匯通財(cái)經(jīng)APP訊——過去兩周，盡管有證據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭強(qiáng)勁，但美國財(cái)政部基準(zhǔn)10年期國債收益率下降了16個(gè)基點(diǎn)。

勞動(dòng)力短缺、訂單積壓、供應(yīng)商交貨放緩、客戶庫存減少以及持續(xù)上漲的價(jià)格壓力是美國多數(shù)主要行業(yè)最近報(bào)告的前瞻性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。所有這些都發(fā)生在巨大的財(cái)政刺激之前。較低的信貸成本也將開始加速私人消費(fèi)和商業(yè)資本支出，在2017年第四季度，經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到2.6%，高于預(yù)計(jì)的1.8%的非通脹的增長潛力。



這是很重要的，但顯然，基本上是被忽略了。這是一個(gè)很重要但顯然被忽視的。同樣重要的是要注意到，在整個(gè)2017年，經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的速度超過了其有形的增速(匯通網(wǎng)注：有形增速由現(xiàn)有的庫存和人力資本所決定)。

因此，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，不斷增長的產(chǎn)能壓力導(dǎo)致了雇傭困難、供貨時(shí)間的延長等問題，這一點(diǎn)也不讓人覺得奇怪。一些人可能認(rèn)為，在這個(gè)被貿(mào)易摩擦、朝鮮核武器等危險(xiǎn)情況環(huán)繞的背景下，這個(gè)世界上只剩下了恐懼之情。

據(jù)美國消費(fèi)者的投資情況以及他們對地產(chǎn)股票的投資情況來看，在美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，他們做了四分之三的貢獻(xiàn)。2017年，個(gè)人儲蓄下降了28.3%，而儲蓄率——作為稅后收入的一部分，在2017年時(shí)，已從2016年的4.9%降到了3.4%。但是，一些別有用心者指望用這些赤字來遏制美國的GDP增長，最好還能看到美國的經(jīng)濟(jì)開始下滑。

讓人們回到勞動(dòng)力市場

盡管美國的凈外債達(dá)到了驚人的8萬億美元。但畢竟，讓人們回到勞動(dòng)力市場是美國長期以來的一項(xiàng)政策，受到美國對外貿(mào)易伙伴的歡迎。如果事實(shí)證明這是真的，那么一些人很快就會醒悟過來，因?yàn)槎鄶?shù)的財(cái)政和貨幣刺激政策將會對美國經(jīng)濟(jì)有利。

歐洲人和東亞人現(xiàn)在想要通過交流來解決問題。FX678報(bào)道，因?yàn)檫@一次美國真的發(fā)出了警告。因?yàn)樗麄冎?，他們無法繼續(xù)獲得巨額的貿(mào)易順差。請記住，2017年時(shí)，歐洲和東亞的貿(mào)易順差為640.8億美元。占美國貿(mào)易總額的79.1%。歐洲人和東亞人將不得不加大對美國的直接投資，并最終通過當(dāng)?shù)厣a(chǎn)以擴(kuò)大市場份額。

增加美國人力資本的數(shù)量和質(zhì)量已成為當(dāng)務(wù)之急。要恢復(fù)勞動(dòng)力的話，需要一個(gè)連貫的政策。

不難理解的是，勞動(dòng)力供應(yīng)短缺將導(dǎo)致勞動(dòng)力成本飆升和通脹加速。這進(jìn)而將迫使美聯(lián)儲在股市暴跌和經(jīng)濟(jì)衰退的過程中會加大信貸緊縮的力度。

投資者的感想

緊張的勞動(dòng)力市場將導(dǎo)致利率上升、股價(jià)下跌和經(jīng)濟(jì)增長衰退。

這一事件發(fā)生的可能性非常高，主要是由于勞動(dòng)力供應(yīng)的緊縮，美國政府目前的預(yù)測證實(shí)，這種不利的勞動(dòng)力市場趨勢將在未來的幾個(gè)月和幾年里變得更糟。