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美國原油產量已經攀升至1025萬桶/日的新高峰。SRSrocco Report的分析師Steve St. Angelo表示，美國油產增加的越多，就越不可避免地會崩塌，并且會崩的更加的猛烈。因此，當美國主流媒體吹捧美國油產的輝煌新紀錄，即其產量已經超過了1970年的峰值以及沙特阿拉伯目前的石油產量時，這其實是個喜憂參半的消息。



為什么這么說呢？因為美國當前創(chuàng)紀錄的油產水平是不可持續(xù)的，這有兩個關鍵原因。

第一，石油產量的變化往往是對稱的，增加多少就會減少多少

雖然說并非每個國家或者每個油田都會發(fā)生這樣的情況，但是這樣類似的現象卻是發(fā)生過的。例如，在阿根廷和挪威就發(fā)生過。這點我們可以從下圖中清晰的看出來。



有的時候，許多國家的國內石油工業(yè)也會因戰(zhàn)爭，地緣政治事件以及石油開采技術的影響，導致生產情況發(fā)生變化。下圖顯示的是1930-2007年美國石油產量的變化。從圖片中，也是可以看到類似的升降模式。

第二，美國頁巖油行業(yè)遭遇金融災難

新的頁巖油生產趨勢與以往大不相同。美國石油產量從1947年的500萬桶/日增加了一倍至1970年的近1000萬桶/日的峰值用了23年，而頁巖油行業(yè)用了不到10年的時間就實現了使美國油產從2009年的500萬桶/日倍增至當前的逾1000萬桶/日。

對于那些認為美國石油行業(yè)將在未來幾十年繼續(xù)實現創(chuàng)紀錄的油產的美國人來說，可能沒有意識到頁巖油行業(yè)正經歷的金融災難。

自2008年頁巖油行業(yè)起步以來，美國頁巖行業(yè)尚未因產油而賺到任何錢。不僅如此，他們還花了大量投資人的錢，債務還很重。下圖顯示，2009年-2017年，美國的能源勘探和生產企業(yè)的現金流為負值。



盡管美國三分之二的頁巖能源公司仍在虧損，但投資者仍然在向里面砸錢。可以說這一開始就是一個“龐氏騙局”。如果沒有這些資金，美國頁巖油行業(yè)將會陷入困境。

現在，美國頁巖油行業(yè)還面臨另一個下行風險。頁巖能源行業(yè)所生產的石油API度非常高，美國國內的煉油廠根本無法全部利用，那么只能靠越來越多的出口來消化。所以那些認為美國開始出口石油是成為世界主要產油國的表現是不對的，美國這樣做純粹是因為國內消化不了罷了。

另外，世界其他地區(qū)對中間餾分燃料的需求要更大。2016年歐盟原油進口平均API度是在35.2度，而美國大部分的頁巖油API度都是在40-50度之間。



所以總的來說，未來美國石油產量將以其增加速度崩塌。由于欺騙、杠桿作用、債務等因素，美國石油產量何時觸頂還難以預測。然而，一旦這個“最大的金融龐氏騙局”被戳破，相信它將以驚人的速度崩塌。