匯通財經(jīng)APP訊——股指：市場資金企穩(wěn) 股指多單輕倉；
今日股市早盤平開走低，午后市場拉升翻紅。市場情緒方面，兩市上漲家數(shù)3400多家，下跌家數(shù)1000多家。行業(yè)板塊方面，鋼鐵、有色、農(nóng)林牧漁上漲，家用電器、房地產(chǎn)板塊跌幅較大。概念股方面，鹽湖提鋰指數(shù)大幅上漲。在經(jīng)濟層面上，市場對經(jīng)濟仍然表示擔(dān)憂。政策層面上，財政、貨幣政策將會持續(xù)大規(guī)模投放。股指多單輕倉。

國債：現(xiàn)券利率回落 國債持續(xù)回升；
今日國債期貨早盤高開高走，午后略有回落，總體上看，十年期國債上漲0.2%?，F(xiàn)券方面，十年期國債到期收益率下跌1.75個基點。7年期國債到期收益率下跌2.25個基點，5年期國債到期收益率下跌2.5個基點。在下調(diào)LPR之后，國內(nèi)貨幣利率將會向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)。短期方面，市場流動性政策寬松。國債多單輕倉。

貴金屬：金銀低開高走 輕倉布局多單；
周一，黃金白銀期貨低開高走。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報397.08元/克，下跌0.11%，滬銀主力合約AG2206暫報4750元/千克，下跌0.44%。近期美元升值壓力有所緩解，美債利率震蕩回落，金銀上方壓力有所減弱。費城和紐約聯(lián)儲5月制造業(yè)指數(shù)均下滑，市場衰退預(yù)期升溫。美聯(lián)儲票委布拉德預(yù)計年底政策利率將達(dá)3.5%，貨幣政策預(yù)期變化不大。4月CPI同比脫離歷史高位后，通脹壓力最大時點已經(jīng)過去，但顯示出強粘性，預(yù)計市場通脹預(yù)期回落程度受限。通脹預(yù)期已自3%回落至2.6%以下，做多金銀比可止盈離場。技術(shù)上看外盤黃金站上200日均線，向上突破后可輕倉布局多單。

鋅鎳：鋅繼續(xù)震蕩，鎳大漲大跌；
周一滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.05%。俄羅斯過境烏克蘭對歐洲輸氣量仍然比正常水平偏低約三分之一，但歐洲現(xiàn)在處于能源需求淡季，電價波動不大?；久娣矫?，進(jìn)口鋅精礦加工費仍然處于高位，外盤礦端供給相對寬松，硫酸價格上行，歐洲煉廠利潤得到修復(fù)，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。進(jìn)口鋅精礦盈利窗口打開，且冶煉有比較好的利潤，國內(nèi)外供給端都將有所放松。國內(nèi)下游開工率上行，需求端有所恢復(fù)，但終端需求仍然低迷。LME庫存過低，國內(nèi)庫存雖然開始去庫但仍然處于高位。預(yù)計鋅價短期高位震蕩，建議暫時觀望。風(fēng)險點：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周一滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.4%。鎳近日受宏觀影響，資金擾動較大，盤面波動率加大。基本面方面，鎳生鐵生產(chǎn)目前利潤豐厚，隨著后期菲律賓雨季結(jié)束，鎳生鐵產(chǎn)量或上行。電解鎳方面，進(jìn)口盈利窗口已經(jīng)打開。需求方面，不銹鋼產(chǎn)量增速下降，終端地產(chǎn)需求難見起色。新能源領(lǐng)域，純鎳溶解硫酸鎳持續(xù)虧損，硫酸鎳產(chǎn)量受物流、成本問題同比下滑較大，不過上海逐步解封下游電池需求或放量有利于硫酸鎳產(chǎn)量上行。庫存方面，全球庫存持續(xù)低位，對鎳價仍有支撐。鎳現(xiàn)在多空因素交織，供需偏弱，但低庫存對鎳價仍有支撐。短期鎳價震蕩，需要注意低庫存加大了鎳的波動率，鎳價或重回大漲大跌走勢，建議暫時觀望或控制倉位。

豆類：美豆走高提振 連粕沖高回落；
周一連粕市場沖高回落，期價早盤一度受到上周五美豆高漲提振大幅串升，但隨后短多平倉，期價高位回落，但整體價格重心仍在不斷上移。國際方面，CBOT大豆電子盤小幅上漲，舊作物供給偏緊與新年度播種延誤共振，美豆或拉開新一年度上漲步伐。受此影響，國內(nèi)豆粕期現(xiàn)同漲，上周國內(nèi)油廠開工率大幅增加，山東部分地區(qū)豆粕出現(xiàn)脹庫，這對現(xiàn)貨有所壓力。連粕漲幅也將受到抑制。總的來看，連粕依然被動跟隨美豆，在多重因素共振下美豆震蕩偏強或給連粕支撐，連粕似乎選擇上行概率加大，短線偏強操作為宜。

油脂：馬棕油震蕩走高 連棕油領(lǐng)漲油脂；
周一國內(nèi)油脂期貨震蕩收漲，早盤期價一度回落，午后隨著馬棕油的走高，國內(nèi)連棕油帶領(lǐng)油脂震蕩走高。江蘇豆油價格跟盤上漲，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨髢r12120元/噸-12160元/噸，較上一交易日上午盤面上漲250元/噸-270元/噸。廣東廣州棕櫚油價格走勢上揚，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨髢r15430元/噸-15490元/噸，較上一交易日上午盤面上漲400元/噸。江蘇張家港菜油價格價格調(diào)高，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨髢r14040元/噸-14100元/噸，較上一交易日上午盤面上漲200元/噸。
馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周一上漲，追隨相關(guān)油脂升勢，同時交易商正在等待更多有關(guān)印尼國內(nèi)銷售政策的細(xì)節(jié)公布。在被禁三周之后，頭號生產(chǎn)國印尼周一重新開放毛棕櫚油及部分衍生品出口，但生產(chǎn)商需要滿足國內(nèi)銷售要求，此舉旨在確保該國國內(nèi)留有1,000萬噸的食用油供應(yīng)。而馬棕油最新產(chǎn)量數(shù)據(jù)相對不佳。馬來西亞南部棕果廠商公會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，5月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降26.06%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比下降26.27%，出油率（OER）環(huán)比增加0.04%。從當(dāng)前市場走勢來看，國際油脂市場依然處于紛繁錯雜的貿(mào)易制度中，國內(nèi)油脂因低庫存，進(jìn)口倒掛而支撐明顯，市場在區(qū)間內(nèi)震蕩反復(fù)加劇。短線操作為宜。

生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)中調(diào)整 期貨沖高回落；
周一生豬期貨沖高回落，主力LH2209較上日結(jié)算價漲0.34%，暫報19100元?，F(xiàn)貨方面，河南報價15.6元/公斤-16.1元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報價15.9元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平；對于后市來看，市場的分歧在于去產(chǎn)能程度是否能支撐盤面已然顯得較為樂觀的預(yù)期。從官方的最新能繁母豬存欄來看，4月能繁母豬存欄環(huán)比下降0.2%，生豬去產(chǎn)能最快的階段或已經(jīng)過去，而在目前能繁母豬存欄水平下，隨著生產(chǎn)效率的提升，生豬供應(yīng)仍然是具有較大彈性的，這意味著對于后市，豬價雖然有上漲可能，但不至于給出較高的利潤。從現(xiàn)貨節(jié)奏演變來看，4月豬價反彈以來，生豬屠宰量減少而屠宰均重上升，反映出生豬壓欄及二次育肥的增加，而這些遲滯的出欄最終會在某個時間轉(zhuǎn)化成供應(yīng)，從季節(jié)性來看，6月上中旬將進(jìn)入降體重窗口，屆時需關(guān)注消費的承接力度及是否形成短期的供應(yīng)沖擊。操作上，LH9-1價差反套持有。遠(yuǎn)月LH2203逢高做空為主。



玉米:期貨小跌 后市料區(qū)間震蕩為主；
周一玉米期貨小幅走弱，主力2209合約暫報2984元，跌0.43。現(xiàn)貨方面，南北港口玉米價格相對穩(wěn)定，錦州港集港2840-2870元/噸，廣東蛇口新糧散船2950-2970元，集裝箱一級玉米報價3040-3060元/噸，東北玉米價格窄幅震蕩，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸，內(nèi)蒙古主流收購2730-2800元/噸，遼寧主流收購2700-2800元/噸。對于后市，供需面呈現(xiàn)的狀況仍是多空交織，但產(chǎn)需缺口的大背景目前仍未被證偽，而隨著后期進(jìn)口谷物壓力的減輕，國產(chǎn)玉米是否會迎來改善的機會也將進(jìn)入關(guān)鍵的觀察期。而新作方面，國產(chǎn)玉米播種接近尾聲，后期將逐步進(jìn)入天氣敏感，在整體供需預(yù)期并不寬松的前提下，天氣炒作風(fēng)險仍然較大。操作上，暫時觀望。

蘋果：大幅下跌 產(chǎn)地成交偏淡；
周一，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210震蕩下行，較上一交易日跌2%左右，增倉0.6萬手，持倉15萬手?，F(xiàn)貨方面據(jù)統(tǒng)計，截至5月19日，全國冷庫目前存儲量約266.64萬噸，周出庫量約為26.24萬噸，環(huán)比上周降低8.34萬噸。一方面氣溫升高，客商不再儲備大量貨源；另一方面，時令水果上市，冷庫客商數(shù)量明顯減少，出貨速度有所放緩。新季蘋果方面，據(jù)了解，今年西北地區(qū)因種植收益下滑及老樹換新存在砍樹現(xiàn)象，但具體種植面積的下滑幅度需要繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)動態(tài)。操作建議震蕩思路對待。

花生：基本面走強 花生上漲；
周一，花生期貨延續(xù)上漲。主力合約PK2210午后拉漲，較上一交易日漲1.5%左右，增倉1萬手，持倉12萬手。據(jù)匯易網(wǎng)，當(dāng)前全國花生通米的價格在9150元/噸左右，環(huán)比上周上漲200元/噸。目前部分產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶余貨不多，且受農(nóng)忙影響，產(chǎn)區(qū)基層上貨量偏小，收購商選擇觀望，持貨待漲，花生米價格小幅上揚。魯花各主力油廠以質(zhì)論價為主，好貨價格偏高，實際成交價格較上周上漲400-600元/噸左右。新季花生種植面積減少預(yù)期強烈，產(chǎn)地看漲信心較為充足。國內(nèi)花生油企業(yè)報價近期持續(xù)小幅上漲，市場看漲情緒高漲。居家烹飪需求提振，花生油用量和需求或穩(wěn)步上升。綜合來看，花生基本面偏強，操作建議逢低試多思路對待。

棉花：鄭棉增倉下行 跌破關(guān)鍵支撐；
周一，鄭棉早盤后增倉大幅下挫，成交也明顯放大。現(xiàn)貨指數(shù)價格延續(xù)下調(diào)，3128B指數(shù)較前一日下跌60元/噸。國際市場來看，美國得州將迎來降雨，高價抑制需求，棉價走弱。國內(nèi)來看，基本面上弱需求存在一定壓制。雖然紗線近期走貨轉(zhuǎn)好，價格小幅上漲。但整體來看需求依舊承壓。21000點一線關(guān)鍵支撐跌破，鄭棉走勢轉(zhuǎn)弱。操作上建議投資者短空思路為主。

白糖：鄭糖高位運行 持倉持續(xù)減少；
周一，鄭糖早盤開盤后震蕩上行，成交低位，持倉盤中小幅增加后繼續(xù)減少。國際市場來看，巴西生產(chǎn)傾向于乙醇。但短期霜凍炒作因冷鋒強度減弱告吹，對于價格有一定打壓。國內(nèi)基本面上，總體來看國內(nèi)供應(yīng)收縮，存在一定支撐。但4月單月進(jìn)口高于預(yù)期，上行壓力逐步增加。資金面來看，支撐有所不足，缺乏增倉的情況下，價格難以持續(xù)上行。操作上建議短多逢高離場。

來源：國信期貨