匯通財(cái)經(jīng)APP訊——聚烯烴：聚烯烴低位震蕩；
周一夜盤塑料2209收漲0.22%、PP2209收漲0.15%。石化裝置檢修利好下降，國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)期增加，內(nèi)外價(jià)差繼續(xù)倒掛，進(jìn)口量料維持低位，供應(yīng)壓力主要來自國內(nèi)增產(chǎn)，下游需求仍然偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈去庫速度較慢。當(dāng)前弱現(xiàn)實(shí)持續(xù)壓制市場，聚烯烴短期或延續(xù)低位震蕩，但原油價(jià)格高位，成本托底制約下方空間 關(guān)注油價(jià)走勢及外部環(huán)境變化。建議震蕩思路。

PTA：供需牽制 PTA高位震蕩調(diào)整；
周一夜盤TA2209收跌0.63%。PTA計(jì)劃檢修預(yù)期減少，市場供應(yīng)環(huán)比回升，而下游需求維持低位，PTA 供應(yīng)整體偏寬松，社會(huì)庫存有累積壓力。但原油價(jià)格高位震蕩，PX裂解價(jià)差堅(jiān)挺，PTA 加工費(fèi)低位，成本支撐仍然較強(qiáng)。PTA短期跟隨成本震蕩波動(dòng)，關(guān)注 PX走勢及供需變化。建議滾動(dòng)偏多思路。+

原油：美國原油消費(fèi)旺季到來 油價(jià)維持震蕩上漲；
由于美國燃料供應(yīng)緊張的不確定前景，歐美原油期貨小幅上漲，北半球夏季駕車旅行高峰季節(jié)將到來，加劇了燃油供應(yīng)緊缺的擔(dān)憂。美國加油站的汽油價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，而對(duì)運(yùn)輸貨物至關(guān)重要的柴油價(jià)格也創(chuàng)下歷史新高。技術(shù)面，油價(jià)SC2207短期或維持震蕩上漲。操作建議：震蕩上漲思路操作。

橡膠：上游供應(yīng)偏緊 膠價(jià)維持震蕩反彈；
下游輪胎企業(yè)成品高庫存形態(tài)延續(xù)，或?qū)е缕髽I(yè)開工難有新提升，進(jìn)而將令原料的采購需求提升緩慢。新膠產(chǎn)量釋放緩慢以及青島港口橡膠總庫存水平偏低均給予價(jià)格底部支撐，此外近期天然乳膠方面市場現(xiàn)貨資源偏緊。技術(shù)面，膠價(jià)或維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多思路操作。

燃料油：國際原油高位 燃油下行；
周一夜盤，國際原油震蕩下挫，燃料油走弱。本周減壓開工率小幅度上漲，主要因成本端支撐明顯和市場投放量不足的影響，推漲燃料油價(jià)格。部分煉廠仍在進(jìn)行停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致市場供應(yīng)略顯不足，局部地區(qū)出現(xiàn)資源短缺的現(xiàn)象。國內(nèi)內(nèi)貿(mào)燃料油利潤表現(xiàn)較為穩(wěn)定，原材料成本居高不下導(dǎo)致船用油價(jià)格走強(qiáng)明顯，貿(mào)易商按需拿貨。國際方面，國際原油供應(yīng)持續(xù)吃緊，美國、日本、新加坡燃料油庫存保持低位，推漲國際現(xiàn)貨價(jià)格，美國商品出口量增加，支撐船用油需求。

甲醇：基本面偏弱 甲醇減倉調(diào)整；
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2758元/噸，較上一交易日跌幅1%，減倉19萬手，持倉76萬手。上周前期檢修裝置中，榮信、九鼎、兗礦榆林、甘肅華亭等裝置仍在檢修中，西北、華北、華南地區(qū)開工負(fù)荷上漲，全國甲醇開工負(fù)荷上漲。需求端外采甲醇的 MTO 裝置平均負(fù)荷較上周期繼續(xù)下降 2.22 個(gè)百分點(diǎn)。斯?fàn)柊睢⒄憬d興近期裝置運(yùn)行平穩(wěn)，誠志一期停車檢修，國內(nèi) CTO/MTO 裝置整體開工繼續(xù)下降，基本面偏弱運(yùn)行。操作建議：震蕩思路操作。



瀝青：瀝青穩(wěn)定 供需雙弱；
周一夜盤，國際原油高位震蕩，瀝青價(jià)格穩(wěn)定。本周瀝青煉廠全國開工率僅為24%，供應(yīng)持續(xù)吃緊，但是瀝青煉廠利潤表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致瀝青排產(chǎn)逐步減少。庫存方面，受開工率不足的影響，進(jìn)入五月以來，國內(nèi)瀝青庫存率持續(xù)走低，本周全國瀝青煉廠庫存率僅為39%左右。進(jìn)口方面，受成本端影響，進(jìn)口瀝青價(jià)格穩(wěn)中有升且美元持續(xù)走強(qiáng)，致使進(jìn)口瀝青人民幣完稅價(jià)格居高不下，部分地區(qū)進(jìn)口價(jià)格已經(jīng)高于現(xiàn)貨價(jià)格，導(dǎo)致港口貿(mào)易商交投情緒不高。隨著瀝青供應(yīng)不足，需求不住釋放，庫存水平走低明顯，后市瀝青價(jià)格或迎來上漲。

焦炭焦煤：供應(yīng)回升 焦煤低位震蕩；
周一夜間，焦炭2209低位開盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收3367，下跌74.5，跌幅21.6%。焦炭三輪提降落地，焦企來到盈虧平衡，部分出現(xiàn)虧損，主動(dòng)增產(chǎn)積極性不足，維持穩(wěn)定生產(chǎn)為主。需求短，鐵水產(chǎn)量支撐剛性需求，然而成材終端需求未見明顯好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致鋼廠整體信心較弱，補(bǔ)庫意愿較低，維持按需采購為主。市場交投氛圍一般，期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。
周一夜間，焦煤2209低位開盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2665.5，下跌57，跌幅2.17%。供給端，前期事故煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn)，國內(nèi)原煤產(chǎn)量回升。進(jìn)口方面，蒙古國內(nèi)疫情穩(wěn)定，通關(guān)效率穩(wěn)步回升。需求方吧，焦企幾無利潤，對(duì)原料采購偏謹(jǐn)慎，市場情緒偏弱。期貨盤面低位震蕩運(yùn)行，建議短線操作。

動(dòng)力煤：旺季漸進(jìn) 短期寬松；
周一夜盤動(dòng)力煤主力合約延續(xù)震蕩。發(fā)改委發(fā)文，強(qiáng)調(diào)煤炭企業(yè)不得通過關(guān)聯(lián)方大幅提高煤炭出售價(jià)格，繼續(xù)對(duì)煤炭價(jià)格進(jìn)行調(diào)控。隨著近期大秦線檢修結(jié)束，運(yùn)力恢復(fù)，產(chǎn)能持續(xù)釋放的動(dòng)力煤可能面臨庫存積累，現(xiàn)貨短期延續(xù)寬松，隨著動(dòng)力煤需求旺季臨近，煤價(jià)上漲壓力將逐漸增加。為穩(wěn)定煤價(jià)，政策面持續(xù)發(fā)力，對(duì)動(dòng)力煤強(qiáng)勢監(jiān)管。盤面上動(dòng)力煤價(jià)格區(qū)間窄幅震蕩，操作上，建議觀望。

鐵礦石：利好情緒消退 延續(xù)高位震蕩；
周一夜盤鐵礦石高位震蕩，稍有回落。在印度對(duì)鐵礦石出口加收關(guān)稅后，盤面一度上沖，但其對(duì)鐵礦石供需影響不大，隨著情緒消退，盤面隨后震蕩回落。近期隨著政策面不斷釋放利好，情緒回暖。產(chǎn)業(yè)上，鋼廠積極生產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量維持高位，負(fù)反饋預(yù)期回?cái)[，但是黑色終端需求仍較差，庫存壓力很高，接下來鋼廠仍有可能繼續(xù)減產(chǎn)導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量降低，估值上看，前期下跌基本修復(fù)，接下來繼續(xù)上行動(dòng)力減弱，操作上，謹(jǐn)慎做多。

螺紋鋼：夜盤略有回落 期螺觀望為主；
周一晚間期螺略有回落。宏觀面來看，政策面保經(jīng)濟(jì)，央行下調(diào)五年期LPR，降低房貸成本，央行下調(diào)首套房利率，房地產(chǎn)政策松動(dòng)。但海外加息給所有商品價(jià)格帶來壓力。供需面來看，鋼材供需仍然偏差，市場需求仍然不足，Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國建筑鋼材成交量上周均值為15.5萬噸，同比下降10.4%，環(huán)比上升5.6%。供給出現(xiàn)鐵水產(chǎn)量上升但鋼材產(chǎn)量下降的情況，全國247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量239.5萬噸，環(huán)比上升0.6%，同比下降1.7%；但螺紋鋼產(chǎn)量減少295.1萬噸，環(huán)比下降4.8%。供需錯(cuò)配導(dǎo)致庫存在旺季走平，鋼廠庫存同比錄得回升24.6%。供給增加需求回落，但目前高爐、電爐均無利潤，鋼材面臨成本支撐。鐵礦4月進(jìn)口明顯減少，印度增加鐵礦出口關(guān)稅。鋼價(jià)短期面臨成本支撐，但需求不足仍然拖累走勢，建議觀望為主。

鐵合金：錳硅轉(zhuǎn)為短缺 硅鐵仍然過剩；
錳硅：周一晚間黑色系期貨價(jià)格略有回落。錳硅目前成本支撐較強(qiáng)，南北方利潤均負(fù)。鐵合金協(xié)會(huì)錳系號(hào)召減產(chǎn)，錳硅生產(chǎn)開始明顯減少，減產(chǎn)落地。 Mysteel統(tǒng)計(jì)全國121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國60.13%，較上周減8.68%；日均產(chǎn)量27690噸，減2210噸。需求面來看，生鐵產(chǎn)量繼續(xù)回升但螺紋產(chǎn)量回落。市場從過剩轉(zhuǎn)為緊缺。建議錳硅偏多看待。
硅鐵：周一晚間黑色系期貨價(jià)格略有回落。硅鐵利潤仍然較好，市場生產(chǎn)意愿較強(qiáng)。（5.20）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國52.34%，較上期降0.4%；日均產(chǎn)量18111噸，較上期降110噸。硅鐵國內(nèi)供需偏向過剩，海外需求亦有所回落。硅鐵期貨下跌后仍有高利潤，建議逢高沽空為主。

來源：國信期貨