去年6月來的上升趨勢線形成。而下方的支撐位在64.12/63.10美元/桶,是6月以來上升通道的下軌和當(dāng)月啟動(dòng)的升勢的23.6%斐波那契回撤位所在位置。
德國商業(yè)銀行:未來幾個(gè)月,油價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)向下調(diào)整。
匯通財(cái)經(jīng)易匯通行情軟件顯示,北京時(shí)間8:25,WTI原油2月期貨報(bào)61.63美元/桶;布倫特原油3月期貨報(bào)67.79美元/桶。
金屬價(jià)格
法國外貿(mào)銀行:金屬價(jià)格還能漲多久?法國外貿(mào)銀行貴金屬專家Bernard Dahdah指出,過去一年金屬價(jià)格表現(xiàn)亮麗,吸人眼球;彭博基本金屬指數(shù)在2017年上漲27%,該指數(shù)包括銅(權(quán)重為44%)、鋁(27%)、鋅(15%)和鎳(14%)。
金屬市場呈現(xiàn)明顯的趨勢性,簡單的策略即是買強(qiáng)賣弱,相比保守策略,將在長期內(nèi)產(chǎn)生更大的利潤;相信這種行為將改善投資和對沖有效性,為投資者提供一種額外工具。金屬市場2017年的動(dòng)能將開始減弱,不過尚未逆轉(zhuǎn);為此,市場目前處于區(qū)間交投,沒有明顯的趨勢。
鉑金價(jià)格
替代效應(yīng)將在2018年顯現(xiàn),鉑金價(jià)格存在上行壓力。
按照Nedbank CIB礦業(yè)分析師Arnold van Graan的說法,南非鉑金集團(tuán)在2018年將繼續(xù)面臨運(yùn)營方面的挑戰(zhàn)。勞動(dòng)力成本高企、監(jiān)管政策存在不確定性,以及缺乏資本投入將持續(xù)阻礙該國擴(kuò)增產(chǎn)能,鉑金價(jià)格面臨上行壓力。
van Graan稱:“南非整個(gè)國家失業(yè)率高企,采礦業(yè)總體也不例外地呈現(xiàn)收縮,能夠提供的就業(yè)機(jī)會(huì)相應(yīng)減少?!绷硗馑€預(yù)期,南非鉑金集團(tuán)將繼續(xù)進(jìn)行結(jié)構(gòu)化調(diào)整。不過他認(rèn)為,調(diào)整將在2018年獲得成功。
該機(jī)構(gòu)另一名分析師Leon Esterhuizen斷言,隨著供需基本面改善,鉑金價(jià)格有望大幅上行。他說:“鑒于鉑鈀在工業(yè)應(yīng)用上具有一定替代性,鈀金價(jià)格大幅飆升是支撐鉑金價(jià)格未來走強(qiáng)的一大動(dòng)因。此外我們相信,電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)對傳統(tǒng)燃油車產(chǎn)業(yè)可能造成的威脅有些言過其實(shí),柴油車市場處境沒有大家想象得那樣糟糕。”
鈀金
鈀金逼近紀(jì)錄高位,受供應(yīng)短缺預(yù)期提振。鈀金逼近紀(jì)錄高位,這種用于汽油車減排的金屬即將面臨短缺局面。
現(xiàn)貨鈀金接近2001年觸及的歷史高位1,125美元;紐約商業(yè)交易所3月鈀金期貨約1,092.40美元,仍接近上周創(chuàng)下的紀(jì)錄新高。
荷蘭銀行外匯策略師Georgette Boele表示,價(jià)格一直在走高,延續(xù)了去年的漲勢,投資者預(yù)計(jì)2018年還會(huì)續(xù)創(chuàng)輝煌,但我沒那么樂觀;一段時(shí)間以來,這種樂觀情緒有太多建立在已知利好的反復(fù)發(fā)酵上。
鈀金去年飆升56%,是表現(xiàn)最好的大宗商品之一,因?yàn)槠囆袠I(yè)尤其是中國汽車行業(yè)的需求增長,使投資者對供給短缺的可能性抱有期望;花旗數(shù)據(jù)顯示,鈀金今年料有大約835,000盎司的供應(yīng)缺口。