匯通財(cái)經(jīng)APP訊——多年以來，德國(guó)都堅(jiān)持嚴(yán)守“財(cái)政紀(jì)律”，保持財(cái)政不出現(xiàn)赤字。而現(xiàn)在，隨著默克爾所在的基民盟和社民黨組建的“大聯(lián)盟”政府形成，過去嚴(yán)守的財(cái)政紀(jì)律可能要被打破了，而同時(shí)，新聯(lián)盟政府造成的財(cái)政赤字還可能在未來給德國(guó)甚至歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)埋下潛在的風(fēng)險(xiǎn)，也給歐元埋下一顆“隱形炸彈”。

新政府野心勃勃增加支出，恐帶來隱憂

1月公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)公共預(yù)算盈余達(dá)到紀(jì)錄新高34億歐元，這意味著政府還有增加支出的空間。

然而，分析師卻擔(dān)憂道，新政府的計(jì)劃增加480億歐元的財(cái)政支出，可能會(huì)帶來潛在的經(jīng)濟(jì)沖擊。



德國(guó)商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克雷默(Joerg Kraemer)表示：“只要德國(guó)經(jīng)濟(jì)以目前這樣強(qiáng)進(jìn)的勢(shì)頭增長(zhǎng)下去——而且我估計(jì)這一勢(shì)頭還能持續(xù)兩到三年，那么就不會(huì)出現(xiàn)貿(mào)易赤字。但是，如果發(fā)生意外情況，造成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩，那么隨著新政府花光所有額外的稅收，德國(guó)就會(huì)很快陷入財(cái)政赤字。

德國(guó)上次陷入財(cái)政赤字是在2013年，赤字水平占GDP的0.1%。

德國(guó)商業(yè)銀行認(rèn)為，德國(guó)大聯(lián)盟（默克爾所在的基民盟和社民黨組成的聯(lián)盟黨派）所組建的政府必然將大把花錢。而隨著政府開銷增加，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)沖擊（比如市場(chǎng)出現(xiàn)大量拋售，或貨幣政策突然轉(zhuǎn)向），德國(guó)都可能陷入困境。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家克雷默稱：“新的政黨聯(lián)盟的執(zhí)政內(nèi)容中，有三分之二都是關(guān)于社民黨決定的經(jīng)濟(jì)政策事務(wù)。而且目前政府中有三個(gè)重要的部長(zhǎng)職務(wù)都是由社民黨擔(dān)任的，而這其中就包括了影響力巨大的財(cái)政部長(zhǎng)一職?！?br>
目前，全球央行都開始收緊超寬松的貨幣政策，這其中也包括步伐稍慢的歐洲央行。二德國(guó)商業(yè)銀行在上周的報(bào)告中寫到，如果經(jīng)濟(jì)和利率逐步正?；?，那么德國(guó)巨額增加支出就可能意味著財(cái)政赤字。

不必過分擔(dān)憂財(cái)政赤字風(fēng)險(xiǎn)？

不過，RaboResearch經(jīng)濟(jì)學(xué)家思古特(Daniel van Schoot)則認(rèn)為，盡管德國(guó)存在未來四年支出過多的風(fēng)險(xiǎn)，但這可能性并不高，因?yàn)檫@樣的支出計(jì)劃無法獲得足夠的政策支持。

一方面，默克爾和她所在的基民盟不會(huì)允許這樣的情況出現(xiàn)；另一方面，已被提名的下一屆財(cái)長(zhǎng)奧拉夫·肖爾茲(Olaf Scholz)似乎也將致力于遵從德國(guó)傳統(tǒng)的嚴(yán)格財(cái)政道路。

前基民盟議會(huì)成員?？怂?Michael Fuchs)透露，基民盟在和社民黨的組閣談判中也守住了自身的立場(chǎng)，因此他仍有信心，相信德國(guó)未來財(cái)政能夠繼續(xù)高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

?？怂拐f：“在組閣合約中，我們明確的規(guī)定了政府不會(huì)面臨新的債務(wù)。過去四年我們也是這樣做的，財(cái)政預(yù)算最終沒有出現(xiàn)過任何債務(wù)，未來我們也打算繼續(xù)保持?！?br>
上周六(2月10日)，德國(guó)下屆財(cái)長(zhǎng)肖爾茲也在接受采訪中表示，社民黨“主張穩(wěn)健的財(cái)政政策”，不會(huì)偏離財(cái)政部此前提出的預(yù)算平衡目標(biāo)。



德國(guó)過去始終被IMF和歐盟委員會(huì)批評(píng)稱，不愿利用其多余的財(cái)政空間來提振投資，或是幫助債務(wù)高企的歐元區(qū)。但目前來看，“大聯(lián)盟”似乎要改變這一現(xiàn)狀了，他們打算額外支出500億歐元用于投資。

荷蘭國(guó)際銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊斯基(Carsten Brzeski)表示：“我完全不同意德國(guó)增加支出可能造成赤字的說法?！毕喾矗J(rèn)為“大聯(lián)盟”本可以在財(cái)政支出上更加“有野心”，而現(xiàn)在已經(jīng)有所保守了。