匯通財(cái)經(jīng)APP訊——9月19日，日本央行公布了9月利率決議，維持利率不變，符合預(yù)期。決議公布后，美元兌日元一度沖高回落。行長黑田東彥發(fā)布會(huì)上稱，認(rèn)為良性經(jīng)濟(jì)循環(huán)將持續(xù)；注意到了土耳其、阿根廷的問題，也注意到了貿(mào)易保護(hù)主義問題。

周三（9月19日）10:47，日本央行公布了9月利率決議，日本央行保持利率不變，符合預(yù)期。日本央行9月利率決議顯示，日本央行保持短期利率在負(fù)0.1%不變，符合預(yù)期，對經(jīng)濟(jì)的總體看法不變，將會(huì)保持目前極低的利率水平更長一段時(shí)間，日本央行以7:2的投票比決定維持前瞻指引不變，該行7月份曾進(jìn)行近兩年來首次調(diào)整政策。

利率決議顯示日本經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，維持10年期債券收益率目標(biāo)，資產(chǎn)購買規(guī)模和利率指引不變，日本央行在資產(chǎn)購買決議上以9:0的投票比決定保持不變，維持以靈活方式購買日債的承諾不變，因此其持倉以每年約80萬億日元的速度增長。日本央行繼續(xù)承諾對ETF和J-REIT的購買規(guī)模將根據(jù)經(jīng)濟(jì)和物價(jià)的發(fā)展在一定程度上有所波動(dòng)。

解讀：
日本央行維持利率決議不變的決定，使得日本央行進(jìn)一步落后于全球同行，后者正在轉(zhuǎn)向危機(jī)前的貨幣政策。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲下周將再次加息，歐洲央行表示計(jì)劃在年底前逐步取消債券購買。雖然通脹疲弱迫使日本央行維持大規(guī)模刺激政策的時(shí)間長于預(yù)期，但該央行在7月采取措施以令政策框架可以持續(xù)，例如允許債券收益率在目標(biāo)水準(zhǔn)附近更大幅地波動(dòng)。

市場反應(yīng)
日銀利率決議公布后2分鐘內(nèi)，美元兌日元幾無波動(dòng)，日內(nèi)跌0.03%，現(xiàn)報(bào)112.32；不過之后是沖高回落行情，整體在112.26-112.41區(qū)間內(nèi)窄幅波動(dòng)。


黑田東彥發(fā)布會(huì)
14:30，日本央行行長黑田東彥開始新聞發(fā)布會(huì)，延續(xù)一貫的對經(jīng)濟(jì)樂觀但堅(jiān)持寬松政策的口吻。黑田稱，日本經(jīng)濟(jì)正在溫和擴(kuò)張，認(rèn)為良性經(jīng)濟(jì)循環(huán)將持續(xù)；在本次會(huì)議上保持收益率曲線控制政策不變；日本央行和日本政府關(guān)于貨幣政策副作用的觀點(diǎn)不存在出入；認(rèn)為不需要改變?nèi)毡狙胄泻腿毡菊穆?lián)合聲明。

黑田東彥還稱，注意到了土耳其、阿根廷的問題，也注意到了貿(mào)易保護(hù)主義問題；我們贊同G20和IMF的全球經(jīng)濟(jì)展望；通脹有所增長但CPI還是低于目標(biāo)；政府和日本央行在逃離通縮方面正在合作。

機(jī)構(gòu)點(diǎn)評
外媒稱，在日本央行行長黑田東彥主持下，一般預(yù)期日本央行會(huì)堅(jiān)持目前的基本政策設(shè)置直到2020年，同時(shí)觀察副作用的積累。通貨膨脹率僅達(dá)央行2％目標(biāo)的一半，計(jì)劃在2019年下半年出臺的上調(diào)消費(fèi)稅將對消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成挑戰(zhàn)。

摩根大通高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Masamichi Adachi 這位前日本央行官員在宣布決定前表示，日本央行重返觀望模式。他說由于最近的地震和臺風(fēng)，以及貿(mào)易緊張局勢加劇，通貨膨脹遠(yuǎn)不及其目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)暫時(shí)放緩的風(fēng)險(xiǎn)。

日本共同社點(diǎn)評日本央行決議：
日本央行維持每年約5萬億人民幣的長期國債增持額度；日本央行決定維持大規(guī)模貨幣寬松政策。為實(shí)現(xiàn)2%的物價(jià)上漲目標(biāo)，央行將使短期利率和長期利率分別維持在負(fù)0.1%和0%左右。此次會(huì)議維持了以每年80萬億日元（約合人民幣5萬億元）為目標(biāo)的長期國債增持額度、以及每年約6萬億日元的交易所交易基金（ETF）的購買額度。

丹斯克銀行：日本央行7月微調(diào)后轉(zhuǎn)入觀望模式；
丹斯克銀行研究團(tuán)隊(duì)指出，日內(nèi)日央行維持貨幣政策不變，維持政策利率和10年期國債收益率目標(biāo)分別在-0.1%和0%(+/-20bp)不變；
日央行也保持其前瞻性指引和購債規(guī)模不變，日央行在7月微調(diào)政策后轉(zhuǎn)為觀望模式，日內(nèi)沒有釋放信號，符合市場預(yù)期；美元對日元反應(yīng)平淡；
日本首相有望贏得自民黨選舉，預(yù)計(jì)明日舉行；日央行的寬松舉措是安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的一片重要的藥片，若安倍繼續(xù)執(zhí)政，則日央行寬松政策將保持完好；我們預(yù)計(jì)日央行將維持現(xiàn)行貨幣政策至少至2019年底

日本央行維持貨幣政策不變，分析師稱其重返觀望模式；
① 日本銀行維持其刺激計(jì)劃未變，該行7月份曾進(jìn)行近兩年來首次調(diào)整政策。日本央行維持了10年期債券收益率目標(biāo)，資產(chǎn)購買和利率指引不變，完全符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期；
② 這一決定使得日本央行進(jìn)一步落后于全球同行，后者正在轉(zhuǎn)向危機(jī)前的貨幣政策。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲下週將再次加息，歐洲央行表示計(jì)劃在年底前逐步取消債券購買；
③ 在行長黑田東彥主持下，市場一般預(yù)期日本央行會(huì)堅(jiān)持目前的基本政策設(shè)置直到2020年，同時(shí)觀察副作用的積累。通貨膨脹率僅達(dá)央行2％目標(biāo)的一半，計(jì)劃在2019年下半年出臺的上調(diào)消費(fèi)稅將對消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成挑戰(zhàn)。
④ 前日本央行官員、摩根大通高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Masamichi Adachi 在宣布決定前表示，日本央行重返觀望模式。他說，由于最近的地震和臺風(fēng)，以及貿(mào)易緊張局勢加劇，通貨膨脹遠(yuǎn)不及其目標(biāo)，經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)暫時(shí)放緩的風(fēng)險(xiǎn)

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黑田東彥發(fā)布會(huì)言論：



日本央行決議言論