匯通財經APP訊——1月3日，市場分析師Jeff Cox撰文稱，美聯(lián)儲預計將在兩個多月后實施三年來的首次加息。 美聯(lián)儲官員們準備回歸更為傳統(tǒng)的貨幣政策，華爾街正對此表示密切關注。摩根士丹利認為，實際利率從歷史低點上升，可能會引發(fā)市場波動。著名投資家Dennis Gartman稱，2022年美國股市可能下跌10%至15%，美聯(lián)儲加息恐成催化劑。

美聯(lián)儲料在兩個多月后實施三年來首次加息

如果一切按計劃進行，美聯(lián)儲將在兩個多月后實施三年來首次加息。美聯(lián)儲官員認為此舉是必要的，市場和經濟也不得不接受。

美聯(lián)儲上一次加息是在2018年底。僅僅7個月后，隨著美國經濟擴張看起來越來越脆弱，美聯(lián)儲就退出了加息。在2019年7月首次降息8個月后，美聯(lián)儲被迫將基準借貸利率一路降至零，因為美國面臨疫情，而疫情導致全球經濟陷入突然和令人震驚的混亂。

因此，當美聯(lián)儲官員準備回歸更傳統(tǒng)的貨幣政策時，華爾街正對此密切關注。

Leuthold Group首席投資策略師保爾森(Jim Paulsen)稱：“回顧美聯(lián)儲的歷史，你會發(fā)現(xiàn)，在經濟和市場陷入困境之前，美聯(lián)儲通常會采取多次緊縮措施?！北柹A計，美聯(lián)儲可能會在3月15日至16日的會議上實施首次加息，而市場反應可能不會過于劇烈，因為之前已經有了美聯(lián)儲加息的信號，且基準隔夜利率只會提高到0.25%-0.5%區(qū)間。

在2021年12月的會議上，美聯(lián)儲官員計劃在2022年年底前再加息兩次，每次25個基點。

芝加哥商品交易所(CME)旗下的聯(lián)邦觀察工具(Federal watch Tool)顯示，目前聯(lián)邦基金期貨市場的價格走勢顯示，美聯(lián)儲3月份加息的可能性約為60%，2022年底前再加息兩次的可能性為61%。

美聯(lián)儲加息恐成美股下跌催化劑

美聯(lián)儲上調利率是為了應對通脹壓力。從某些方面來看，美國的通脹壓力以40年來最快的速度增長。在2021年的大部分時間里，美聯(lián)儲主席鮑威爾和大多數官員堅稱，通脹將很快回落，但在接近年底時承認，這種趨勢不再是“暫時的”。

安聯(lián)(Allianz)首席經濟顧問埃利安(Mohamed El-Erian)表示，若通脹持續(xù)，升幅甚至超過美聯(lián)儲預期，將促使美聯(lián)儲采取更激進的應對措施。

埃利安還稱，他預計即使市場遭遇一些阻力，美國經濟在2022年也會表現(xiàn)相當好。同樣，保爾森表示，美國經濟強勁到足以承受加息，但隨著美聯(lián)儲繼續(xù)加息，2022年下半年經濟將出現(xiàn)調整。

但摩根士丹利財富管理公司(Morgan Stanley Wealth Management)首席投資官沙利特(Lisa Shalett)認為，即使在經濟增長之際，市場動蕩也會更加明顯。他表示，市場正在擺脫實際利率長期下滑的局面，這讓股市脫離了經濟基本面，市盈率擴大。現(xiàn)在，始于2019年初的聯(lián)邦基金利率下降期即將結束，這應該會讓實際利率從歷史低點上升。這一轉變可能會引發(fā)市場波動。

北京時間1月6日03:00，美聯(lián)儲將公布12月貨幣政策會議紀要。屆時投資者將進一步了解美聯(lián)儲的想法。市場特別感興趣的不僅是有關加息速度和縮減資產購買的決定的討論，還有美聯(lián)儲何時開始縮減資產負債表的討論。

盡管美聯(lián)儲打算在春季停止購買，但將繼續(xù)將當前持有資產的收益進行再投資，這將使資產負債表維持在目前8.8萬億美元的水平左右。 花旗經濟學家霍倫霍斯特(Andrew Hollenhorst)預計，美國將在2023年第一季度開始削減資產負債表。

有“大宗商品之王”之稱的Dennis Gartman接受采訪時表示，2022年美國股市可能下跌10%至15%。他表示，在通脹持續(xù)上升的情況下，美聯(lián)儲加息可能是美股下跌的催化劑。


（標普500指數日線圖）