匯通財(cái)經(jīng)APP訊——國債：政策逐步落地 國債轉(zhuǎn)為觀望；
隨著國內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)的政策逐步落地，國常會(huì)表示，對穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施，尚未出臺(tái)配套政策的要盡快推出。隨著政策不斷落地，貨幣市場需求有望回升，貨幣向市場傳導(dǎo)相對較快。在私人投資方面，對經(jīng)濟(jì)的不確定性仍然是制約私人資本投資信心，隨著貨幣需求回暖，國債短期有回落的可能性。

股指：技術(shù)性壓力 股指多單暫減；
在市場層面上，股市連續(xù)快速反彈，部分板塊已經(jīng)出現(xiàn)30%的幅度以上的反彈。資金在尋求政策刺激的板塊方面，有持續(xù)性諸如煤炭等能源，也有房地產(chǎn)這種“不持續(xù)”的炒作。從短期行為來看，資金更多的去追逐“政策”支持的方向。市場資金普遍轉(zhuǎn)為樂觀，成交額再度回歸萬億水平。在短期盈利方面，股市存在獲利了解的壓力，股指多單暫減。

鋅鎳：鋅震蕩，鎳仍然偏強(qiáng)；
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.49%?；久娣矫妫M(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)仍然處于高位，外盤礦端供給相對寬松，硫酸價(jià)格上行，歐洲煉廠利潤得到修復(fù)，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。國內(nèi)鋅精礦供給仍然偏緊，隨著物流恢復(fù)或能緩解冶煉企業(yè)原材料短缺的局面。需求端，鋁錠重復(fù)質(zhì)押風(fēng)波影響到鋅錠成交，貿(mào)易商出貨受到影響。鋅短期或進(jìn)入震蕩走勢。操作建議：暫時(shí)觀望。風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.3%?；久?，受高鎳鐵價(jià)格持續(xù)下跌影響，高成本下國內(nèi)鎳鐵廠生產(chǎn)壓力較大，部分鎳鐵廠計(jì)劃減產(chǎn)，對于鎳礦需求走弱，近期鎳礦市場議價(jià)重心下調(diào)，部分工廠成交價(jià)格下跌。而受前期大面積延期影響，當(dāng)前菲律賓6月期船尚未全部開售，市場可流通資源較少，導(dǎo)致價(jià)格下跌不暢，預(yù)計(jì)大批量成交兌現(xiàn)仍需一定時(shí)間。電解鎳方面，進(jìn)口盈利窗口已經(jīng)打開，但短期進(jìn)口量有限。需求端，5月全國硫酸鎳產(chǎn)量低位回升 環(huán)比增幅7.6%至2.33萬鎳噸，預(yù)估6月份環(huán)比繼續(xù)增加。庫存方面，全球庫存持續(xù)低位，對鎳價(jià)形成強(qiáng)支撐。鎳基本面走的是新能源需求邊際改善邏輯，暫時(shí)這一邏輯還未改變，鎳價(jià)仍然偏強(qiáng)，但需要觀察盤面資金動(dòng)向，做好前期多單止盈。

貴金屬：等待通脹數(shù)據(jù) 金銀維持震蕩；
周三晚間，COMEX黃金期貨上漲0.2%報(bào)1856.50美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.4%報(bào)22.094美元/盎司。 國內(nèi)夜盤方面，滬金2208主力合約報(bào)399.60元/克，上漲0.42%；滬銀2212主力合約報(bào)4783元/千克，下跌0.27%。隔夜金銀震蕩偏強(qiáng)，受原油價(jià)格提振。美國5月非農(nóng)報(bào)告顯示，就業(yè)市場仍處于高度緊俏狀態(tài)，薪資上行壓力繼續(xù)緩解。隨著近期美聯(lián)儲(chǔ)官員和拜登的控通脹表態(tài)的反復(fù)加強(qiáng)，市場緊縮預(yù)期升溫施壓金銀。在6月和7月加息50bp基本被錨定后，市場對9月加息預(yù)期近期自25bp升溫至50bp。短期內(nèi)建議關(guān)注本周CPI數(shù)據(jù)和下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，若緊縮預(yù)期持續(xù)貴金屬將承壓。但美國經(jīng)濟(jì)高位放緩壓力仍存，通脹預(yù)期仍處高位為貴金屬提供支撐。金銀短期內(nèi)或以震蕩為主，技術(shù)上關(guān)注外盤黃金200日均線處支撐。

花生：趨勢性行情不明顯；
周三，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210偏弱震蕩，收10270，較上一交易日跌0.29%，持倉11萬手變化不大?，F(xiàn)貨方面，目前產(chǎn)區(qū)農(nóng)忙進(jìn)入收尾階段，花生米余貨已經(jīng)不多。部分持貨商帶有惜售心理，整體成交氛圍仍顯清淡，花生米價(jià)格維持震蕩狀態(tài)。由于花生正處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，需求疲軟，貿(mào)易商暫無明顯的補(bǔ)庫意愿。新季方面，東北產(chǎn)區(qū)已基本種植結(jié)束，魯豫產(chǎn)區(qū)夏花生預(yù)計(jì)到6月底完成。預(yù)計(jì)近期花生市場行情以穩(wěn)弱為主，操作建議震蕩思路對待。

豆類：供給緊張擔(dān)憂 美豆震蕩走高；
周三CBOT大豆期貨收盤上漲，國內(nèi)壓榨需求強(qiáng)勁，而天氣形勢存在不確定性，加上大豆出口已經(jīng)超過美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)期，可能導(dǎo)致新豆收獲上市之前供應(yīng)依然緊張。7月期約收高11.75美分，報(bào)收1740美分/蒲式耳。受此影響，連粕震蕩走高，期價(jià)先揚(yáng)后抑，重心上移。盡管現(xiàn)貨銷售存在一定的壓力，但是由于目前美豆走高帶來成本驅(qū)動(dòng)占據(jù)主導(dǎo)，市場整體震蕩偏強(qiáng)。操作上短線操作。

蘋果：減產(chǎn)幅度市場存在分歧；
周三，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210震蕩下行，收8802，較上一交易日跌2.07%，增倉1萬手，持倉15萬手。現(xiàn)貨方面，陜西咸陽地區(qū)冷庫多數(shù)已經(jīng)清庫，蘋果進(jìn)入銷售尾期，目前少量電商挑揀合適的低價(jià)貨源采購，整體交易稍顯清淡。新季蘋果方面，市場對于減產(chǎn)幅度預(yù)期有分歧，需要繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)動(dòng)態(tài)，預(yù)計(jì)套袋結(jié)果六月底知曉。操作建議高位震蕩思路對待。

油脂：豆菜油走強(qiáng) 棕櫚油走弱凸顯；
周三CBOT豆油期貨收盤上漲，主要受到國際原油期貨走強(qiáng)的提振。7月期約收高1.50美分，報(bào)收82.94美分/磅。受此影響，夜盤連豆油高位震蕩。
周三BMD毛棕櫚油期貨下跌，印尼降低棕櫚油出口稅費(fèi)，令馬來西亞棕櫚油面臨更大的競爭壓力。但是外部植物油以及國際原油期貨上漲，馬來西亞棕櫚油供應(yīng)趨緊，限制了棕櫚油跌幅。8月毛棕櫚油期約下跌41令吉或0.63%，報(bào)收6,464令吉/噸。夜盤 馬棕油繼續(xù)下挫。受此影響，連棕油夜盤震蕩收跌。
周三ICE加油菜籽期貨收盤上漲，據(jù)曼尼托巴省政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，迄今為止，該省播種工作完成65%，低于五年平均水平96%。各個(gè)地區(qū)的播種進(jìn)度仍然存在很大差異，許多濕地和低洼地區(qū)尚未播種。分析師指出，天氣反復(fù)延誤播種，導(dǎo)致播種工作比正常落后一個(gè)月左右。7月期約收高9.90加元，報(bào)收1123加元/噸。夜盤菜油震蕩收漲。由于國際油脂基本面供需預(yù)期不同，導(dǎo)致內(nèi)盤油脂差異化凸顯，當(dāng)前國內(nèi)外油脂市場多空因素交錯(cuò)，油脂市場在區(qū)間內(nèi)震蕩反復(fù)加劇，油脂板塊輪動(dòng)明顯。短線操作為宜。



棉花: 美棉收高 紡織企業(yè)鎖定價(jià)格；
美棉受紡織企業(yè)鎖定價(jià)格以及供應(yīng)擔(dān)憂支撐，大幅走高。07合約上漲3.67美分/磅，漲幅為2.68%。紡織企業(yè)鎖定價(jià)格，中國消費(fèi)有恢復(fù)預(yù)期。另外商品普漲帶動(dòng)。不過美國主產(chǎn)區(qū)降雨持續(xù)。這限制棉價(jià)上漲空間。鄭棉夜盤偏強(qiáng)運(yùn)行，跟隨外婆反彈?？傮w來看，20000元/噸一線支撐較強(qiáng)。短期價(jià)格下行動(dòng)力不足，政策方面關(guān)注收儲(chǔ)動(dòng)向。操作上建議短線交易為主。

白糖: 原糖基本持平 鄭糖小幅反彈；
原糖期貨下挫后收回跌幅，07合約上漲0.01美分/磅，漲幅為0.1%?；久嫔?，印度出口節(jié)奏放緩，市場預(yù)計(jì)達(dá)不到1000萬噸。限制糖價(jià)跌幅。另外，巴西方面，市場擔(dān)憂汽油稅減免，這將導(dǎo)致乙醇價(jià)格下滑。關(guān)注后期政策變化。夜盤鄭糖低位反彈。下方6000元/噸一線存在強(qiáng)支撐。操作上建議短多交易為主。

生豬:現(xiàn)代平穩(wěn) 期貨震蕩；
周三生豬期貨偏弱震蕩，主力LH2209較上日結(jié)算價(jià)跌1.56%，暫報(bào)18665元?，F(xiàn)貨方面，河南報(bào)價(jià)15.6元/公斤-16.1元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報(bào)價(jià)16.3元/公斤-16.9元/公斤，較昨日持平。供應(yīng)方面，由于仔豬價(jià)格上漲能繁母豬淘汰速度減緩、后備母豬補(bǔ)欄積極性上升，生豬去產(chǎn)能暫告一階段；從肉豬出欄來看，12月到3月仔豬出生量環(huán)比減少，4月環(huán)比回升，預(yù)計(jì)肉豬出欄在6月到9月亦減少為主，10月略有增加，由于1-4月能繁母豬減少，11月-明年1月生豬出欄潛力亦難有較大增長。不過，從絕對數(shù)量來看，年內(nèi)生豬供應(yīng)不至于短缺。需求方面，各地公共衛(wèi)生事件仍有反復(fù)，但最嚴(yán)重的時(shí)間或已過去，由于其對整體經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響仍在持續(xù)，消費(fèi)短期亦難以強(qiáng)勁恢復(fù)。成本端來看，由于仔豬價(jià)格上漲，外購成本漲至18元附近，但自繁自養(yǎng)成本仍16元左右，從盤面利潤來看，整體處于中性略高水平。盤面來看，短期走勢以偏弱震蕩為主，下方關(guān)注18500附近的支撐力度。操作上，震蕩對待。

玉米:繼續(xù)震蕩 觀望為主；
周三夜盤玉米期貨偏弱震蕩，主力2209合約暫報(bào)2894元，跌0.07%?，F(xiàn)貨方面，南北港口玉米價(jià)格相對穩(wěn)定，錦州港集港2820-2830元/噸，廣東蛇口新糧散船2890-2920元/噸，集裝箱一級玉米報(bào)價(jià)2990-3010元/噸，較昨日持平，東北玉米價(jià)格相對穩(wěn)定，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸。供應(yīng)來看，國內(nèi)外谷物庫存重建還需要時(shí)間，整體供需偏緊格局難以改變。但階段性利空因素較多，巴西玉米進(jìn)口、烏克蘭出口形勢改善，美玉米播種進(jìn)度提升，加之國內(nèi)陳化稻拍賣，短期壓力仍存，不6、7月進(jìn)口谷物壓力總體仍是傾向于減輕，在盤面下跌擠掉升水，外盤回落刺破前期炒作泡沫后，玉米繼續(xù)下跌空間或已不大。需求端來看，養(yǎng)殖業(yè)飼料需求表現(xiàn)平淡，增庫動(dòng)力不足，淀粉加工利潤走高，開機(jī)率上升，整體需求偏穩(wěn)為主?？傮w來看，目前玉米估值趨于安全，但短期向上驅(qū)動(dòng)有限。操作上，觀望。

來源：國信期貨