匯通財(cái)經(jīng)APP訊——盛寶集團(tuán)外匯策略主管John Hardy近日發(fā)布文章稱，2018年年末市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)重重，期待著2019年能夠成為自全球金融危機(jī)以來全球市場(chǎng)表現(xiàn)最有趣的一年，“我們期待著以下問題的最終答案”。

以下是2019年全球金融市場(chǎng)必須關(guān)注的問題：

全球?qū)⒆呦蚪?jīng)濟(jì)衰退？

同樣重要的問題還有，新一輪經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)各大央行會(huì)采取什么應(yīng)對(duì)政策？我們預(yù)計(jì)，屆時(shí)全球央行將失去獨(dú)立性，它們?cè)谏弦淮挝C(jī)中只做了一件事，就是給自己挖了一個(gè)大坑，屆時(shí)全球債務(wù)過剩的問題，需要由政府采取政策來解決，而央行政策只能作為輔助工具。

美元何時(shí)會(huì)走軟？

緊縮型美聯(lián)儲(chǔ)和流動(dòng)性問題，令特朗普政府在實(shí)行稅改和美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行量化緊縮后面臨財(cái)政緊張的問題，離岸美元流動(dòng)性枯竭是2018年美元反彈的主要驅(qū)動(dòng)力——只有美聯(lián)儲(chǔ)被迫停止實(shí)施緊縮政策，并轉(zhuǎn)變政策立場(chǎng)，美元才會(huì)再度走軟嗎？

中國(guó)能否在保持人民幣相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)，又能滿足去杠桿化需求？

當(dāng)然，鑒于國(guó)際油價(jià)已經(jīng)暴跌，如果中國(guó)選擇讓人民幣匯率貶值這條路，那么當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低。

歐盟政治——分裂還是團(tuán)結(jié)？

2019年歐盟進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期，歐盟政局動(dòng)蕩，銀行財(cái)務(wù)狀況越來越糟糕。5月將舉行的關(guān)鍵的歐盟議會(huì)選舉可能是歐盟政局的第一塊試金石。新一年里，法國(guó)和意大利遲早會(huì)再次爆發(fā)預(yù)算問題，歐盟的政治精英們需要清醒過來，在問題出現(xiàn)前，結(jié)束緊縮政策并提供一個(gè)能夠更好地實(shí)現(xiàn)債務(wù)互惠的路徑，否則，下一個(gè)成員國(guó)退出歐盟——至少是退出歐元區(qū)——將開始倒計(jì)時(shí)。

英國(guó)脫歐局勢(shì)將如何演變？

未來英國(guó)更有可能舉行第二輪全民公投，而且投票可能會(huì)傾向于留歐——但如果留歐票數(shù)和第一輪公投中的脫歐票數(shù)相近，那這不會(huì)引發(fā)英國(guó)國(guó)內(nèi)沖突嗎？最壞的情況是，即使英國(guó)朝著“無協(xié)議”脫歐方向邁進(jìn)，可能首先出現(xiàn)的還是脫歐期限被大大延遲，而英鎊看起來也太便宜了，不過明年初還會(huì)進(jìn)一步雙向波動(dòng)。

我將在1月中旬出爐的季度展望報(bào)告中進(jìn)一步討論上述問題以及更多內(nèi)容。最后，提醒大家投資謹(jǐn)慎，恭祝大家新年快樂！



聲明：本位作者為盛寶集團(tuán)外匯策略主管John Hardy，授權(quán)匯通網(wǎng)發(fā)布。



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