匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美聯(lián)儲(chǔ)新主席鮑威爾的國(guó)會(huì)首秀釋放偏鷹派信號(hào)，使得投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將加快加息步伐的預(yù)期增強(qiáng)，這無疑對(duì)黃金市場(chǎng)造成了負(fù)面影響。Crossborder Capital認(rèn)為，黃金具有長(zhǎng)期的潛力，金價(jià)的下跌可能是一個(gè)長(zhǎng)期的買入機(jī)會(huì)，因?yàn)榻饍r(jià)將在18個(gè)月內(nèi)上漲。

2月27日，美聯(lián)儲(chǔ)新主席鮑威爾在美國(guó)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)就貨幣政策進(jìn)行半年度作證的證詞講稿。鮑威爾的此次講話偏鷹派，使得投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將加快加息步伐的預(yù)期增強(qiáng)，致使美國(guó)國(guó)債收益率和美元出現(xiàn)飆升，金價(jià)因此承壓下跌。

近期美國(guó)貨幣政策的進(jìn)一步收緊將對(duì)黃金市場(chǎng)造成了負(fù)面影響。但 Crossborder Capital公司對(duì)此卻持樂觀態(tài)度，認(rèn)為黃金價(jià)格的下跌可能是一個(gè)長(zhǎng)期的買入機(jī)會(huì)。



Crossborder Capital的董事總經(jīng)理Michael Howell在接受采訪時(shí)表示，隨著投資者自我調(diào)整以適應(yīng)避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)值變化，美元將走弱，債券收益率將上升，這意味著黃金具有長(zhǎng)期的潛力。

Howel表示，“避險(xiǎn)資產(chǎn)現(xiàn)在的價(jià)格是不正確的。我們認(rèn)為美元和美債被高估了，債券收益率勢(shì)必會(huì)上去。長(zhǎng)期來看，這對(duì)黃金來說是一個(gè)很好的環(huán)境”。

然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策以及縮減資產(chǎn)負(fù)債表，投資者仍然需要應(yīng)對(duì)黃金短期的不利環(huán)境。美聯(lián)儲(chǔ)新任掌門在其國(guó)會(huì)首秀中，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)表了樂觀的評(píng)論，促使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在今年加息四次的預(yù)期增強(qiáng)，這將金價(jià)推至兩周低點(diǎn)。

Michael Howell表示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的收緊可能會(huì)拉低金價(jià)，但投資者應(yīng)用長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來看待市場(chǎng)。

Howell說道，“我們給客戶的建議是，在黃金疲軟的時(shí)候買入，因?yàn)榻饍r(jià)將在18個(gè)月內(nèi)上漲?？偟膩碚f，整個(gè)金融背景對(duì)黃金都會(huì)是有利的”。

有趣的是，債券收益率的上升可能會(huì)成為推動(dòng)黃金價(jià)格走高的催化劑。Crossborder Capital預(yù)計(jì)，到今年年底，10年期債券收益率將上升至3.5％。傳統(tǒng)來說，債券收益率的上升對(duì)黃金市場(chǎng)是不利的，因?yàn)樗鼤?huì)提高貴金屬的機(jī)會(huì)成本。

Michael Howell認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，債券收益率的上升并不會(huì)成為金價(jià)上漲的巨大阻力。他解釋稱，雖然利率的上升有助于提高債券收益率，但更重要的因素卻是“期限溢價(jià)(term premia)”，它是市場(chǎng)的供需基本面。他表示，債券收益率之所以在上升，是因?yàn)閺幕久嫔蟻砜?，供?yīng)在增長(zhǎng)，而需求在下降。

Howell表示，“市場(chǎng)對(duì)美國(guó)政府債務(wù)的需求正在迅速下降，所以債券收益率只有上升了，才會(huì)更具吸引力”。Howell認(rèn)為，避險(xiǎn)資產(chǎn)將重新定價(jià)，黃金仍然是最好的，最便宜的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

據(jù)Crossborder Capital的預(yù)計(jì)，由于供需基本面疲軟，美國(guó)債券收益率將上升。另外，隨著全球市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，美元的影響力將繼續(xù)下降，因此美元將進(jìn)一步走軟。

Howell還補(bǔ)充說道，人民幣目前正與美元競(jìng)爭(zhēng)亞洲重要交易貨幣的位子。在歐洲，歐元也在成長(zhǎng)為一種融資貨幣。

Howell說道，“戰(zhàn)略上來看，我們正處在一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)上。現(xiàn)在僅僅是事情究竟會(huì)多快轉(zhuǎn)變的問題了”。