匯通財(cái)經(jīng)APP訊——10月1日亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金開盤后持續(xù)震蕩下行。消息面上，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯稱美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，應(yīng)繼續(xù)漸進(jìn)式加息。另外，美國9月消費(fèi)者信心指數(shù)升至6個(gè)月高點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)最看重的核心PCE物價(jià)指數(shù)維持在六年來高點(diǎn)，美國數(shù)據(jù)向好一定程度上限制了金價(jià)的回升的幅度。

歐洲方面，剔除了油價(jià)等高波動(dòng)性的核心CPI不及預(yù)期，表明價(jià)格壓力還未上升，這或降低市場對(duì)歐銀首次加息時(shí)間的預(yù)期。另外，歐洲還面臨英國脫歐以及意大利財(cái)政預(yù)算等兩大風(fēng)險(xiǎn)事件，若歐元走弱、美元走強(qiáng)，會(huì)對(duì)黃金產(chǎn)生壓制，但需提金價(jià)迎來獨(dú)立性上漲行情。

展望本交易日，有歐元區(qū)及美國9月制造業(yè)PMI終值，或進(jìn)一步揭示歐美經(jīng)濟(jì)差異狀況。晚間美國亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席、2018年FOMC票委博斯蒂克會(huì)發(fā)表講話。今天也是美舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利上任首日，該官員為態(tài)度偏鴿，9月加息點(diǎn)陣圖顯示中性利率略有提升，她的加入或帶來細(xì)微變數(shù)。

黃金技術(shù)分析

4小時(shí)圖中看，以大陰線跌破1190-1210的近一個(gè)月20美元的震蕩區(qū)間為最強(qiáng)烈的空頭信號(hào)，隨后在上周五做出了一波反抽，但反抽未能吞沒實(shí)體大陰線（未觸及1196.2的高點(diǎn)），確認(rèn)了空頭趨勢的延續(xù)，整體仍運(yùn)行在紫色下降通道內(nèi)。

均線指標(biāo)上，103小時(shí)、55小時(shí)均線在1198附近黏合已經(jīng)拐頭向下，隨時(shí)形成向下發(fā)散的空頭排列，短線1187.78的支撐（9月11日）一旦失守，未來1180.9逾一個(gè)月低點(diǎn)也極可能被打破。

因下跌趨勢下永遠(yuǎn)是不創(chuàng)新高，刷新低的走勢。下一目標(biāo)位移至1173-1175附近，是8月15日和17日兩日低點(diǎn)附近。


（黃金4小時(shí)圖）

日線圖上看，筆者從上周周中起就一直強(qiáng)調(diào)，1183.22（8月24日低點(diǎn)）一破，日線級(jí)別就是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的下降趨勢。

高點(diǎn)是出在8月28日1214.35，隨后9月13日觸及1212.73、9月21日觸及1211.10（當(dāng)時(shí)筆者還提示了到55日均線是一個(gè)做空良機(jī)），重心始終不斷下移。MACD指標(biāo)在零軸下方結(jié)成死叉，反抽確認(rèn)不能越過13日均線（多空風(fēng)水嶺）則形成倒鴨子張嘴的加速下行姿態(tài)。

因?yàn)樵?月26日交易日收盤價(jià)格在13日均線之下，9月27日盤中上影線已經(jīng)做過反抽確認(rèn)，所以短線很難奢望金價(jià)再去觸及1197.3再去給一次高空機(jī)會(huì)。

日內(nèi)需留意1187位置附近支撐，是9月28日陽線的半分位位置，9月11日的低點(diǎn)恰巧也在1187.78。一旦失守這一位置，1180.96低點(diǎn)破除可能只是時(shí)間問題，第一目標(biāo)看向1172-1175，最終可能跌穿8月16日低點(diǎn)1160.39。


（黃金日線圖）

從周線圖上看，如果大膽假設(shè)1160.39以來近1個(gè)半月的反彈結(jié)束，最終看向1123.65位置。

將1046.4-1375.31的大周期上漲視作波段修正，0.236位置是投資者下一個(gè)盯準(zhǔn)的目標(biāo)位，該位置也是2016年12月16日以及12月23日連續(xù)兩周的周線收盤的低點(diǎn)位置。


（黃金周線圖）

美元指數(shù)技術(shù)分析

從60分鐘圖看，短線美指存在走弱的跡象，目前的反彈如果難以逾越95.22，即大陰線半分位的壓力，那么可能最終修正至94.9和94.75這兩個(gè)位置。

指標(biāo)上macd也沒調(diào)整到零軸附近，換言之可能存在繼續(xù)調(diào)整的空間、時(shí)間，幅度未必很大。


（美元指數(shù)60分鐘圖）

4小時(shí)圖上看，只要守穩(wěn)94.9，那么整體美指在經(jīng)歷短暫橫盤后仍會(huì)呈現(xiàn)加速上行的走勢，目前13小時(shí)均線已經(jīng)上移至94.94附近，最終目標(biāo)看向95.5-95.7位置。若意外失守，那么快速上漲的多頭結(jié)構(gòu)會(huì)暫告一段落，金價(jià)亦能得到喘息。


（美元指數(shù)4小時(shí)圖）

基本面信息分析：

☆美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)中有升，美聯(lián)儲(chǔ)官員密集講話成本周看點(diǎn)☆

上周五美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指標(biāo)整體穩(wěn)中有升。占美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)三分之二以上的消費(fèi)活動(dòng)8月環(huán)比增長0.3%，符合預(yù)期，略低于7月的0.4%，8月的消費(fèi)支出主要由醫(yī)療保健支出推動(dòng)，這抵消了購車指出減少的影響。

美聯(lián)儲(chǔ)最為看中的通脹指標(biāo)，（核心PCE物價(jià)指數(shù)） 8月同比增長2%，與預(yù)期和前值持平，維持在6年來最高水平，并連續(xù)第三個(gè)月達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)。

有分析師曾認(rèn)為8月非農(nóng)時(shí)薪增速的跳漲以及貿(mào)易摩擦帶來的輸入性通脹，可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)加快加息步伐控制物價(jià)，但目前從數(shù)據(jù)上看聯(lián)儲(chǔ)不太會(huì)改變漸進(jìn)式正常貨幣化道路。

美聯(lián)儲(chǔ)三把手威廉姆斯也在發(fā)言中強(qiáng)調(diào)，美國經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)狀況處于半個(gè)世紀(jì)以來最佳水平，當(dāng)前的漸進(jìn)式加息是為了預(yù)留美國經(jīng)濟(jì)衰退后的政策空間。

此外，美國消費(fèi)者信心指數(shù)終值自2004年1月以來第三次破百，反映出當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)未來收入增長、財(cái)務(wù)狀況改善的樂觀預(yù)期。

美國消費(fèi)者9月對(duì)1年通脹預(yù)期終值未2.9%略低于2.8%的初值，但是5年期通脹預(yù)期從2.4%微升至2.5%，這可能使得黃金喪失部分吸引力，因其抗通脹屬性在短期內(nèi)無法發(fā)揮作用。

總體來看，筆者認(rèn)為美國三季度經(jīng)濟(jì)增速可能略有放緩，主要是因?yàn)槊绹Q(mào)易赤字?jǐn)U大以及扣除了飛機(jī)的核心資本耐用品訂單數(shù)量小幅下滑，其他指標(biāo)未有超預(yù)期表現(xiàn)。

但金價(jià)受到的支撐有限，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在達(dá)到不會(huì)遏制經(jīng)濟(jì)過熱以及控制物價(jià)的的中性利率前不太可能暫停加息，而9月的加息點(diǎn)陣圖亦顯示出中性利率預(yù)期值提升12.5個(gè)基點(diǎn)（相當(dāng)于半次加息），加息的動(dòng)作放緩意味著黃金的持有成本會(huì)持續(xù)增加。

本交易日，美聯(lián)儲(chǔ)亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席、2018年FOMC票委博斯蒂克將會(huì)發(fā)表講話，上一次他提到在決定今年是否應(yīng)該再加息兩次之前將等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

鑒于年內(nèi)四次加息概率已經(jīng)達(dá)到80%，市場更關(guān)注的是他上一次提及的“對(duì)中性利率可能會(huì)提高的可能性持開放態(tài)度”的含義。

除此之外，美國明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里也會(huì)講話。本周二美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、美國波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫、美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯也會(huì)密集講話轟炸，投資者需注意這些央行官員措詞對(duì)市場的影響。

☆朝鮮稱“不可能”在不信任美國的情況下單邊去核化☆

朝鮮外務(wù)相李勇浩對(duì)聯(lián)合國表示，繼續(xù)實(shí)施制裁在加深朝鮮對(duì)美國的不信任，朝鮮不可能在這樣的情況下單邊放棄核武器。

李勇浩在聯(lián)合國大會(huì)上稱，朝鮮過去一年采取了“非常友善的做法”，包括停止導(dǎo)彈和核試驗(yàn)，拆除核試驗(yàn)場，并承諾不擴(kuò)散核武器和核技術(shù)。但是美國一面加大制裁打壓力度，一面要求對(duì)話，這樣的做法無疑是自相矛盾的，朝鮮對(duì)美的數(shù)落激發(fā)了市場的部分避險(xiǎn)情緒使得黃金反彈迅速。

不過需要留意到，李勇浩表面上是重復(fù)朝鮮對(duì)美國反對(duì)“分階段”去核化的抱怨，但實(shí)際上他的講話中透露出朝鮮沒有像以前那樣，完全拒絕單邊去核化。

據(jù)美國國務(wù)院新聞發(fā)言人諾爾特的聲明，蓬佩奧接受朝鮮最高領(lǐng)導(dǎo)人金正恩的邀請，將于10月份訪問平壤，以在實(shí)現(xiàn)美朝領(lǐng)導(dǎo)人新加坡會(huì)晤的承諾方面取得進(jìn)步。同時(shí)，此訪也將為美朝領(lǐng)導(dǎo)人第二次會(huì)晤做準(zhǔn)備。所以，在10月份雙方會(huì)否互施善意，達(dá)成第二輪的“特金會(huì)”也值得留意。

☆白銀價(jià)格率先回升，黃金是跟隨上漲還是曇花一現(xiàn)☆

在9月初，金銀比已經(jīng)達(dá)到了85.05，刷新了2008年金融危機(jī)以來的最高點(diǎn)，在過去的50年內(nèi)，金銀比的平均值是55.5。

由于白銀市場在工業(yè)需求以及個(gè)人交易參與者較多的問題，投機(jī)交易的比重比黃金還要多。根據(jù)CFTC的統(tǒng)計(jì)，今年白銀投機(jī)性倉位達(dá)到有紀(jì)錄以來最悲觀的水平，這說明投機(jī)活動(dòng)遲早會(huì)恢復(fù)正常，在9月28日白銀價(jià)格大漲2.83%或?qū)S金有一定提攜效應(yīng)。

目前美指的走強(qiáng)主要還是受到歐系貨幣打壓的影響，意大利財(cái)政預(yù)算法案談判前景堪憂，疊加英國脫歐談判再陷僵局，兩大因素使得經(jīng)濟(jì)、政策確定性更強(qiáng)的美元受寵，再加上近期也是美國企業(yè)資金回流的時(shí)段。

需留意這樣的復(fù)雜影響會(huì)否重新推升避險(xiǎn)情緒，這可能推升黃金出現(xiàn)拒跌、抗跌的走勢。

另外，美國、加拿大、墨西哥達(dá)成USMC的三方協(xié)定是否意味著特朗普對(duì)外貿(mào)易政策的軟化，這可能會(huì)提升海外投資者的信心恢復(fù)對(duì)貴金屬的開采和需求。

也或許特朗普會(huì)因此更肆無忌憚，將“炮火”對(duì)準(zhǔn)歐盟和其它一些亞洲國家。這無疑會(huì)令黃金承壓，因?yàn)閾?dān)憂新興市場債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)?shù)刎泿懦H導(dǎo)致資金流入美元資產(chǎn)，使得黃金失血。

另一方面該國貨幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格升高亦會(huì)遏制當(dāng)?shù)刭I盤，諸如像印度這樣的需求大國。