匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（4月15日）美元創(chuàng)下近一個(gè)月來最大漲幅至0.71%，再度逼近100關(guān)口。截止當(dāng)前，美元指數(shù)報(bào)99.78，日內(nèi)漲幅0.20%。美國(guó)零售和制造業(yè)數(shù)據(jù)大跌，加劇了對(duì)于經(jīng)濟(jì)萎縮幅度和持續(xù)時(shí)間的擔(dān)憂。挪威克朗領(lǐng)跌G-10貨幣，油價(jià)跌至18年低點(diǎn)。避險(xiǎn)需求推動(dòng)美國(guó)國(guó)債全線上漲，2年期收益率徘徊在歷史低點(diǎn)附近。美國(guó)股市下跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌445.41點(diǎn)，或1.86%，至23504.35點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌62.7點(diǎn)，或2.20%，至2783.36點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌122.56點(diǎn)，或1.44%，至8393.18點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)稱全美經(jīng)濟(jì)“急劇萎縮”

美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯示，隨著新冠疫情席卷全美，美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入萎縮狀態(tài)。下次例行政策會(huì)議定于4月28至29日舉行。

美聯(lián)儲(chǔ)在周三發(fā)布的褐皮書調(diào)查報(bào)告中表示，受疫情影響，全美各個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都急劇收縮。所有大區(qū)調(diào)查的企業(yè)聯(lián)絡(luò)人都對(duì)前景表達(dá)了高度不確定感，多數(shù)預(yù)期未來幾個(gè)月情況將出現(xiàn)惡化”這是根據(jù)12家地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)截至4月6日收集的信息整理所得。

3月零售銷售創(chuàng)出紀(jì)錄最大降幅，展現(xiàn)了封鎖措施產(chǎn)生的嚴(yán)重影響。美國(guó)商務(wù)部周三數(shù)據(jù)顯示，整體零售銷售環(huán)比下降8.7%，為紀(jì)錄最大降幅。另據(jù)紐約聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)，紐約州4月制造業(yè)也以前所未有的程度萎縮，因疫情導(dǎo)致需求下降。

美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性正在改善

美聯(lián)儲(chǔ)周三的每日美國(guó)國(guó)債購買操作令一些人感到吃驚，因?yàn)樗拇尾僮髦杏袃纱危瑖?guó)債期貨最便宜可交割債券(CTD)是買入最多的債券。

交易員稱這是一個(gè)好兆頭。美聯(lián)儲(chǔ)購買計(jì)劃始于3月中旬，意在恢復(fù)美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性，缺乏任何特質(zhì)的證券，例如最近發(fā)行的新債或最便宜可交割債券尤其受到侵蝕。購買CTD表明其他證券不再像以前那樣便宜。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸駐紐約的美國(guó)國(guó)債交易業(yè)務(wù)主管Dan Mulholland表示，“他們已經(jīng)購買了如此多的舊債，招標(biāo)范圍可能正在越來越廣?！苯灰咨炭梢砸愿咏袌?chǎng)的水平投標(biāo)CTD，僅以基差進(jìn)行交易，而不是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)做空債券，這么做沒有意義?；钪傅氖乾F(xiàn)貨和期貨之差，目前已經(jīng)收緊。

這一發(fā)展與美聯(lián)儲(chǔ)決定逐漸減少購買規(guī)模一致。美聯(lián)儲(chǔ)本周每日平均購買規(guī)模從上周的500億美元降至300億美元，比直到4月1日的峰值750億美元大幅減少。美聯(lián)儲(chǔ)從3月13日至今的購買總額超過1.25萬億美元。

在周三的第二輪操作中，美聯(lián)儲(chǔ)購買了70億美元2024年至2027年到期的證券。其中有2027年2月到期票息2.5%的債券，這是6月份交割10年期國(guó)債期貨的最便宜交割債券。美聯(lián)儲(chǔ)購買了48.5億美元；周二，該機(jī)構(gòu)也購買了29.5億美元的同一債券。

數(shù)據(jù)表明3月份美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)，4月份可能迎來崩潰

美國(guó)零售銷售和工廠產(chǎn)值在3月出現(xiàn)歷史性下降，而其他數(shù)據(jù)表明，最壞的情況可能還沒到來。據(jù)商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)， 整體零售銷售較前月下降了8.7％，創(chuàng)1992年以來的最大降幅。

美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月份工廠產(chǎn)值創(chuàng)下1946年以來的最大降幅。但是4月的調(diào)查數(shù)據(jù)看起來比3月更加糟糕， 紐約州制造業(yè)指數(shù)和美國(guó)住宅建筑商指數(shù)的下滑幅度都達(dá)到了以前無法想象的水平。


隨著各州禁止餐廳和酒吧用餐，并敦促居民留在家中，對(duì)新冠病毒的防疫措施快速升級(jí)?，F(xiàn)在，幾乎每個(gè)州都發(fā)布了“居家令”，許多企業(yè)因此暫時(shí)關(guān)閉。數(shù)以百萬計(jì)的人在3月份失業(yè)，而且4月份失業(yè)人數(shù)還會(huì)繼續(xù)攀升，這將大大削弱消費(fèi)能力。

但是也有一個(gè)亮點(diǎn)：由于美國(guó)人儲(chǔ)備生活必需品，食品和飲料店的銷售額創(chuàng)紀(jì)錄地增長(zhǎng)25.6％。醫(yī)療保健和個(gè)人護(hù)理商店，雜貨店和非實(shí)體零售店的銷售也有所增長(zhǎng)。但是其他類別商店的銷售多數(shù)出現(xiàn)急劇下降，服裝店的銷售額下降了一半，餐廳和酒吧下降了26.5％。


Maria Fiorini Ramirez Inc.的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joshua Shapiro表示,“當(dāng)經(jīng)濟(jì)停擺時(shí)，就好像把燈關(guān)了一樣。除了雜貨店和網(wǎng)店，其他領(lǐng)域沒有什么生意。到了經(jīng)濟(jì)重開后的某個(gè)階段，你會(huì)看到消費(fèi)反彈，但這種復(fù)蘇根本無法抵消我們長(zhǎng)期以來所失去的。

IMF料全球經(jīng)濟(jì)遭受大蕭條以來最嚴(yán)重衰退 而且情形可能更糟糕；摩根大通在一份報(bào)告中表示，該行仍然預(yù)計(jì)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值折合年率將下降40％。周三發(fā)布的兩項(xiàng)調(diào)查凸顯了經(jīng)濟(jì)停擺的影響，紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)下滑56.7點(diǎn)，至負(fù)的78.2，為2001年以來的最低記錄。

根據(jù)周三發(fā)布的最新全國(guó)住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)/富國(guó)銀行住宅市場(chǎng)指數(shù)，因?yàn)楣跔畈《敬罅餍惺節(jié)撛谫彿空呔蛹腋綦x，美國(guó)住宅建筑商信心指數(shù)4月暴跌至近八年來最低水平。

巴克萊的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Michael Gapen表示， 3月數(shù)據(jù)很糟糕，但是4月數(shù)據(jù)可能更差，因?yàn)?月大部分時(shí)間里，經(jīng)濟(jì)還沒有被關(guān)停。

IMF料全球經(jīng)濟(jì)遭受大蕭條以來最嚴(yán)重衰退

國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，“大封鎖”衰退將是接近一個(gè)世紀(jì)以來最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)衰退，并警告說，如果冠狀病毒徘徊不去或者卷土重來，世界經(jīng)濟(jì)的收縮幅度和復(fù)蘇步伐將比預(yù)期的更糟。

國(guó)際貨幣基金組織周二發(fā)布了冠狀病毒大流行以及主要經(jīng)濟(jì)體采取各種封禁措施之后的第一份《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告，估計(jì)全球GDP今年將萎縮3%。

相比之下，IMF在1月時(shí)預(yù)計(jì)今年全球GDP增長(zhǎng)3.3%。這一最新預(yù)期將是大蕭條以來全球GDP的最大跌幅，也將令2009年金融危機(jī)時(shí)期0.1%的收縮幅度相形見絀。

盡管IMF預(yù)計(jì)明年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.8%，創(chuàng)下1980年以來的最高增速，但該基金也警告稱風(fēng)險(xiǎn)平衡是處于下行狀態(tài)。報(bào)告稱，很大程度上取決于疫情大流行的持續(xù)時(shí)間、對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響以及金融和大宗商品市場(chǎng)的相關(guān)壓力情況。


即使IMF的預(yù)測(cè)最終被證明是正確的，該組織也表示，一直到2021年底，發(fā)達(dá)市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的產(chǎn)出都將低于病毒危機(jī)前的趨勢(shì)水平，這一預(yù)測(cè)進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)內(nèi)殘存的有關(guān)當(dāng)前醫(yī)療衛(wèi)生危機(jī)之后經(jīng)濟(jì)V型反彈的希望。

另一個(gè)悲觀的跡象是，IMF勾勒出三種可能出現(xiàn)的其他情況，包括病毒持續(xù)時(shí)間比預(yù)期更長(zhǎng)，或在2021年再次出現(xiàn)，或兩者兼而有之。報(bào)告說，病毒更長(zhǎng)時(shí)間的大流行將使今年的全球GDP比基線預(yù)期減少3％，而疫情長(zhǎng)期持續(xù)加上明年卷土重來將意味著2021年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出比預(yù)期減少8%。

IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gita Gopinath在這份半年度報(bào)告的前言中寫道，“這場(chǎng)危機(jī)前所未有，就像戰(zhàn)爭(zhēng)或政治危機(jī)一樣，沖擊的持續(xù)時(shí)間和強(qiáng)度存在嚴(yán)重的不確定性。許多國(guó)家面臨著多層次的危機(jī)，包括衛(wèi)生沖擊，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，外部需求暴跌，資本流動(dòng)逆轉(zhuǎn)和商品價(jià)格崩潰，結(jié)果更加嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)占上風(fēng)?！?br>
與病毒的傳播范圍一樣，經(jīng)濟(jì)沖擊也席卷全球。IMF表示，預(yù)計(jì)美國(guó)GDP今年萎縮5.9%，相比之下其1月份時(shí)預(yù)期的數(shù)字是增長(zhǎng)2%。明年可能增長(zhǎng)4.7%。歐元區(qū)2020年GDP可能萎縮7.5%，在2021年擴(kuò)張4.7%。


嚴(yán)峻的預(yù)測(cè)與IMF不到兩個(gè)月前的展望截然相反。2月19日，該基金對(duì)G20集團(tuán)財(cái)經(jīng)首腦表示“全球增長(zhǎng)似乎正在觸底反彈”。三天后，IMF總裁格奧爾基耶娃預(yù)測(cè)，病毒可能導(dǎo)致今年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比該組織的預(yù)測(cè)減少0.1個(gè)百分點(diǎn)，不過IMF也在研究“更糟糕的情況”。

IMF認(rèn)為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體萎縮幅度最大，達(dá)到6.1%。新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體將萎縮1%?；鶞?zhǔn)情景是假設(shè)病毒大流行在今年下半年消退，從而使遏制措施可以逐步取消。

該基金稱，今年全球商品和服務(wù)貿(mào)易可能下降11%；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體今年的消費(fèi)物價(jià)漲幅可能平均為0.5%，到2021年將增至1.5%。2020年美國(guó)的失業(yè)率可能會(huì)激增至10.4%，在病毒大流行之前，美國(guó)的失業(yè)率處于半個(gè)世紀(jì)低點(diǎn)。

在另一份報(bào)告中，IMF警告冠狀病毒危機(jī)還“給全球金融系統(tǒng)帶來非常嚴(yán)重的穩(wěn)定威脅”。

IMF在其《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中表示，雖然強(qiáng)有力的政府和央行行動(dòng)已經(jīng)穩(wěn)定了投資者情緒，但仍存在著金融形勢(shì)進(jìn)一步收緊的風(fēng)險(xiǎn)，從而可能令金融系統(tǒng)的弱點(diǎn)暴露。

IMF表示，假如發(fā)生這種情況，央行可能有必要考慮采取進(jìn)一步的措施來支持信貸向經(jīng)濟(jì)體內(nèi)的流動(dòng)。