匯通財(cái)經(jīng)APP訊——法國(guó)興業(yè)銀行首席全球策略分析師Albert Edwards警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)恐引爆下一場(chǎng)債務(wù)危機(jī)。市場(chǎng)走向接下來會(huì)如何？許多著名投資機(jī)構(gòu)就此做出評(píng)論。本文收集各家機(jī)構(gòu)最新的觀點(diǎn)評(píng)論，供大家參考。

美聯(lián)儲(chǔ)

法國(guó)興業(yè)銀行：美聯(lián)儲(chǔ)恐引爆下一場(chǎng)債務(wù)危機(jī)。法國(guó)興業(yè)銀行首席全球策略分析師Albert Edwards警告稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正走向衰退；他并認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能引爆下一場(chǎng)債務(wù)危機(jī)。

dwards稱，盡管與消費(fèi)者和企業(yè)樂觀情緒相關(guān)的數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，但美國(guó)收益率曲線趨平(美國(guó)短期國(guó)債收益率與長(zhǎng)期國(guó)債收益率之間的差值收窄)，顯示投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂。據(jù)外媒統(tǒng)計(jì)，自1950年以來，共有13次美聯(lián)儲(chǔ)加息周期，其中的10次都導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。

日本央行

高盛：日本網(wǎng)購日益普及，央行實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)再添障礙。日本對(duì)網(wǎng)上購物的接受程度越來越高，而高盛日本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Naohiko Baba認(rèn)為，這對(duì)日本央行來說是個(gè)壞消息。他解釋稱，麻省理工學(xué)院的Billion Prices項(xiàng)目數(shù)據(jù)顯示，日本的網(wǎng)購價(jià)格比實(shí)體店價(jià)格便宜13%。相比之下，10個(gè)國(guó)家的平均折扣率為4%，久而久之這將影響價(jià)格和通脹——而日本央行致力于提高通脹水平至2%的目標(biāo)。

高盛指出，日本在推廣電子商務(wù)和使用網(wǎng)絡(luò)價(jià)格數(shù)據(jù)計(jì)算通脹方面都滯后，隨著它在這些領(lǐng)域逐漸追趕上來，價(jià)格很可能會(huì)轉(zhuǎn)向較低的網(wǎng)絡(luò)價(jià)格，從而導(dǎo)致通貨膨脹水平降低?！盀樘岣邷?zhǔn)確性，CPI匯編中使用的網(wǎng)絡(luò)價(jià)格越多，它們對(duì)日本CPI構(gòu)成的下行壓力就越大?！?br>

加拿大央行

荷蘭合作銀行：年內(nèi)加拿大央行將維持貨幣政策不變。荷蘭合作銀行外匯策略研究團(tuán)隊(duì)對(duì)加拿大央行利率決議進(jìn)行前瞻，修正了對(duì)其政策預(yù)期，此前荷蘭合作銀行預(yù)期加央行年內(nèi)將加息。

該行指出，我們一向預(yù)期加拿大央行傾向于更為鴿派；去年年底們們預(yù)期該央行在2018年將加息兩次，而市場(chǎng)預(yù)期為4次。該行目前認(rèn)為，數(shù)據(jù)波動(dòng)比此前預(yù)期要快得多，加拿大央行已經(jīng)發(fā)表三次論調(diào)謹(jǐn)慎的講話，已經(jīng)明顯鴿派；料該央行年內(nèi)不會(huì)加息，維持貨幣政策不變。

日本國(guó)債

岡三證券：2018財(cái)年伊始，日本國(guó)債將面臨獲利了結(jié)壓力。岡三證券駐東京高級(jí)債券策略師鈴木誠(chéng)表示，考慮到市場(chǎng)上行空間不大，預(yù)計(jì)投資者將在新財(cái)年伊始鎖定日本國(guó)債獲利。

鈴木誠(chéng)認(rèn)為，新的副行長(zhǎng)剛剛上任，日本央行沒理由引起波動(dòng)；在4月下旬召開下一次政策會(huì)議之前，日本央行可能不會(huì)減少購債規(guī)模。他預(yù)計(jì)，10年期日本國(guó)債收益率料被獲利回吐賣盤和逢低買盤左右，投資者可能希望看到收益率小幅上漲；預(yù)計(jì)下周10年期日本國(guó)債收益率將陷于0.02%至0.06%之間。

美國(guó)數(shù)據(jù)

野村證券：下周美國(guó)數(shù)據(jù)密集發(fā)布，料持續(xù)顯示經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁。本周將出爐美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，野村證券預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)將持續(xù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

具體而言，美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加11.5萬，2月曾勁增31.3萬，雖然3月預(yù)期較低，但一季度非農(nóng)就業(yè)人口平均增幅料達(dá)22萬。美國(guó)3月失業(yè)率料下降0.1%至4.0%，甚至存在降至3.9%的可能；3月平均每小時(shí)工資月率料上漲0.2%，前值上漲0.1%。

美國(guó)減稅措施

富國(guó)銀行：美國(guó)減稅措施提振了市場(chǎng)信心。

富國(guó)銀行分析師們提到，消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前形勢(shì)的評(píng)估達(dá)到了歷史最高水平；3月底消費(fèi)者信心進(jìn)一步改善，此前該指數(shù)在本月初創(chuàng)下新高；該指數(shù)目前達(dá)到101.4，高于2月份的99.7。3月份消費(fèi)者信心報(bào)告中值得注意的一點(diǎn)是，大部分改善來自收入分配底層的三分之一民眾；收入最低的三分之一的家庭對(duì)減稅和強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)持樂觀態(tài)度。

美指

美國(guó)政局不確定性料持續(xù)，中期選舉或打壓美元。

Amplifying全球外匯資本表示，3月美國(guó)總統(tǒng)特朗普及美國(guó)政府的政局新聞層出不窮，包括多名高官相繼被炒魷魚，特朗普進(jìn)口鋼鋁關(guān)稅政策導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦憂慮四起，通俄門調(diào)查進(jìn)一步深入等，美國(guó)政府鬧劇料持續(xù)；有時(shí)政局不確定性似乎拖累美元走軟，雖然近幾周相關(guān)局勢(shì)已緩和，持續(xù)認(rèn)為美國(guó)中期選舉將提升政局風(fēng)險(xiǎn)，從而損及美元。

美股

美股已經(jīng)站穩(wěn)標(biāo)普200日均線？實(shí)際上還可能再跌5%！

標(biāo)普500指數(shù)今年來已經(jīng)第二次站穩(wěn)在了投資者廣為關(guān)注的趨勢(shì)線——200日均價(jià)——的上方，可是，現(xiàn)在慶祝股市兩個(gè)月的動(dòng)蕩結(jié)束還為時(shí)過早。

Marketfield Asset Management的首席執(zhí)行官M(fèi)ichael Shaou稱，現(xiàn)在很多人相信這個(gè)均線才是真正的障礙，而且市場(chǎng)真正的底部還會(huì)更低。Shaoul預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)會(huì)一路跌至2500點(diǎn)，比目前水平低約5%。
Shaoul認(rèn)為，200日移動(dòng)均線近幾周已成了一種情緒關(guān)鍵點(diǎn)，可能需要拋開它才能創(chuàng)造出某種洗盤，意味著這種急劇下跌的終結(jié)。

上一次市場(chǎng)沒能守住200日移動(dòng)均線是在2015年，標(biāo)普500指數(shù)在六個(gè)月內(nèi)連續(xù)陷入兩次10%的回調(diào) 。雖然今年1月股市也遭遇過類似規(guī)模的回落，但股指的趨勢(shì)線還是站住了。

外匯

歐元兌美元
瑞士盛寶銀行操作建議：在1.2335和1.2347嘗試做空歐元兌美元，目標(biāo)1.2299, 1.2271和1.2239，止損設(shè)于1.2386。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)：2019年歐元兌美元料漲至1.40。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)認(rèn)為，2019年歐元兌美元將漲至1.40，匯價(jià)基本面十分樂觀，美元走軟從良性因素(全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng))轉(zhuǎn)為惡性因素(特朗普貿(mào)易保護(hù)主義政策，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽暗示美元疲軟有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì))，此外歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)良好，包括投資組合大量流入歐元區(qū)，境外資本流動(dòng)和歐元區(qū)經(jīng)常帳表現(xiàn)良好。

美元兌韓元
IBK：隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息及韓國(guó)出口放緩，美元兌韓元下半年可能上漲。IBK證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家Park Ok-hee表示，在4月中旬美國(guó)財(cái)政部發(fā)布半年度貨幣報(bào)告前，韓元兌美元可能保持較強(qiáng)勢(shì)頭，圍繞1060波動(dòng)。隨著貿(mào)易摩擦及朝鮮相關(guān)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的平息，韓元本周走高。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，若現(xiàn)匯跌向1050水平，那么韓國(guó)政府將采取措施。美元兌韓元可能會(huì)保持在該水平上方；今年下半年，隨著包括美國(guó)和歐洲在內(nèi)的其他地區(qū)強(qiáng)化貨幣緊縮立場(chǎng)，美元兌韓元可能開始走強(qiáng)。
預(yù)計(jì)韓國(guó)央行會(huì)在5月份調(diào)高基準(zhǔn)利率，這可能是今年最后一次加息。

提振韓國(guó)出口的全球需求可能會(huì)在下半年放緩，成為美元兌韓元上漲的另一個(gè)推動(dòng)因素。美元兌韓元現(xiàn)報(bào)1064.20；現(xiàn)匯本周累計(jì)下跌1.7%，為截至2017年11月17日一周以來最大跌幅。

澳元兌美元
特朗普鋼鋁關(guān)稅政策或沖擊商品出口商，澳元承壓走軟。

Amplifying全球外匯資本認(rèn)為，3月澳元兌美元先漲后跌，月初美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布對(duì)進(jìn)口鋼鋁征收關(guān)稅后，匯價(jià)從0.77漲至0.79，此后再度跌回0.77，近幾周交投于3月低點(diǎn)附近，略低于0.77；3月初的漲勢(shì)令人困惑，不過美國(guó)政局不確定性，及市場(chǎng)對(duì)鋼鋁進(jìn)口關(guān)稅的不同立場(chǎng)可能對(duì)此作出解釋；近幾周澳元走軟，原因可能為市場(chǎng)認(rèn)為關(guān)稅政策可能并不利好商品出口商。

澳洲聯(lián)邦銀行：對(duì)沖資金流失，澳元有望迎來反彈。澳洲聯(lián)邦銀行指出，隨著機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理人月末/季末對(duì)沖活動(dòng)逐漸消失，未來一周澳元將迎來反彈行情。近期澳元兌美元承壓，一度跌至年內(nèi)新低，年內(nèi)下跌1.76%，而美元指數(shù)本周上漲0.41%；該銀行將澳元下跌歸因于持有4000億美元境外股票以及1200億美元境外債券的澳大利亞貨幣經(jīng)理人。

該行首席外匯策略師Richard Grace表示，“隨著月末/季末對(duì)沖資金流交易流通市場(chǎng)，澳元將承壓；目前全球MSCI指數(shù)在3月份下跌3.3%，這暗示澳大利亞境內(nèi)的離岸股票經(jīng)理人可能會(huì)對(duì)其境外股票資產(chǎn)過度對(duì)沖”。

美元兌加元
荷蘭合作銀行：美元兌加元前景轉(zhuǎn)為中性，中期目標(biāo)上看1.30。

荷蘭合作銀行認(rèn)為，加拿大國(guó)債收益率存進(jìn)一步拓寬的空間，將為美元兌加元提供部分支撐，在九到十二個(gè)月內(nèi)將推升匯價(jià)漲至1.30；近期匯價(jià)于寬幅區(qū)間1.2251-1.3125內(nèi)整理，分別由2月初低點(diǎn)和3月中旬高點(diǎn)構(gòu)筑；加拿大通脹表現(xiàn)良好，導(dǎo)致美元兌加元在3月21日大跌，不過值得注意的是，從技術(shù)角度來看，當(dāng)前立場(chǎng)已從看跌為中性。

英鎊兌美元
荷蘭國(guó)際銀行：在英國(guó)央行政策收緊、英國(guó)經(jīng)濟(jì)具有彈性和白宮混亂導(dǎo)致美元疲軟的背景下，在未來幾個(gè)月里，我們繼續(xù)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)傾向于追逐英鎊兌美元上漲；我們的目標(biāo)是英鎊兌美元將在今年第二季度升至1.45。

黃金

黃金在4月份很可能會(huì)迎來反彈。

彭博商品策略師Mike McGlone指出，4月黃金很可能會(huì)迎來反彈，幾乎沒有什么能阻礙這一情況的發(fā)生。

該策略師指出，極度承壓的黃金即將突破阻力，而工業(yè)金屬可能會(huì)從初期牛市的重要支撐測(cè)試中反彈。唯一能扭轉(zhuǎn)金價(jià)上漲趨勢(shì)的因素是通脹的復(fù)蘇和股市波動(dòng)的逆轉(zhuǎn)，不過這兩種情況發(fā)生可能性很小。其他黃金分析師似乎也認(rèn)同McGlone的反彈預(yù)期；一些分析師們鼓勵(lì)多頭保持信心，因?yàn)辄S金市場(chǎng)仍有可能最終突破1400美元/盎司大關(guān)。

原油

法國(guó)巴黎銀行：美油增產(chǎn)或超過OPEC對(duì)油價(jià)的支撐。

法國(guó)巴黎銀行分析師哈利·切爾林桂安表示，即使2018年6月會(huì)議后依然維持減產(chǎn)協(xié)議并且保持高合規(guī)度，但是美國(guó)頁巖油供應(yīng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)以及原油出口能力的增加將可能使得油價(jià)在2018年下半年出現(xiàn)回落，同時(shí)使得油市達(dá)到供需平衡的狀態(tài)。

切爾林桂安表示，2018年美國(guó)的原油產(chǎn)量將至少增加100萬桶/日，目前美國(guó)的原油產(chǎn)量已經(jīng)接近了1040萬桶/日。

巴克萊：油價(jià)今年下半年會(huì)大跌至50美元/桶附近。

巴克萊預(yù)測(cè)美國(guó)原油在下半年會(huì)跌至51美元，布倫特原油年底會(huì)跌至57美元。該行稱，美國(guó)原油第二季會(huì)跌至58美元，然后擴(kuò)大跌幅；近來油市被供應(yīng)終端的擔(dān)憂困擾，尤其是來自中東；

不過，巴克萊表示在第二季前暫時(shí)的供應(yīng)缺口會(huì)再次轉(zhuǎn)化成供應(yīng)過剩；美國(guó)產(chǎn)量在不到2年里上升近25%，超過每日1000萬桶。

惠譽(yù)預(yù)測(cè)美國(guó)產(chǎn)量今年會(huì)上升170萬桶/日，預(yù)期價(jià)格會(huì)在50-60美元之間；按照這個(gè)速度，供應(yīng)增長(zhǎng)可能快于需求，即使委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量大跌以及美伊關(guān)系緊張也無濟(jì)于事。

非農(nóng)

加拿大國(guó)民銀行：美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)人口增幅料降至19.5萬。

加拿大國(guó)民銀行認(rèn)為，下周美國(guó)將出爐3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，市場(chǎng)投資者們將密切關(guān)注此份報(bào)告，在2月非農(nóng)就業(yè)人口勁增了31.3萬后，3月非農(nóng)就業(yè)人口料溫和增長(zhǎng)。美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金持續(xù)保持在3月低位附近，暗示裁員速度仍低迷，此外Markit綜合PMI報(bào)告也顯示就業(yè)擴(kuò)張速度為2015年3月來最快，顯示3月雇傭水平表現(xiàn)良好。具體而言，美國(guó)3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口料增加19.5萬，失業(yè)率料降至4.0%。