匯通財(cái)經(jīng)APP訊——近幾周來(lái)匯市的行情可以說(shuō)走得并不痛快，除了來(lái)回震蕩之外，每天波動(dòng)的幅度也不如前幾個(gè)月來(lái)得大。在沒(méi)有重大的意外性事件刺激下，預(yù)計(jì)這種不痛快可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

不過(guò)，在經(jīng)歷了消息面清淡的一周后，未來(lái)一周還是有一些事件值得關(guān)注的。包括加拿大央行和日本央行的利率決議及其行長(zhǎng)們的新聞發(fā)布會(huì)。而在周末來(lái)臨前，美國(guó)第一季度GDP和PCE數(shù)據(jù)的發(fā)布將是檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)成色的重要依據(jù)。

本周關(guān)注要點(diǎn)精選

① 加拿大和日本的央行利率決議及行長(zhǎng)發(fā)布會(huì)；
② 美國(guó)第一季度GDP和PCE數(shù)據(jù)；
③ 澳大利亞第一季度CPI數(shù)據(jù)。

澳大利亞CPI揭開(kāi)本周數(shù)據(jù)之幕

未來(lái)一周的前半周似乎又將是非常無(wú)聊的一段時(shí)間。周一的時(shí)候，多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)仍會(huì)保持休市狀態(tài)。對(duì)于周二來(lái)說(shuō)，盡管會(huì)有一些數(shù)據(jù)公布，但從以往觀察的角度來(lái)說(shuō)，可能并不足以激起市場(chǎng)活力。

第一個(gè)真正值得關(guān)注的數(shù)據(jù)將會(huì)是周三的澳大利亞第一季度CPI數(shù)據(jù)。從數(shù)據(jù)預(yù)期來(lái)看，將是差于前值的表現(xiàn)。但如果考慮到年初以來(lái)持續(xù)上漲的油價(jià)的話(huà)，似乎會(huì)和本次CPI預(yù)期有所出入。這就意味著如果CPI好于預(yù)期，澳元短線可能會(huì)出現(xiàn)跳漲行情。可即便是如此，只會(huì)讓澳洲聯(lián)儲(chǔ)在貨幣政策上保持更多的耐心，而且從澳元匯價(jià)走勢(shì)來(lái)看，估計(jì)在未來(lái)一周內(nèi)很難擺脫去年8月以來(lái)形成的橫盤(pán)震蕩區(qū)間。

加拿大央行料按兵不動(dòng)

同樣是周三，在關(guān)注完澳元之后，估計(jì)市場(chǎng)焦點(diǎn)很快就會(huì)轉(zhuǎn)向加拿大的利率決議以及之后行長(zhǎng)波洛茲召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)。盡管今年油價(jià)走高幫助加拿大改善了貿(mào)易帳，但是當(dāng)撇除油價(jià)影響后似乎可以發(fā)現(xiàn)，非原油出口部分的數(shù)據(jù)表現(xiàn)并不理想。這足以使加拿大央行在本月的利率決議中按兵不動(dòng)，并成為市場(chǎng)的基準(zhǔn)預(yù)期。對(duì)于加元來(lái)說(shuō)，波洛茲流露出的任何擔(dān)憂(yōu)情緒，或許都能使得加元下跌（美元兌加元走高）。不過(guò)，對(duì)加拿大央行來(lái)說(shuō)，也并非完全是壞消息。好的一面是中國(guó)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)的話(huà)，作為資源出口國(guó)之一的加拿大來(lái)說(shuō)，應(yīng)該可以帶來(lái)一絲慰藉。


(加拿大央行4月貨幣政策預(yù)期，維持利率不變概率接近100%)

日本央行或下調(diào)經(jīng)濟(jì)展望

到了周四，市場(chǎng)將會(huì)重點(diǎn)關(guān)注日本央行的利率決議。本次決議除了公布利率外，還將公布日本央行最新的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)期。這是新財(cái)年開(kāi)始后的第一份央行經(jīng)濟(jì)展望，除了會(huì)公布2019和2020財(cái)年的GDP與CPI預(yù)測(cè)之外，還將首次公布2021財(cái)年的預(yù)測(cè)。從近日知情人士透露出的消息來(lái)看，本次展望中日本央行非常有可能會(huì)下調(diào)GDP預(yù)測(cè)。這在很大程度上是考慮了日本央行可能會(huì)在今年10月上調(diào)消費(fèi)稅的影響。


(日本央行今年1月時(shí)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期)

考慮到日本政府上次上調(diào)消費(fèi)稅后對(duì)GDP造成了沖擊，所以本次日本央行下調(diào)GDP屬于在情理之中，而且日元價(jià)格應(yīng)該已經(jīng)計(jì)入一部分影響了。這時(shí)候就需要關(guān)注央行對(duì)于CPI的看法了。從日本最新的全國(guó)核心CPI來(lái)看，這是日本央行最關(guān)心的通脹指標(biāo)，還不到2%目標(biāo)的一般水平。如果日本央行調(diào)降CPI預(yù)期，將引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于央行實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的質(zhì)疑。不僅如此，還會(huì)加深市場(chǎng)對(duì)于日本央行無(wú)法進(jìn)一步寬松的擔(dān)憂(yōu)。而行長(zhǎng)黑田東彥也需要花費(fèi)更多的口舌來(lái)向市場(chǎng)相信日本能夠擺脫通縮。

但對(duì)日元的影響可能會(huì)變得復(fù)雜，因?yàn)楹芏鄷r(shí)候日元的走勢(shì)都會(huì)受到市場(chǎng)情緒的主導(dǎo)，尤其是股市的波動(dòng)同日元會(huì)有很大的聯(lián)動(dòng)性。盡管日本央行會(huì)保持超級(jí)寬松的貨幣政策，但如果日股因下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期而下跌的話(huà)，日元可能反而會(huì)出現(xiàn)上漲。但日股下跌的幅度能有多少是值得商榷的，因?yàn)橛袛?shù)據(jù)顯示日本央行幾乎成了日本各大企業(yè)的大股東了。至少?gòu)腅TF市場(chǎng)來(lái)看，日本央行持有的比例很快將高達(dá)77%了。


(日本央行ETF持有規(guī)模)

美國(guó)GDP壓軸登場(chǎng)

如果說(shuō)以上事件和數(shù)據(jù)只能驅(qū)動(dòng)外匯部分市場(chǎng)波動(dòng)的話(huà)，那么周末來(lái)臨前的壓軸數(shù)據(jù)——美國(guó)第一季度GDP和PCE，應(yīng)該足以驅(qū)動(dòng)包括外匯、黃金、股市、債市在內(nèi)的眾多市場(chǎng)做出反應(yīng)。

從數(shù)據(jù)預(yù)期來(lái)看，美國(guó)第一季度GDP可能仍會(huì)保持相對(duì)強(qiáng)勁的增速，但是PCE數(shù)據(jù)卻顯得不那么樂(lè)觀了。對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)重視的通脹指標(biāo)來(lái)看，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)通脹水平將在第一季度放緩。不過(guò)想要提醒一點(diǎn)的是，考慮到最近公布的一些分項(xiàng)數(shù)據(jù)、美國(guó)強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)以及不斷走高的油價(jià)，可能足以抵消第一季度嚴(yán)寒以及美國(guó)政府長(zhǎng)時(shí)間關(guān)門(mén)對(duì)通脹造成的不利影響。

但不管怎樣，如果PCE增速差于前值，都將加劇市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。即便不是在今年采取降息行動(dòng)，可能會(huì)讓市場(chǎng)覺(jué)得美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)提前這一過(guò)程。而且這時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)面臨來(lái)自美國(guó)總統(tǒng)特朗普的政治施壓。此前特朗普已經(jīng)數(shù)不清次數(shù)的公開(kāi)指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)政策，并希望他們采取降息行動(dòng)。顯然，這將對(duì)美元是一大利空因素。不過(guò)，反之，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)將有助于提振投資者的信心，并不排除美元可能會(huì)進(jìn)一步上漲。


(美聯(lián)儲(chǔ)今年降息和維持利率不變的概率對(duì)比)

黃金先“破”后“立”？

最后想說(shuō)的是，未來(lái)一周黃金應(yīng)該也是一個(gè)值得關(guān)注的品種，但價(jià)格走勢(shì)上可能會(huì)顯得有點(diǎn)復(fù)雜。一方面，今年央行放棄收緊貨幣政策，哪怕是保持按兵不動(dòng)，都將給中長(zhǎng)期黃金上漲帶來(lái)希望。另一方面，如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善的話(huà)，市場(chǎng)情緒將會(huì)顯得樂(lè)觀，從而會(huì)削弱黃金的吸引力并抑制金價(jià)走高。

說(shuō)到這里，就不得不提一個(gè)有意思的現(xiàn)象。那就是最近黃金下跌的賣(mài)盤(pán)可能更多的是來(lái)自于紙黃金市場(chǎng)，而實(shí)物黃金的買(mǎi)需旺盛，其中不乏央行買(mǎi)家的身影。所以黃金這一波下跌，也許能夠?yàn)槲覀兲峁┎季珠L(zhǎng)線多單的好機(jī)會(huì)。

以上內(nèi)容為隨風(fēng)對(duì)于市場(chǎng)的個(gè)人理解，投資有風(fēng)險(xiǎn)，參考需謹(jǐn)慎。所有交易都請(qǐng)帶好止損和止盈，并做好風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理。交易不是一朝一夕的事情，而需要寧?kù)o致遠(yuǎn)。