匯通財經APP訊——周五（9月28日）亞洲時段美元兌日元一度漲至113.63，刷新2017年12月11日近9個月的高點，隨后稍有回落。分析認為日本股市強勁反彈是推動日元上漲的主因，另外本周三召開美日首腦峰會明確了談判期間，美國不會對日本進口汽車征收關稅，緊張的貿易局勢緩和使得黃金、日元等避險資產表現(xiàn)不佳。



交易員稱美元兌日元月末資金流掃光了出口商賣盤。亞洲市場的外匯交易員稱，月末對標相關大規(guī)模美元買盤推動美元兌日元在東京定盤價上方走高。掛在113.45-50附近的上一大批出口商賣單被消化， 交易員現(xiàn)在為迎接12月12日高點113.75上方的趨勢美元買盤做準備。

匯通網分析認為，從技術上看，自9月6日起，美元兌日元始終在上行通道中運行。指標上MACD在零軸上方形成鴨子張嘴的加速上漲信號，昨日美元指數(shù)大漲0.73%亦進一步推動美元兌日元走高。

目前該貨幣對已經觸及12月中旬的高點位置，短線或存在整固的需求。未來的目標價格在114.5-114.8附近，114.49是去年7月11日的日內最高點，114.73是去年11月6日的日內最高點位置。


（美元兌日元日線走勢圖）

日本股市大漲推動日元繼續(xù)走弱

亞市早盤，日經225指數(shù)最高升至24286.10，漲幅一度超過2%，時隔26年零10個月刷新 1991年11月以來的最高點。東京證券交易所33個行業(yè)板塊全部上漲，盤面上紙漿，造紙，石油和煤炭等領域漲幅居前。

一般而言，日本央行有個不成文的規(guī)定，每當日本東證指數(shù)下跌超過0.2%，日本央行便會介入買入ETF，防止可能出現(xiàn)的崩盤。

在本月初日本央行減少5-10年期日債購買規(guī)模從2.4萬億日元之2.25萬億日元，疊加7月利率決議中靈活調控10年期國債收益率區(qū)間的變動，這引發(fā)了市場對日本央行超寬松貨幣政策的疑慮。

不過日股不斷創(chuàng)新高暗示日銀在較長一段時間內實施強有力的寬松貨幣政策，這使得日元走勢疲軟，所以今年以來大多數(shù)時候日本股市與美元兌日元通常呈現(xiàn)正向關系（即日本股市和日元呈反向關系）。


（日經225指數(shù)與美元兌日元日線走勢圖對比）

日本股市往往被看成一種風險資產。中金海外策略劉剛指出，安倍晉三并未受到丑聞影響，順利當選自民黨總裁，這穩(wěn)定市場對日本經濟的信心。

另外，國際貿易摩擦持續(xù)發(fā)酵的利空靴子落地，但從全球主要市場表現(xiàn)來看，市場的反應對此并沒有那么悲觀，可能是由于預期已經有所計入且最終實施的關稅稅率10%也低于此前25%的比例。

日本股市作為一個典型的波動較高的風險資產類別，在這一背景下也相對受益于整體市場風險偏好的改善。

因全球經濟的樂觀情緒復燃，日元疲弱有助于提振當?shù)爻隹谛徒洕?，反應到日本股市不斷走高，這是一個相輔相成的邏輯關系。

此外，新興市場的央行的跟進加息亦減少了資本流出意愿，風險偏好的回升使得日元、黃金、瑞郎近些時日都表現(xiàn)不佳。

美日正在進行貿易協(xié)商，緩和了避險情緒

據外媒報道，美國總統(tǒng)特朗普表示，他周三與日本首相安倍晉三已經達成一致，將展開雙邊自由貿易協(xié)議談判。日本原先對于雙邊貿易協(xié)議一直比較抗拒。

兩國在聯(lián)合聲明中表示，談判將尊重對方政府的立場。

對美國來說，汽車行業(yè)的市場準入結果，將以在美國增加汽車產業(yè)的產量和就業(yè)為目的。

對日本而言，有限制放開日本農業(yè)、林業(yè)和漁業(yè)產品相關市場準入標準但不傷及本國供應鏈是前提基礎。日本一直想拉攏美國重回TPP協(xié)議，建立多邊貿易體制而非簽訂雙邊貿易協(xié)定。

盡管兩國在某些問題上未能完全大臣公司，但美國貿易代表萊特希稱他希望達成一個全面的自由貿易協(xié)議，并要求國會盡快授權法案。

他表示，希望達成一個全面的自由貿易協(xié)議，并要求國會根據快速通道貿易授權法案批準該協(xié)議。會談將分兩“部份”進行，期望初步會談在降低商品關稅及非關稅貿易壁壘方面取得“早期收獲”。

共同社引述經濟再生大臣茂木敏充談話稱，會談期間，美國不會對日本汽車產品征收新的關稅。

日本、美國及歐盟高級貿易官員周二同意共同采取行動，涉及技術轉讓以及以國有銀行對國有企業(yè)提供貸款形式發(fā)放的補貼等。這些官員還同意就改革世界貿易組織(WTO)規(guī)定進行合作。

美日兩國的深化貿易合作使得市場避險情緒降溫，融資性貨幣日元亦早當人們拋棄。

另外美元本身受到季節(jié)性因素的扶持而出現(xiàn)了較大回升，大和證券的資深外匯策略師說：“現(xiàn)在正好是美國投資者在月底將資金匯回國內的時間點。美日兩國利差在繼續(xù)擴大，看起來美元兌日元仍會維持一段時間的上漲?！?br>

9月貨幣政策會議委員意見摘要暗示未來日元仍存走強可能

在委員意見摘要中提到了幾個關鍵點，首先由于對自然災害和貿易摩擦擔憂，日本經濟前景不確定性增加，關于海外經濟體的不確定性也在上升，未來這可能推升避險資金對日元的買盤。

另外，當中還提到了，需要繼續(xù)關注7月政策會議對市場的影響及考慮未來靈活調整政策的空間。

在7月份，日銀考慮到銀行業(yè)盈利困難，允許10年期國債收益率在0.1%正負兩倍區(qū)間波動，并加大了涉及面更廣的東證指數(shù)ETF的購買使得寬松政策更具備可持續(xù)性。

未來日本央行會否繼續(xù)有政策上的微調值得留意，作為實施最大膽寬松貨幣政策的主流央行，稍有鷹派的言論都可能被市場放大處理，一旦通脹有升向2%的苗頭，日本央行會考慮逐步放手實施貨幣正?；撸赵源孀邚姷目赡?。