匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美油周五（3月27日）再度大跌逾5%，周線下跌7.6%，錄得連續(xù)第五周重挫，3月更是狂跌逾50%，這可能是史無前例的。盡管各國(guó)央行及政府紛紛采取刺激政策，但好像對(duì)油市無效。因?yàn)槟壳耙咔槿栽诶^續(xù)惡化，俄羅斯表示需求或下降1500-2000萬桶，價(jià)格戰(zhàn)不見緩解跡象，這對(duì)油市構(gòu)成雙重不利。俄羅斯能源部表示，減產(chǎn)對(duì)油市的刺激有限，需求才是更大的問題，當(dāng)前的原油需求下降1500-2000萬桶/日。

疫情在本周繼續(xù)惡化，目前全球確診超55萬人，其中本周歐洲地區(qū)和美國(guó)地區(qū)仍在暴漲。投資者的擔(dān)憂情緒再度燃起，盡管刺激政策頻出，但在需求凍結(jié)的背景下似乎無效。盡管其他大類資產(chǎn)均有不俗的反彈，但油市似乎并無太大波瀾。


凱投宏觀分析師Kieran Clancy稱，只要遏制歐美國(guó)家的冠狀病毒的措施使得需求繼續(xù)低迷，供應(yīng)減少對(duì)提高價(jià)格無濟(jì)于事。我們的估算表明，迄今宣布的減產(chǎn)措施將無法防止2020年油市的巨大供過于求。

費(fèi)氏全球能源咨詢公司（FGE）表示，隨著全球各國(guó)開始采取防范措施以遏制疫情的迅速蔓延，預(yù)計(jì)今年四月全球石油需求將減少1740萬桶/日；預(yù)計(jì)今年第二季度石油需求將同比減少1240萬桶/日，2020年全年平均減少640萬桶/日。

美國(guó)疫情嚴(yán)重惡化，G20注資5萬億美元

美國(guó)已經(jīng)超過意大利，成為疫情感染人數(shù)最多的國(guó)家，該國(guó)面臨著住院人數(shù)激增，以及醫(yī)療物資、醫(yī)護(hù)人員和病床數(shù)量短缺的隱憂。

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)飆升至逾300萬人的紀(jì)錄高位，因嚴(yán)格控制新冠病毒疫情的措施令美國(guó)經(jīng)濟(jì)戛然而止，引發(fā)一大波裁員，可能結(jié)束美國(guó)歷史上持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的就業(yè)熱潮。

美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表本周首次飆升至逾5萬億美元，為了應(yīng)對(duì)全球新冠病毒疫情大流行，美聯(lián)儲(chǔ)以史無前例的做法支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，大舉購(gòu)債券并全力向銀行、共同基金與其他國(guó)家央行提供貸款。

20國(guó)集團(tuán)(G20)將“不惜一切代價(jià)”戰(zhàn)勝新冠病毒危機(jī)，并在周四表示，通過各國(guó)措施向全球經(jīng)濟(jì)注入5萬億美元，以減輕其影響。除了5萬億美元針對(duì)性財(cái)政政策、經(jīng)濟(jì)措施和擔(dān)保計(jì)劃外，G20還承諾提供大規(guī)模的財(cái)政支持。

雖然分析師不太相信這些行動(dòng)能阻止全球經(jīng)濟(jì)步入衰退，但他們表示，為企業(yè)及消費(fèi)者提供的財(cái)務(wù)援助，將緩和不安情緒，有助確保一旦需求再次回升時(shí)展開強(qiáng)勁復(fù)蘇。

隨著各國(guó)政府和中央銀行推出更多刺激措施，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)買氣在最近仍所恢復(fù)。但全球最大能源消費(fèi)國(guó)美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄高位，新冠感染人數(shù)躍居世界第一，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及燃料需求預(yù)期進(jìn)一步大減，將迫使石油及其他能源企業(yè)大幅削減投資。

美國(guó)放棄儲(chǔ)備石油采購(gòu)，尋求使用能源部資金

美國(guó)能源部周四稱，已經(jīng)放棄了采購(gòu)原油充實(shí)國(guó)家緊急石油儲(chǔ)備的計(jì)劃，因?yàn)閬碜試?guó)會(huì)的資金不足。這打擊了美國(guó)總統(tǒng)特朗普在全球油市崩跌之際緩解能源公司壓力的計(jì)劃。據(jù)悉因國(guó)會(huì)通過的2萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激法案并未為能源部提供足夠資金，能源部被迫取消戰(zhàn)略儲(chǔ)備石油采購(gòu)招標(biāo)。

不過隨后美國(guó)政府一位高級(jí)官員表示，能源部自身有充足的資金來推進(jìn)潛在的采購(gòu)，正與議員們討論這些資金是否必須由國(guó)會(huì)重新確定用途。但一位分析師稱，能源部一只用于石油儲(chǔ)備的現(xiàn)代化基金有大約8.5億美元。這足夠應(yīng)付首批采購(gòu)3000萬桶原油所需的資金。

上周因國(guó)內(nèi)頁(yè)巖油廠商承受越來越多價(jià)格下行的壓力，特朗普表示將在未來兩周開始購(gòu)買至多7700萬桶原油用作應(yīng)急儲(chǔ)備。特朗普表示美國(guó)將會(huì)購(gòu)買“大量”石油以增加儲(chǔ)備，稱此舉將幫助美國(guó)石油行業(yè)并會(huì)幫“美國(guó)納稅人節(jié)省數(shù)十億美元”。這使得油價(jià)獲得小幅的支撐。

但是隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，美國(guó)的財(cái)政似乎越來越捉襟見肘，而隨著2萬億刺激計(jì)劃中撥給能源部門的資金不足，這使得特朗普增加石油儲(chǔ)備的計(jì)劃再次遭遇挑戰(zhàn)。

油市需求大幅減少，產(chǎn)量卻仍在增加

國(guó)際能源署(IEA)署長(zhǎng)比羅爾周四稱，盡管需求大幅減少，但石油日產(chǎn)量仍將增加300萬桶/日，部分因?yàn)樯程嘏c俄羅斯?fàn)帄Z市場(chǎng)份額。他呼吁OPEC實(shí)際領(lǐng)導(dǎo)國(guó)沙特阿拉伯出手幫助穩(wěn)定石油市場(chǎng)。

比羅爾表示，由于新冠病毒疫情導(dǎo)致30億人處于封鎖狀態(tài)，全球石油需求可能下降20%，“作為今年二十國(guó)集團(tuán)(G20)的輪值主席國(guó)，人們預(yù)計(jì)沙特阿拉伯將根據(jù)其過去的做法，為穩(wěn)定全球石油市場(chǎng)提供建設(shè)性的支持?！?br>
俄羅斯直接投資基金(RDIF)首席執(zhí)行官德米特理耶夫(Kirill Dmitriev)認(rèn)為，如果其他國(guó)家加入，或許有可能達(dá)成一個(gè)新的OPEC+協(xié)議，各國(guó)應(yīng)互相合作，化解新冠病毒疫情的經(jīng)濟(jì)沖擊。

隨著全球各國(guó)開始采取防范措施以遏制新冠病毒的迅速蔓延，費(fèi)氏全球能源咨詢公司（FGE）預(yù)計(jì)今年四月全球石油需求將減少1740萬桶/日。預(yù)計(jì)今年第二季度石油需求將同比減少1240萬桶/日，2020年全年平均減少640萬桶/日。

石油消費(fèi)量在三月和五月將分別減少1230萬桶/日和1190萬桶/日。此外預(yù)計(jì)第二季度汽油需求將減少520萬桶/日，美國(guó)汽油需求今年將平均減少10%，需求減少的峰值將在四月出現(xiàn)，預(yù)計(jì)同比減少近50%至490萬桶/日。

根據(jù)交易商、石油企業(yè)、煉油廠及實(shí)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)，由于新冠疫情重創(chuàng)需求，以及沙特和俄羅斯為爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額導(dǎo)致全球供應(yīng)增加，大多數(shù)生產(chǎn)商以低于每桶20美元的價(jià)格出售原油。

周三早些時(shí)候，美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧與沙特王儲(chǔ)討論了“維護(hù)全球能源市場(chǎng)穩(wěn)定的必要性”，這也是迄今為止美國(guó)對(duì)沙特與俄羅斯之間的價(jià)格戰(zhàn)作出的最直接干預(yù)。有消息稱，美國(guó)計(jì)劃在G20會(huì)議期間施壓沙特，敦促其克制原油生產(chǎn)。

澳大利亞石油和天然氣開發(fā)商Woodside Petroleum負(fù)責(zé)人Peter Coleman周五在電話會(huì)議上對(duì)投資人表示：“從價(jià)格角度而言，這將是非常不確定的一年。”

凱投宏觀分析師Kieran Clancy發(fā)布電郵報(bào)告稱，只要?dú)W美國(guó)家遏制冠狀病毒的措施使得需求繼續(xù)低迷，供應(yīng)減少對(duì)提高價(jià)格無濟(jì)于事。我們的估算表明，迄今宣布的減產(chǎn)措施將無法防止2020年油市的巨大供過于求。

油氣公司的廣泛商業(yè)活動(dòng)指標(biāo)跌至四年新低

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)最新公布的季度能源調(diào)查顯示，美國(guó)石油和天然氣行業(yè)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，該行業(yè)正竭力應(yīng)對(duì)疫情對(duì)于需求的影響以及俄羅斯和沙特之間的價(jià)格戰(zhàn)。

一家勘探與生產(chǎn)公司的一位高管在調(diào)查中寫道：“我對(duì)國(guó)內(nèi)油氣行業(yè)的看法從未如此黯淡。”

有油田服務(wù)公司的高管告訴達(dá)拉斯美聯(lián)儲(chǔ)：“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)在未來幾周和幾個(gè)月內(nèi)將幾乎完全停業(yè)。這看起來前景不甚樂觀”。該調(diào)查報(bào)告顯示，美國(guó)當(dāng)前的石油和天然氣行業(yè)活動(dòng)出現(xiàn)了歷史性的下降。

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查的在包括得克薩斯州和新墨西哥州和路易斯安那州大部分地區(qū)的11個(gè)區(qū)域中，石油和天然氣公司的廣泛商業(yè)活動(dòng)指標(biāo)從-4.2降至第一季度的-50.9，為調(diào)查四年來的最低點(diǎn)。

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)的石油生產(chǎn)指數(shù)在2019年第四季度下降了51點(diǎn)，至26.4，天然氣產(chǎn)量指數(shù)從2019年第四季度的15.6下降至負(fù)21.2。

此外調(diào)查發(fā)現(xiàn)，盈虧平衡成本的下降，尤其是在二疊紀(jì)和鷹福特。根據(jù)調(diào)查，E＆P公司需要WTI價(jià)格為23美元/桶支付鷹福特現(xiàn)有油井的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，低于2019年第一季度調(diào)查的28美元/桶。二疊紀(jì)特拉華州和中部地區(qū)的運(yùn)營(yíng)商需要WTI價(jià)格為26美元/桶才能支付費(fèi)用，但低于2019年第一季度調(diào)查的35美元/桶和27美元/桶。

美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商警告全球石油過剩不會(huì)消除

美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商EOG Resources Inc.預(yù)計(jì)當(dāng)前的石油供應(yīng)過剩不會(huì)像上次低迷時(shí)期得到迅速解決?！皬拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來看，我不認(rèn)為供應(yīng)方會(huì)像過去那樣做出重大反應(yīng)，”勘探和生產(chǎn)執(zhí)行副總裁Ken Boedeker說。

由于疫情削減了需求，并且俄羅斯和沙特之間爆發(fā)了價(jià)格戰(zhàn)，今年油價(jià)下跌了一半以上。沙特和俄羅斯發(fā)誓要全力以赴以獲得市場(chǎng)份額，扭轉(zhuǎn)了多年來的減產(chǎn)措施。

EOG計(jì)劃在2020年的支出預(yù)算中假設(shè)油價(jià)約為每桶40美元，低于今年年初原油交易時(shí)的水平，但高于當(dāng)前價(jià)格。這家頁(yè)巖油生產(chǎn)商本月早些時(shí)候表示，將把2020年預(yù)算削減31％，至43億美元至47億美元之間，目標(biāo)是與去年同期持平。

本周二油田服務(wù)公司Schlumberger和Baker Hughes Co表示，自3月初價(jià)格開始暴跌以來，他們將削減開支，加入數(shù)十家石油和天然氣公司削減預(yù)算的行列。

能源咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie估計(jì)，今年上游行業(yè)的支出可能下降25％以上。在最近的費(fèi)用削減中，荷蘭皇家殼牌公司和雪佛龍公司削減了20％，康菲石油公司削減了10％。

Boedeker說，EOG今年的大部分活動(dòng)將在Eagle Ford和Delaware頁(yè)巖盆地中進(jìn)行，并補(bǔ)充說，如有必要，他可能會(huì)減少一些計(jì)劃。

截至本周收盤，美油報(bào)21.84美元/桶，周跌幅7.6%；布油報(bào)28.25美元/桶，周跌幅3.75%。