匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間周五（5月8日）20:30，美國(guó)勞工部將公布4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。3月份就業(yè)報(bào)告只是反映了應(yīng)對(duì)疫情大流行的經(jīng)濟(jì)停頓的前沿，4月份的報(bào)告將反映風(fēng)暴的核心。不幸的是，這將為本季度勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步惡化留下空間，盡管強(qiáng)度有所降低。

根據(jù)對(duì)分析師的調(diào)查，4月非農(nóng)就業(yè)崗位料減少2200萬(wàn)個(gè)，為歷史最大降幅，將打破2007-2009年經(jīng)濟(jì)衰退期間創(chuàng)下的80萬(wàn)的紀(jì)錄。3月就業(yè)人口減少了70.1萬(wàn)人，結(jié)束了2010年9月以來(lái)的連續(xù)增長(zhǎng)。

預(yù)計(jì)4月份失業(yè)率將躍升至16%，打破1982年11月創(chuàng)下的10.8%的二戰(zhàn)后紀(jì)錄。3月失業(yè)率上升了0.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到4.4%，這是自1975年1月以來(lái)的最大月度變化。


4月份2000萬(wàn)或更多人失業(yè)將是第二次世界大戰(zhàn)之后數(shù)字最高的一個(gè)月，同樣也將會(huì)把失業(yè)率提高到大蕭條時(shí)期的水平。研究預(yù)計(jì)，6月5日發(fā)布的5月份數(shù)據(jù)中裁員人數(shù)將大幅減少，但不足以避免失業(yè)率進(jìn)一步上升，預(yù)計(jì)失業(yè)率將達(dá)到20%，然后在6月份小幅回落。

不過(guò)，4月可能是就業(yè)崗位減少的最低谷，因更多的小企業(yè)獲得了總計(jì)近3萬(wàn)億美元財(cái)政刺激計(jì)劃的資助。該計(jì)劃為小型企業(yè)提供貸款，若企業(yè)將資金用于發(fā)放員工薪酬，則可部分免除貸款。至少有30個(gè)州正在部分重啟，這可能會(huì)使一些失業(yè)人員重返工作崗位。

美國(guó)勞工部長(zhǎng)Eugene Scalia在?？怂股虡I(yè)新聞?lì)l道上表示，“我們一下子失去了很多工作崗位，但隨著大型企業(yè)復(fù)工，我們也將一下子恢復(fù)很多工作崗位?！?br>

非農(nóng)前瞻預(yù)期中值

摩根士丹利(Morgan Stanley)在內(nèi)的28家大型投行發(fā)表了對(duì)此次數(shù)據(jù)的前瞻。各投行對(duì)非農(nóng)就業(yè)人口增幅的預(yù)期再度為負(fù)值，且較3月而言愈發(fā)悲觀，具體而言，美國(guó)4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增幅料介于-1800萬(wàn)至-3000萬(wàn)，失業(yè)率料介于13.4%-18.5%，平均時(shí)薪年率增幅料介于3.0%-7.9%。

下圖為各家投行對(duì)于非農(nóng)數(shù)據(jù)的具體預(yù)測(cè)

二十年的新增就業(yè)在一個(gè)月之內(nèi)化為烏有

經(jīng)濟(jì)學(xué)家撰文稱，4月份的美國(guó)就業(yè)報(bào)告將為本月一系列創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)面經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)定下基調(diào)。

3月下半月開始的經(jīng)濟(jì)停頓足以將本來(lái)開局不錯(cuò)的第二季度經(jīng)濟(jì)推向急劇收縮。盡管3月份的許多數(shù)據(jù)創(chuàng)出歷史最差紀(jì)錄，但它們只是4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)的序幕。

預(yù)測(cè)人士普遍預(yù)期的凈裁員人數(shù)超過(guò)2000萬(wàn)，一個(gè)月內(nèi)就讓20年創(chuàng)造的就業(yè)機(jī)會(huì)化為烏有，使就業(yè)人數(shù)回到1999年左右首次達(dá)到的水平。美國(guó)不同地區(qū)解除封鎖措施的程度不盡相同，但是就業(yè)大失血的情況將持續(xù)至少幾個(gè)月，將失業(yè)率推向20%，進(jìn)而扼殺了強(qiáng)勁復(fù)蘇的前景。

經(jīng)濟(jì)研究預(yù)計(jì)，失業(yè)率將在第二季度達(dá)到接近20%的峰值，然后到年底向10%下降?？梢钥隙ǖ氖?，這反映出經(jīng)濟(jì)令人印象深刻的反彈，但顯然是不完整的，相當(dāng)一部分新失業(yè)者與經(jīng)濟(jì)反彈無(wú)緣。

美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)連續(xù)七周超300萬(wàn)人，幾無(wú)壓力緩和跡象

美國(guó)初請(qǐng)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)連續(xù)第七周超過(guò)300萬(wàn)人，表明經(jīng)濟(jì)重壓仍幾乎沒(méi)有緩解的跡象。截至4月25日當(dāng)周持續(xù)申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)激增463.6萬(wàn)人，至創(chuàng)紀(jì)錄的2264.7萬(wàn)人，這使有保險(xiǎn)失業(yè)率達(dá)到15.5%。續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)有一周的滯后，未來(lái)幾個(gè)月將會(huì)受到密切關(guān)注，以便更好地了解就業(yè)市場(chǎng)的低迷程度。

美國(guó)勞工部周四公布的報(bào)告顯示，截至5月2日當(dāng)周，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為317萬(wàn)人，之前一周為385萬(wàn)人，這使首次申請(qǐng)人數(shù)七周總和達(dá)到約3350萬(wàn)人。彭博調(diào)查得到的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值為300萬(wàn)人。

美國(guó)勞工部還報(bào)告說(shuō)，在截至4月18日的一周內(nèi)，近100萬(wàn)人的大流行失業(yè)救助(PUA)申請(qǐng)得到了處理。PUA計(jì)劃覆蓋零工工人和許多其他沒(méi)有資格獲得常規(guī)失業(yè)保險(xiǎn)、但因?yàn)樾鹿谝咔槎黄仁I(yè)的人。自4月18日以來(lái)，又有140萬(wàn)工人通過(guò)該計(jì)劃申請(qǐng)福利。

上周，加利福尼亞州、德克薩斯州和佐治亞州的未經(jīng)調(diào)整首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)最高，大多數(shù)州公布的數(shù)字較之前一周有所下降。盡管一周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍保持在較高水平，但增加速度正在放緩，表明在多個(gè)州考慮有限重啟餐飲、零售等企業(yè)之際，最嚴(yán)重的裁員浪潮可能已經(jīng)過(guò)去。

股市投資者對(duì)這份數(shù)據(jù)顯示的失業(yè)狀況似乎不以為意。美國(guó)股市周四上漲，納斯達(dá)克綜合指數(shù)扳回年內(nèi)全部跌幅，展現(xiàn)了科技股的吸引力。不過(guò)，美國(guó)國(guó)債收益率幾無(wú)變化，仍處在預(yù)示未來(lái)幾年增長(zhǎng)將相對(duì)遲緩的水平上。

即便如此，在新冠疫情沒(méi)有有效解決方法的情況下，隨著消費(fèi)者和企業(yè)減少支出的影響深入經(jīng)濟(jì)肌理，失業(yè)狀況可能愈發(fā)嚴(yán)重并持續(xù)下去。

美國(guó)第一季度生產(chǎn)率創(chuàng)下2015年來(lái)最大降幅

美國(guó)第一季度生產(chǎn)率出現(xiàn)2015年末以來(lái)最大幅度的下降，新冠疫情沖擊下經(jīng)濟(jì)萎縮速度超過(guò)了企業(yè)裁員和縮短工時(shí)的速度。

美國(guó)勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，第一季度非農(nóng)每小時(shí)單位產(chǎn)出折合年率下降2.5%，與彭博調(diào)查預(yù)估中值一致，第四季度為增長(zhǎng)1.2%。

產(chǎn)出折合年率下滑6.2%，工作時(shí)長(zhǎng)下降3.8%。單位勞動(dòng)力成本繼前一個(gè)季度上升0.9%之后，第一季度上升4.8%。

由于各州要求許多企業(yè)暫?；蛴邢藿?jīng)營(yíng)以遏制新冠疫情，持續(xù)最久的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期在一季度正式宣告結(jié)束。經(jīng)濟(jì)重啟前銷售將保持低迷狀態(tài)，因此公司可能會(huì)繼續(xù)通過(guò)縮短工時(shí)來(lái)提高生產(chǎn)率。

史上首見(jiàn)，美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨開始消化年底利率降至負(fù)值

美國(guó)利率期貨市場(chǎng)周四首次開始消化美國(guó)利率為負(fù)的環(huán)境，因投資者糾結(jié)于新冠病毒疫情帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)定美國(guó)利率不會(huì)降至負(fù)值，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的美聯(lián)儲(chǔ)官員曾表示，他們認(rèn)為美國(guó)實(shí)施負(fù)利率并不合適。

但一些投資者可能會(huì)看到一個(gè)更糟糕的結(jié)果，即新冠疫情導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下滑，這可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)危機(jī)方面進(jìn)行更多的試驗(yàn)。

紐約Seaport Global Holdings董事總經(jīng)理Tom di Galoma說(shuō)，“一切皆有可能。就美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，我們正處在一個(gè)未知的領(lǐng)域。”

美國(guó)聯(lián)邦基金利率期貨合約已開始消化從12月開始略微為負(fù)的利率環(huán)境。美聯(lián)儲(chǔ)3月份將利率降至近零水準(zhǔn)，并推出了多項(xiàng)計(jì)劃，旨在失業(yè)率飆升、經(jīng)濟(jì)崩潰之際提振市場(chǎng)并支撐經(jīng)濟(jì)。

舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利周四表示，美聯(lián)儲(chǔ)仍有提振經(jīng)濟(jì)的工具，與她交談的人士預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)“V”型復(fù)蘇。

外界認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)不愿將利率降至負(fù)值區(qū)域，因擔(dān)心這可能無(wú)法有效刺激經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，且可能擾亂龐大的美國(guó)貨幣市場(chǎng)。

里奇蒙聯(lián)儲(chǔ)主席巴爾金周四表示，沒(méi)有跡象顯示負(fù)利率是適合美國(guó)的選擇。他在接受CNBC采訪時(shí)表示，“我認(rèn)為其他地方也曾嘗試過(guò)負(fù)利率，但我個(gè)人并沒(méi)有看到任何因素讓我認(rèn)為值得在美國(guó)嘗試?！?br>
道明證分析師表示，周四的走勢(shì)可能是由于市場(chǎng)調(diào)整頭寸或軋空，即押注利率上升的投資人被套牢，不得不回補(bǔ)頭寸。他們預(yù)計(jì)，近期美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在接下來(lái)的講話中抵制負(fù)利率。

知名債券基金經(jīng)理人DoubleLine Capital 的CEO Jeffrey Gundlach周三在推特上表示，隨著美國(guó)財(cái)政部加大短期債券發(fā)行力度，美聯(lián)儲(chǔ)將面臨越來(lái)越大的降息至負(fù)利率的壓力，但他表示，任何這樣做的舉動(dòng)都將是“致命的”。

對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、短期美國(guó)國(guó)債的強(qiáng)勁需求，推動(dòng)一些美國(guó)國(guó)庫(kù)券收益率在3月份跌至負(fù)值，期間疫情肆虐全球，拖累股市暴跌。短期國(guó)債買需增加可能是周四聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)背后的一個(gè)因素，今日兩年期美國(guó)國(guó)債收益率也觸及紀(jì)錄低點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)將在更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)實(shí)施寬松貨幣政策？

達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能在更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)實(shí)施寬松貨幣政策?？ㄆ仗m今年在聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)擁有投票權(quán)。

美國(guó)第二季度GDP折合成年率可能萎縮25%-30%；失業(yè)率最高可能達(dá)到20%，預(yù)計(jì)年底將達(dá)到8%-10%，降低失業(yè)率將是恢復(fù)消費(fèi)者信心的關(guān)鍵。

同時(shí)，能源行業(yè)將出現(xiàn)大量的破產(chǎn)和重組。美國(guó)公司除了美聯(lián)儲(chǔ)的緊急貸款計(jì)劃外還需要更多的財(cái)政幫助。

相關(guān)數(shù)據(jù)前瞻指引

貿(mào)易逆差擴(kuò)大

美國(guó)3月貿(mào)易差額為-441億美元 ，比市場(chǎng)預(yù)期的-439億美元更差 ，而前值僅為-399億美元。由于出口降幅大于進(jìn)口降幅，3月貿(mào)易逆差擴(kuò)大。病毒大流行破壞了全球貿(mào)易流，各國(guó)的封鎖措施導(dǎo)致全球范圍內(nèi)的連鎖反應(yīng)，而這僅僅是更嚴(yán)重貿(mào)易中斷的開始。

ISM非制造業(yè)不及預(yù)期

美國(guó)4月ISM非制造業(yè)僅為37.5，不及市場(chǎng)預(yù)期的39.5，前值為52.5。在3月份的數(shù)據(jù)出現(xiàn)令人驚訝的穩(wěn)定之后，4月份的ISM非制造業(yè)指數(shù)應(yīng)能更充分地反映全國(guó)范圍內(nèi)的封鎖措施對(duì)服務(wù)、建筑和采礦活動(dòng)的影響。

ADP就業(yè)下滑2000萬(wàn)人

美國(guó)4月ADP就業(yè)人數(shù)急劇下滑2000萬(wàn)人，與預(yù)期相符，遠(yuǎn)超前值的下滑2.7萬(wàn)人。預(yù)計(jì)這一下降也將反映在4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)史無(wú)前例的減少2000萬(wàn)中。

ADP報(bào)告將提供有關(guān)大流行對(duì)不同規(guī)模公司影響程度的關(guān)鍵信息。隔離和社交遠(yuǎn)離措施正對(duì)較小型企業(yè)造成不成比例的傷害-在大多數(shù)情況下，此類企業(yè)的員工遠(yuǎn)程辦公的能力較弱。

財(cái)政措施，包括針對(duì)小型企業(yè)的薪酬保護(hù)計(jì)劃（PPP），以及美聯(lián)儲(chǔ)的貸款工具，例如大眾商業(yè)貸款計(jì)劃和薪酬保護(hù)計(jì)劃貸款機(jī)制（PPPLF）將在危機(jī)期間為小型企業(yè)提供一些過(guò)渡性融資。但是，盡管這些措施的范圍很廣，但可能仍然供不應(yīng)求，并且對(duì)于阻止企業(yè)在4月份裁員有些太晚.

初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)300萬(wàn)人

美國(guó)5月2日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為300萬(wàn)人，與市場(chǎng)預(yù)期相符，較前值的383.9萬(wàn)人有所下降。盡管失業(yè)救濟(jì)金的申請(qǐng)量正在下降，但數(shù)字仍然非常高。在過(guò)去的六周內(nèi)，申請(qǐng)總數(shù)約3000萬(wàn)份。

盡管上周大多數(shù)州的申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)數(shù)量有所下降，但華盛頓州、佐治亞州和紐約州等15個(gè)最大州中的三個(gè)州仍在增加。根據(jù)《CARES法案》擴(kuò)大和延長(zhǎng)的失業(yè)福利導(dǎo)致了重復(fù)申請(qǐng)。

有一周滯后時(shí)間的持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)數(shù)據(jù)提供了更清晰的解讀。該數(shù)據(jù)從之前的1600萬(wàn)增至1800萬(wàn)。雖然仍然是一個(gè)驚人的數(shù)字，但大大低于首次申請(qǐng)失業(yè)金數(shù)字。

美國(guó)生產(chǎn)率不及預(yù)期，勞動(dòng)力成本增加

美國(guó)一季度生產(chǎn)率為-5.2％，不及預(yù)期的-4.0％，前值為1.2％。另一方面，單位勞動(dòng)力成本為1.0％，符合市場(chǎng)預(yù)期，高于前值的0.9%。

與疫情相關(guān)的封鎖措施可能會(huì)中斷過(guò)去幾年中持續(xù)的生產(chǎn)率增長(zhǎng)趨勢(shì)。在上一個(gè)商業(yè)周期的大部分時(shí)間里，生產(chǎn)率的增長(zhǎng)都在0-1％的范圍內(nèi)徘徊，但近期曾向2%上揚(yáng)。預(yù)計(jì)資本支出投資下降以及最近的移民禁令將對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)造成壓力。

美元失守100關(guān)口，金價(jià)一度跳升至兩周高位

美元周四從兩周高位回落，因投資者在周五美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布前鎖定美元本周升勢(shì)帶來(lái)的獲利。美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能顯示，疫情肆虐全球經(jīng)濟(jì)之際，美國(guó)就業(yè)崗位驟降。

美元兌歐元和瑞郎由升轉(zhuǎn)跌，美元兌日元縮減漲幅，美元兌澳元和加元等大宗商品貨幣的跌幅擴(kuò)大。過(guò)去一周，美元指數(shù)上漲了0.9%。

Western Union Business Solutions資深市場(chǎng)分析師Joe Manimbo表示，“我的感覺(jué)是，這是在明日就業(yè)報(bào)告公布前，對(duì)美元本周漲勢(shì)獲利了結(jié)。我們只是處于喘息期，現(xiàn)在是在就業(yè)報(bào)告公布前了結(jié)獲利的好時(shí)機(jī)，預(yù)計(jì)這將是史上最慘淡的一份就業(yè)報(bào)告?！?br>
周四公布的數(shù)據(jù)顯示，最近一周又有數(shù)百萬(wàn)美國(guó)人從政府領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)。數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)有所下跌，低于早前觸及的兩周高點(diǎn)100.40。截止當(dāng)前美元指數(shù)失守100關(guān)口，至99.82。

金價(jià)周四收漲1.8%，最高觸及1722.07美元，刷新自4月27日來(lái)高位。此前美國(guó)失業(yè)人口猛增等等一系列疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加劇了人們對(duì)由新冠病毒疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，同時(shí)投資者將注意力轉(zhuǎn)向周五將出爐的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，以尋找進(jìn)一步的線索。

U.S. Global Investors的首席交易員Michael Matousek指出，“公布的數(shù)據(jù)顯示失業(yè)人口很多...這仍在告訴投資人，可能要避險(xiǎn)?！?br>
上周又有數(shù)百萬(wàn)美國(guó)人申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)，這意味著裁員范圍從面向消費(fèi)者的行業(yè)擴(kuò)大到了經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域，即使美國(guó)許多地方開始重啟，但失業(yè)率仍可能居高不下。

周四公布的其他數(shù)據(jù)也突顯出，為減緩新型冠狀病毒的蔓延，全國(guó)范圍內(nèi)的封鎖導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷加深。數(shù)據(jù)顯示，第一季度勞工生產(chǎn)率出現(xiàn)四年多來(lái)的最大降幅，工時(shí)降幅為2009年以來(lái)最大。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

高盛：預(yù)測(cè)美國(guó)4月非農(nóng)減少2400萬(wàn)，失業(yè)率從4.4%升至14%；尤其需要特特別關(guān)注休假或臨時(shí)裁員的人數(shù)和比例。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive：預(yù)測(cè)美國(guó)4月非農(nóng)減少2170.5萬(wàn)，失業(yè)率升至16%
① 財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Forexlive的分析師Greg Michalowski表示，預(yù)測(cè)美國(guó)4月非農(nóng)減少2170.5萬(wàn)，失業(yè)率從4.4%升至16.0%；較低的預(yù)測(cè)值是11.6%，最高預(yù)測(cè)值為22%。
② 平均時(shí)薪月率為0.4%，年率為3.3%，略低于3.1%的前值；制造業(yè)就業(yè)人數(shù)料減少250萬(wàn)人，3月份為減少1.8萬(wàn)人。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Businessinsider：預(yù)計(jì)美國(guó)4月非農(nóng)減少2100萬(wàn)，失業(yè)率升至16%
財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Businessinsider的分析師Brianna Mone指出，接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，美國(guó)4月非農(nóng)將減少2100萬(wàn)，而失業(yè)率將升至16%，為1948年以來(lái)的最高水平。人們普遍預(yù)計(jì)，這將是有史以來(lái)最糟糕的月度就業(yè)報(bào)告之一。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Fxstreet：美國(guó)4月非農(nóng)料減少2200萬(wàn)，失業(yè)率或飆升至14%
財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Fxstreet的分析師Valeria Bednarik預(yù)測(cè)，美國(guó)4月份非農(nóng)料減少2200萬(wàn)，失業(yè)率預(yù)計(jì)將從4.4%升至14%，甚至有人猜測(cè)可能接近20%。破壞性數(shù)據(jù)已成為“新常態(tài)”，市場(chǎng)可能不會(huì)做出反應(yīng)，美元走勢(shì)將取決于這些數(shù)據(jù)如何影響市場(chǎng)情緒。

道明證券：外匯市場(chǎng)更有可能觀察，而非對(duì)4月非農(nóng)作出反應(yīng)
道明證券表示，市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)4月非農(nóng)數(shù)據(jù)將是有史以來(lái)最糟糕的一份報(bào)告，在很大程度上，外匯市場(chǎng)更有可能觀察，而不是做出反應(yīng)；預(yù)計(jì)美國(guó)4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少2500萬(wàn)，這考慮到了企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)中存在的一些沒(méi)有覆蓋到的情況，一些關(guān)閉的企業(yè)沒(méi)有做出回應(yīng)等，一旦人們清楚地看到新冠疫情后全球經(jīng)濟(jì)重啟的進(jìn)程，非農(nóng)就業(yè)報(bào)告可能會(huì)在外匯市場(chǎng)引發(fā)更多反應(yīng)，就目前而言，未來(lái)幾周仍將堅(jiān)持看漲美元。

機(jī)構(gòu)評(píng)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)：為周五非農(nóng)數(shù)據(jù)敲響警鐘
① 初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為周五的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告提供了一個(gè)令人警醒的預(yù)覽，該報(bào)告預(yù)計(jì)將顯示就業(yè)人數(shù)減少2200萬(wàn)人，失業(yè)率為16.3%。這些數(shù)字將反映從3月中旬到4月中旬的這段時(shí)間，當(dāng)時(shí)抗疫封鎖措施導(dǎo)致餐館、零售商和其他企業(yè)裁員無(wú)數(shù)；
② 對(duì)失業(yè)救濟(jì)的持續(xù)需求表明，經(jīng)濟(jì)衰退將很難恢復(fù)，就業(yè)減少意味著消費(fèi)者支出(美國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大組成部分)減少，隨著需求下降蔓延至其它行業(yè)，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)將更加疲弱。

分析師：外匯分析師已經(jīng)做好非農(nóng)報(bào)告疲軟的準(zhǔn)備
① BK資產(chǎn)管理董事總經(jīng)理Kathy Lien撰文稱，從外匯市場(chǎng)來(lái)看，過(guò)去幾周美元兌日元的持續(xù)下跌告訴我們，外匯交易員已經(jīng)做好了報(bào)告疲弱的準(zhǔn)備，盡管令人震驚的失業(yè)可能仍會(huì)推動(dòng)美元兌日元走低，但如果數(shù)據(jù)沒(méi)有偏離預(yù)期，拋售可能是有限的。
② Kathy Lien指出，投資者需重點(diǎn)關(guān)注平均每小時(shí)收入的變化，因這可能帶來(lái)最大的意外。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)薪資增幅將穩(wěn)定在0.4%，年同比增幅將從3.1%升至3.3%。這一點(diǎn)很難理解，因?yàn)橛写罅繄?bào)道稱，企業(yè)在發(fā)放工資的同時(shí)卻在減薪。如果工資增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為負(fù)值，而就業(yè)報(bào)告的其它部分符合預(yù)期，這可能足以推動(dòng)股市和匯市大幅下跌。
③Kathy Lien表示，如果周五公布的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)與預(yù)期一致，這意味著工資增長(zhǎng)將更加強(qiáng)勁，失業(yè)率將達(dá)到16%，失業(yè)人數(shù)將減少2100萬(wàn)人，3月份的數(shù)據(jù)也不會(huì)修改，那么市場(chǎng)可能會(huì)上漲。這些數(shù)據(jù)也可能非常疲弱，導(dǎo)致出現(xiàn)大幅拋售，從而引發(fā)隨后的強(qiáng)勁反彈，因?yàn)橥顿Y者認(rèn)為這是最糟糕的情況。簡(jiǎn)而言之，交易非農(nóng)報(bào)告最好的方法是要么在報(bào)告之前賣出，要么在報(bào)告公布前關(guān)倉(cāng)，要么等到數(shù)據(jù)公布后，價(jià)格穩(wěn)定下來(lái)，看當(dāng)天的實(shí)際走勢(shì)如何。