匯通財經(jīng)APP訊——國債：市場流動性寬松 國債多單輕倉；
節(jié)后北京、鄭州遇到非經(jīng)濟事件沖擊，局部封閉再度開啟。市場短期難以形成較大的改善，且由于封閉在時間、地區(qū)的不確定性，國內(nèi)相互交通也有所中斷。私人資本對經(jīng)濟的未來不確定性較為擔憂。貨幣需求較弱。央行的貨幣投放政策導致資金存留在銀行間，銀行間流動性較為充裕，國債多單輕倉。

股指：證監(jiān)會發(fā)聲 股指觀望；
近期國內(nèi)股市在五一之后市場資金再度顯示謹慎態(tài)度，證監(jiān)會副主席通過新聞對外發(fā)表聲音，認為各類風險因素對A股市場的影響可控，推動社保、保險、銀行理財?shù)葯C構提高權益投資比例。在資本市場層面上，國內(nèi)監(jiān)管層對股市的表態(tài)一般意味著“打氣”，會帶來短期資本市場提振。但是在國內(nèi)股市對政策的博弈來看，這往往會導致更多“政策投機”加大股指波動。股指轉(zhuǎn)為觀望。

鋅鎳：需求預期轉(zhuǎn)弱，調(diào)整未結束；
周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.52%。天然氣盧布結算問題使得歐洲內(nèi)部出現(xiàn)分裂，整體天然氣供給量減少不可避免。但歐洲目前處于能源需求淡季，天然氣價格波動不大。進口鋅精礦加工費持續(xù)上行，顯示外盤礦端供給趨向?qū)捤?，同時使歐洲煉廠利潤得到修復，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。進口鋅精礦盈利窗口打開，且冶煉利潤超過國產(chǎn)鋅精礦，國內(nèi)外供給端都將有所放松。國內(nèi)下游需求低迷，政治局會議定調(diào)市場方向，短期需求難起。近期比價上修，導致出口窗口完全關閉，前期計劃出口的反套頭寸存在盤面獲利平倉的可能性，那么這些鋅錠存在隱形顯性化的可能性。交易上建議短線逢高做空。風險點：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.24%。供給端，菲律賓雨季逐步結束，鎳礦、鎳鐵供給量或有增加。電解鎳方面，國內(nèi)電解鎳開工率低位，且進口持續(xù)虧損，純鎳整體供給偏緊。需求方面，不銹鋼產(chǎn)量增速下降，終端地產(chǎn)需求難見起色。新能源領域，純鎳溶解硫酸鎳持續(xù)虧損，硫酸鎳受物流、成本問題影響產(chǎn)量同比增速大幅下滑，短期難見好轉(zhuǎn)趨勢。庫存方面，全球庫存持續(xù)低位，對鎳價仍有支撐。不過需要注意的是今年決定鎳供需平衡的關鍵變量在于不銹鋼產(chǎn)量的變化，近期國內(nèi)工業(yè)品需求預期坍塌，國外有宏觀壓制，鎳或重回大漲大跌的波動風格，交易難度加大。短線建議逢高做空，注意控制倉位。

貴金屬：白銀繼續(xù)弱于黃金 關注晚間通脹數(shù)據(jù)；
周二晚間，COMEX黃金期貨下跌1%報1841.0美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.8%報21.424美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2206主力合約報400.60元/克，下跌0.74%；滬銀2206主力合約報4738元/千克，下跌1.13%。
周二晚間，原油價格調(diào)整，市場通脹預期回落帶動美債利率下行，金銀承壓回調(diào)，白銀仍弱于黃金。美國4月非農(nóng)就業(yè)表現(xiàn)維持強勁，就業(yè)市場仍處于高度緊俏狀態(tài)，薪資上行壓力有所緩解，建議關注晚間美國CPI數(shù)據(jù)，預計將自三月高點回落，這將階段性緩解市場緊縮預期和通脹預期。后市來看，美聯(lián)儲5月會議加息縮表落地，緊縮預期驅(qū)動減弱。技術上看黃金本輪調(diào)整已較為到位。確定性較高的是，通脹預期上方空間有限，需求降溫影響將逐步體現(xiàn)，金銀比有望繼續(xù)走高，白銀仍將弱于黃金。

花生：上貨量有限 花生偏強震蕩；
周二，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210收9668，較上一交易日漲0.39%左右，增倉0.6萬手，持倉8.1萬手。目前部分產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余貨不多，且受農(nóng)忙影響，產(chǎn)區(qū)基層上貨量偏小，收購商選擇觀望，持貨待漲， 花生米價格小幅上揚。但整體需求仍偏淡，成本利潤倒掛現(xiàn)象普遍。短期來看，花生或?qū)⒕S持震蕩，操作建議區(qū)間震蕩思路對待。



蘋果：批發(fā)市場出貨放緩 蘋果繼續(xù)回落；
周二，蘋果期貨大幅回落。主力合約AP2210偏弱震蕩，收9217，較上一交易日跌0.64%，持倉15萬手變化較小。批發(fā)市場出貨速度緩慢，到貨量不大，個別市場價格有偏弱跡象，部分冷庫進入銷售末期。目前產(chǎn)區(qū)天氣平穩(wěn)運行，利好果樹生長，蘋果前期沖高后有所回落。操作建議震蕩思路對待。

棉花: 美棉變動不大 鄭棉小幅波動；
美棉多空因素相抵，變動較小。07合約上漲0.01美分/磅，漲幅為0.1%。供應方面5月8日止，2022/23年度美棉播種率為24%，持平于五年均值和去年水平。但美棉主產(chǎn)區(qū)延續(xù)干旱，后期棉花生長或受影響。宏觀方面承壓，需求預期偏悲觀。夜盤鄭棉小幅震蕩。國內(nèi)基本面上支撐不足，需求依舊承壓。但內(nèi)外價差支撐棉價，整體仍維持寬幅震蕩觀點，21000元/噸一線支撐較強。操作上建議短線交易為主。。

白糖: 原糖再度下跌 供應憂慮增加；
原糖小幅走弱，07合約下跌0.12美分/磅，跌幅為0.6%。基本面上，巴西4月下半月產(chǎn)糖量較去年同期大幅減少38.7%，市場此前預期為49.5%。糖價偏弱運行。不過短期18.5美分一線或存支撐。夜盤鄭糖小幅波動。總體來看，基本面支撐存在。5800元/噸一線或有支撐。操作上仍建議短多交易為主。

豆類：春播影響 美豆小幅收漲；
周二CBOT大豆期貨收盤上漲，基準期約收高0.4%，未延續(xù)周一的跌勢，交易商評估美國春播進度。7月期約收高7美分，報收1592.25美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低位窄幅震蕩，油脂的走低給連粕帶來些許提振。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨庫存穩(wěn)中有增，現(xiàn)貨壓力依然存在，連粕在美豆、現(xiàn)貨、油脂三方博弈中震蕩調(diào)整。操作上短線操作。

油脂：套利交易提振 美豆油走高；
周二CBOT豆油期貨收盤大幅上漲，雖然國際原油和馬來西亞棕櫚油期貨走低，但是買豆油賣豆粕的套利活躍，提振豆油價格。7月期約收高1.30美分，報收81.04美分/磅。受此影響，夜盤連豆油低位震蕩收跌。
周二BMD毛棕櫚油期貨下跌1.5個百分點。馬來西亞政府公布的庫存數(shù)據(jù)高于預期，外部市場下跌，令棕櫚油承壓。不過印尼繼續(xù)實施出口禁令，有助于限制棕櫚油跌幅。7月毛棕櫚油報收6,312令吉/噸，較上一交易日下跌97令吉或1.51%。夜盤馬棕油低位震蕩收漲，收復部分跌幅。受此影響，連棕油震蕩收跌。
周二ICE加油菜籽期貨收盤互有漲跌，基準期約收低1.8%，新季油菜籽期約收漲。一位交易商說，套利交易活躍，尤其壓榨商和投機商，他們拋售7月期約，做多芝加哥豆油。7月期約收低21.40加元，報收1135.50加元/噸。夜盤菜油低位震蕩。國內(nèi)油脂庫存繼續(xù)回升，豆油庫存增幅超過棕櫚油、菜油的降幅。國內(nèi)菜油國儲拋儲輪換依然有序進行中。由于內(nèi)盤油脂倒掛嚴重，因此內(nèi)盤調(diào)整幅度遠不及外盤，但整體市場高位調(diào)整或加劇。短線操作。

生豬:現(xiàn)貨上漲 期貨震蕩；
周二生豬期貨震蕩為主，主力LH2209合約收報18955元，較上日結算價漲小幅下跌?，F(xiàn)貨方面，河南報價15.6元/公斤-16.1元/公斤，漲0.8元/公斤；山東15.9元/公斤-16.5元/公斤，漲0.4元/公斤。較長期來看，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的能繁母豬數(shù)據(jù)來看，2021年7月能繁母豬存欄開始環(huán)比減少，按生豬繁育生長周期估算，對應于肉豬出欄潛力會在2022年5月環(huán)比改善，后期供應壓力總體向減輕的方向發(fā)展。不過，雖然產(chǎn)能較高點有了較大的下滑，但整體水平仍處于平衡略過剩水平，因此雖然豬價總體向好的方向成立，但年內(nèi)料難達到較高的水平。從期貨來看，目前各合約對未來豬價都計入了較高的預期，且從盤面利潤來看也有了較大修復，預計進一步上行空間縮小。操作上，暫觀望。

玉米:夜盤窄幅波動 震蕩思路對待；
周二夜盤玉米期貨窄幅波動，主力c2209合約暫報2974元，漲0.1%?，F(xiàn)貨方面，南北港口玉米價格相對穩(wěn)定，錦州港集港2840-2880元/噸，廣東蛇口新糧散船2940-2980元，較昨日上限提高20元，集裝箱一級玉米報價3050-3070元/噸，東北玉米價格穩(wěn)中偏強，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸。往后期來看，本市場年度國內(nèi)玉米市場產(chǎn)需缺口仍存，在國際谷物供需難有大幅改善背景下，國內(nèi)玉米預計將保持高位運行。從期貨來看，盤面保持較高升水，刺激玉米倉單量上升到高位，短期限制期貨表現(xiàn)空間。操作上，震蕩思路。

來源：國信期貨