匯通財經(jīng)APP訊——當我們在追蹤美聯(lián)儲6月加息概率的時候，會發(fā)現(xiàn)一個比較有意思的現(xiàn)象，那就是在本周三(5月29日)的時候，美聯(lián)儲加息概率曾一度跌至67%左右，就而在上周的時候，市場認為美聯(lián)儲6月加息是鐵板釘釘?shù)氖隆?br>
然后隨著局勢的變化，到了周四的時候，隨著意大利政局憂慮緩解、美國第一季度經(jīng)濟的得到確認、美聯(lián)儲最新的褐皮書也對經(jīng)濟增長保持樂觀看法，市場對于6月加息概率又升至了81%左右。但與此同時，我們可以看到，美元走勢并沒有按著這樣預(yù)期變化來體現(xiàn)。


(美聯(lián)儲6月加息25個基點的概率變化圖)

當然，毫無疑問，最近美元走勢是被歐元帶著節(jié)奏來走。但我們其實不妨可以這么理解：

1、即使6月不加息，對于年內(nèi)來說，還有9月和12月兩次機會。那么在最近的動蕩之后，未來美聯(lián)儲還是有很好的機會來完成2018年加息3次的承諾的。

2、一定要在有新聞發(fā)布會的決議上選擇加息，這其實是市場的一廂情愿。當然美聯(lián)儲也打算配合市場的這一節(jié)奏，但并不是說美聯(lián)儲不會在沒有新聞發(fā)布會的時候進行加息。這是兩個概念，因此，實際上美聯(lián)儲加息的機會連上6月，還有5次機會。5次里再加2次，窗口太過輕松了。

3、事實上，從趨勢性來看，這波美元走勢和年內(nèi)加息4次的概率聯(lián)系似乎更為密切一些。即當年內(nèi)加息4次預(yù)期升溫的時候，美元指數(shù)出現(xiàn)了上漲；而當加息4次的預(yù)期降溫的時候，美元指數(shù)跌了。


(假設(shè)美聯(lián)儲每次加息25個基點，則到今年年底加息4次的概率變化圖)


(美元指數(shù)今年以來日線圖)

4、對于美聯(lián)儲來說，現(xiàn)在其實是貨幣政策相對輕松的時候，一切按部就班就好了。但隨著全球局勢的不斷變化與發(fā)展，未來并不會是一個輕松的時期。

如果美聯(lián)儲日后真的撤出了金融危機后的前瞻指引的話，對于我們來判斷政策難免會帶來一些麻煩呢，呵呵。

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