匯通財(cái)經(jīng)APP訊——澳大利亞最大的基金管理公司——安保資本(AMP Capital)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Diana Mousina在周一(2018年5月28日)最新的出爐的一份研究報(bào)告中，總結(jié)了美國(guó)、歐洲以及澳大利亞國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。



澳大利亞經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然是最大的炸彈，一切風(fēng)險(xiǎn)都與房市有關(guān)。隨著澳大利亞首都房?jī)r(jià)自9月以來(lái)下滑，人們的注意力轉(zhuǎn)向了更嚴(yán)格的貸款標(biāo)準(zhǔn)，以及這是否會(huì)給房?jī)r(jià)帶來(lái)進(jìn)一步的下行壓力。更嚴(yán)格的貸款標(biāo)準(zhǔn)對(duì)長(zhǎng)期金融穩(wěn)定是有利的，但短期來(lái)看，隨著信貸增長(zhǎng)放緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)的這些發(fā)展可能會(huì)加劇房?jī)r(jià)下跌。

歐洲經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：歐洲各國(guó)政局都出現(xiàn)了不穩(wěn)定的事態(tài)，民粹主義右翼政黨社會(huì)民主黨在德國(guó)2017年大選中獲得了支持。現(xiàn)在意大利試圖組建聯(lián)合政府的努力已經(jīng)失敗。另一場(chǎng)選舉即將打響，意大利能否繼續(xù)留在歐元區(qū)存在不確定性。內(nèi)政為定，豈能安外，歐洲的強(qiáng)大在于聯(lián)盟，現(xiàn)在歐洲各國(guó)的自顧不暇已經(jīng)成了一件高風(fēng)險(xiǎn)的事情。



美國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：雖然最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走強(qiáng)。更具體地說(shuō)，是企業(yè)債務(wù)和政府債務(wù)。2018年目前為止，美國(guó)企業(yè)債價(jià)格創(chuàng)下上世紀(jì)90年代以來(lái)最糟糕的年度開(kāi)局表現(xiàn)。更危險(xiǎn)的是，隨著美國(guó)國(guó)債收益率攀升，債務(wù)成本一直在上升，但出乎意料多的美國(guó)企業(yè)仍大量涌入市場(chǎng)尋求債務(wù)資本。而目前美國(guó)的大型和中型企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn)仍然很寬松，這就意味著貸款機(jī)構(gòu)還沒(méi)發(fā)現(xiàn)危險(xiǎn)的到來(lái),或者說(shuō)他們已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了，但是身在局中，除了推動(dòng)，別無(wú)它法。美國(guó)信用卡違約率和壞賬率正在不斷上升，似乎在重現(xiàn)十年前的“次貸”危機(jī)。更高的預(yù)算赤字也將給自2009年以來(lái)一直在增長(zhǎng)的公共債務(wù)帶來(lái)上行壓力。



而美國(guó)的澳大利亞的重重歸咎起來(lái)，其實(shí)都屬于泡沫。泡沫興、百姓苦，泡沫滅、百姓還是苦。

大家都明白的一個(gè)道理，現(xiàn)在國(guó)家財(cái)富的增加，很大程度上并不是來(lái)自生產(chǎn)力的提高，而是來(lái)自于我們不斷的侵蝕了我們明天的財(cái)富——全球債務(wù)的助推，也就是說(shuō)：我們一直生活在一個(gè)不斷膨脹的大泡沫中。

而為了應(yīng)對(duì)這些危機(jī)，“發(fā)行貨幣”無(wú)疑是良藥中的一味。而從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，貨幣超發(fā)是所有債務(wù)者的宿命。現(xiàn)在的世界已經(jīng)近乎于裸奔的狀態(tài)，人的信用被貨幣剝離在空中狂飆。

而另一味就是房地產(chǎn)了。

另外，而在全球來(lái)看，高油價(jià)油價(jià)引發(fā)了通脹。強(qiáng)勁的全球背景對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是有利的。但是，這三個(gè)突出的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該被看作是全球環(huán)境惡化的警告信號(hào)。


本文由匯通網(wǎng)ZhengHM撰寫(xiě)。

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