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2018年原油開年大吉，表現(xiàn)喜人。近日，油價(jià)更是創(chuàng)逾三年新高，布倫特原油三年來首次站上了70美元每桶。目前市場明顯被看漲情緒所籠罩，但潛在下行因素依舊存在，所以投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎和克制，忽視看跌的聲音是不明智的。

油價(jià)的這波上漲潮實(shí)際上2017年就開始了。近日，油價(jià)更是創(chuàng)逾三年新高，布倫特原油三年來首次站上了70美元每桶。

大宗商品分析師和專家對今年原油前景越來越樂觀。花旗集團(tuán)(Citigroup)的分析師暗示，由于地緣政治的不確定性導(dǎo)致供應(yīng)減少，他們預(yù)計(jì)原油價(jià)格的區(qū)間將在70美元到80美元之間。 Private Wealth Solutions的Bryon Wien認(rèn)為，由于“需求將繼續(xù)以快于供應(yīng)的速度增長”，原油價(jià)格將突破每桶80美元。



盡管市場上出現(xiàn)了明顯的看漲趨勢，但一些大宗商品專家發(fā)出警告稱，現(xiàn)在下結(jié)論說原油價(jià)格已經(jīng)在上漲的道路上了，可能還為時(shí)過早。以下就是一些可能促使原油價(jià)格下跌的因素。

可能致使油價(jià)下跌的因素

首先，過去三年，石油輸出國組織(OPEC)和美國頁巖生廠商之間不斷爭奪市場的支配地位，而原油價(jià)格在此期間的波動(dòng)大部分原因也在此。OPEC最初并沒有阻止油價(jià)的下跌，希望低油價(jià)能夠使頁巖鉆井無利可圖，從而迫使美國的頁巖油生產(chǎn)商退出市場。有趣的是，即使油價(jià)跌到了每桶39美元，頁巖油生產(chǎn)商仍然生存了下來，著實(shí)令人佩服。

因此，不難想象，目前原油價(jià)格的上漲趨勢將使頁巖油鉆井者增加產(chǎn)量變得更加容易，這可能會引發(fā)另一次供應(yīng)過剩的局面。威爾金斯金融(Wilkins Finance)大宗商品分析師Carrie Young表示，在美國頁巖油使油價(jià)面臨更大的下行風(fēng)險(xiǎn)的情況下，忽視市場上對油價(jià)可能只是短暫上漲的擔(dān)憂是很不明智的。

其次，隨著冬季最寒冷的時(shí)候的結(jié)束，原油需求可能會開始下降，因?yàn)橛脕砉┡脑托枨髸p少。另一個(gè)可能引起原油需求下滑的因素是，亞洲煉油企業(yè)在過去三年中因低油價(jià)利潤豐厚。不過，近期油價(jià)上漲勢必會引發(fā)亞洲煉油企業(yè)利潤的下滑。這反過來可能導(dǎo)致亞洲煉油企業(yè)減少對原油的需求，因?yàn)橄Ｍ@會拉低原油價(jià)格。

謹(jǐn)慎和克制是分析師們給出的意見

一些人擔(dān)心，現(xiàn)在市場上看漲情緒高漲，蓋過了看跌的聲音。用盛寶銀行(Saxo Bank)商品策略負(fù)責(zé)人奧·漢森(Ole Hansen)的話來說，“看漲的消息往往比潛在的看跌信號更受關(guān)注”。不管怎么說，投資者應(yīng)理智看待市場上的聲音，保持謹(jǐn)慎和克制。