匯通財經(jīng)APP訊——周五(4月20日)美元指數(shù)升至兩周高位，主要受到美債收益率全線大漲所帶動。同時，英鎊等主要貨幣本周以來連續(xù)下跌，也提升了美元的吸引力。

美債收益率走牛反映了投資者對美國通脹水平上行壓力加大的預(yù)期，盡管本周以來并無重要美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，但通脹預(yù)期已攀升至三年多以來的最高水平。宏利資產(chǎn)管理公司資深投資分析師Chuck Tomes稱，美國國債收益率走高導(dǎo)致美元走高。

根據(jù)Tradeweb的數(shù)據(jù)，由10年期通脹保值債券衍生而來的通脹預(yù)期已攀升至2.19%，為2014年9月以來的最高水平。而美國10年期國債收益率周五接近3%重要關(guān)口。

Hantec Markets市場分析師Richard Perry則表示，隨著近期大宗商品價格上漲的通脹影響，以及地緣政治風(fēng)險的消退，美國債券收益率已出現(xiàn)大幅上升的趨勢。

法國興業(yè)銀行通脹策略主管Jorge Garayo表示，近期大宗商品大漲，預(yù)計這將繼續(xù)支撐對通脹上升的預(yù)期，且意味著未來幾個月的通脹數(shù)據(jù)將表現(xiàn)強勁。

然而，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)從年初開始就失去了活力。美國花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)本周一度跌至29.40。而去年12月時，這一指數(shù)創(chuàng)下7年高點至84.50。另一方面，花旗銀行的通脹意外指數(shù)仍接近于零，這一跡象表明，通脹既沒有讓人失望，也沒有超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測。

紐約梅隆銀行的活躍固定收益首席信息官Dave Leduc表示，美國國債通脹保值債券通常是抵御通脹飆升的有吸引力的對沖，其價格和盈虧平衡率可以反映短期戰(zhàn)術(shù)押注，而不是真正代表通脹將在未來10年將維持在2%以上。

此外，施瓦布金融研究中心的首席固定收益策略師Kathy Jones指出，隨著經(jīng)濟(jì)增長耗盡燃料和潛在的衰退逼近，在5年內(nèi)實現(xiàn)平均2%的通脹率可能是困難的。

卡尼講話拖累英鎊

周五，英鎊兌美元跌至兩周以來新低。稍早時段，英國央行行長卡尼暗示，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“喜憂參半”，英國央行可能不會在五月加息。

此前，英鎊被視為2018年以來表現(xiàn)最好的主要貨幣之一，并達(dá)到自2016年6月英國脫歐公投以來的最高水平，部分原因是投資者預(yù)計英國央行將在五月加息以抑制通脹。

圖：英鎊本周連續(xù)下跌

但在本周公布的低于預(yù)期的薪資和通脹數(shù)據(jù)后，卡尼在周五接受采訪時表示，5月加息并不是既定事實。市場目前的定價是英國央行將于5月份加息25個基點的概率為40%，而在卡尼講話之前，這一概率幾乎達(dá)到70%。

荷蘭合作銀行外匯策略師Jane Foley表示，卡尼已經(jīng)改變了市場的預(yù)期。本周以來公布的英國數(shù)據(jù)顯示出了疲軟的跡象。經(jīng)濟(jì)可能正在失去動力。 Foley進(jìn)一步補充稱，卡尼對市場發(fā)出警告是正確的，但他的評論引發(fā)了對英國央行在2月的前瞻性指引的質(zhì)疑，當(dāng)時英國央行暗示加息即將到來。

FXTM的研究分析師Lukman Otunuga表示，如果市場預(yù)期繼續(xù)惡化，英鎊可能面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險。不過英國央行利率制定貨幣政策委員會委員桑德斯周五表示，加息應(yīng)該是漸進(jìn)的，而不是緩慢的。桑德斯曾投票支持加息。

荷蘭國際集團(tuán)外匯策略師Viraj Patel也表示，仍然相信英國央行將在5月會議后宣布加息，并預(yù)計英鎊兌美元將在會議前升至1.44整數(shù)關(guān)口之上。仍維持對于英鎊中期走牛的預(yù)計。

IMF建議日本央行維持超寬松貨幣政策

根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)公布的報告顯示，日本央行應(yīng)繼續(xù)致力于其史無前例的超寬松貨幣政策，以達(dá)到仍距離較大的目標(biāo)通脹水平。

自本月以來，日本央行行長黑田東彥正面臨越來越多的呼聲，要求日本央行討論退出寬松政策的可能。有分析師認(rèn)為，鑒于日本央行2%的通脹目標(biāo)仍很遙遠(yuǎn)，日本央行的政策能否持續(xù)下去令人擔(dān)憂，其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模正接近日本年度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的水平。

日本的貨幣政策非常注重改變預(yù)期。日本央行面臨的主要挑戰(zhàn)是將通脹預(yù)期重新定在2%。IMF亞太部門的副主任Odd Per Brekk表示，從這個角度來看，日本央行對維持這一進(jìn)程的承諾是正確的。

IMF官員還表示，日本央行應(yīng)進(jìn)一步弱化量化目標(biāo)。完全轉(zhuǎn)向收益率曲線控制框架將有助于強化你所能維持的信息，并將維持寬松的貨幣立場。

此前，日本央行承諾將以每年約80萬億日元(約合74.3億美元)的速度增持債券。而據(jù)SMBC日興證券估計，其增速已經(jīng)放緩至約50萬億日元。