匯通財經(jīng)APP訊——鋅鎳：宏觀基本面背離，靜觀盤面走勢；
周一滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.54%。北溪管道輸氣量仍然在低位，歐洲天然氣供給緊張，電力價格拉升，歐洲煉廠成本再度上行，外盤精煉鋅供給緊張局面難解。國內(nèi)鋅精礦加工費低位，供應(yīng)緊張局勢未改，但進(jìn)口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅開工率下行，主因鋼材利潤壓縮嚴(yán)重。庫存方面，LME庫存低位且持續(xù)去庫，內(nèi)盤庫存去庫速度加快。整體來看，鋅基本面仍然處于中性偏多格局。受加息影響，近日美股連續(xù)暴跌，宏觀情緒比較悲觀，鋅面臨宏觀基本面背離的情況，建議暫時觀望，待宏觀情緒消退逢低做多。歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周一滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.92%?；久娣矫妫阪嚿F-不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈，國內(nèi)300系不銹鋼廠在庫存壓力下，6月排產(chǎn)減少，對鎳原料需求下降，另一方面，印尼鎳鐵項目投產(chǎn)順利，進(jìn)口量持續(xù)增加，國內(nèi)市場鎳鐵供應(yīng)過剩，議價重心不斷下移，鎳生鐵性價比優(yōu)勢凸顯，鋼廠對于精煉鎳用量進(jìn)一步縮減。在新能源需求方面，MHP和高冰鎳經(jīng)濟性較鎳豆要好，下游減少對電解鎳需求。此外，印尼的鎳中間品回流也對國內(nèi)精煉鎳、硫酸鎳的生產(chǎn)提供了大量的原料支持，國內(nèi)主要生產(chǎn)廠家產(chǎn)量都有所增加，5月國內(nèi)精煉鎳總產(chǎn)量環(huán)比增加19.30%，預(yù)計6月產(chǎn)量將進(jìn)一步增加。但上期所超低庫存對鎳價形成強支撐。短期宏觀因素主導(dǎo)有色走勢，待宏觀情緒消退后，建議對鎳逢低做多。

貴金屬：美元指數(shù)略有回升 金銀震蕩偏弱；
周一，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2208暫報396.96元/克，下跌0.06%，滬銀主力合約AG2212暫報4708元/千克，下跌0.86%。鮑威爾發(fā)言重申極為關(guān)注讓通脹回到聯(lián)儲的2%目標(biāo)，另外美聯(lián)儲官員卡什卡利表示7月可能將繼續(xù)支持加息75bp。隔夜美元指數(shù)略有回升，而原油價格大幅回調(diào)壓制通脹預(yù)期，金銀震蕩偏弱。在上周的美聯(lián)儲6月會議加息再提速，在經(jīng)濟預(yù)測中上調(diào)通脹和失業(yè)率預(yù)測，下調(diào)GDP增速預(yù)測，滯漲前景跡象顯現(xiàn)?？紤]到美國經(jīng)濟高位放緩衰退風(fēng)險上升，貴金屬下方支撐較強，建議關(guān)注黃金1800美元/盎司附近支撐。

玉米: 震蕩為主 暫時觀望；
周一大連玉米期貨小幅上漲，主力C2209暫報2902元/噸，漲0.14%，現(xiàn)貨方面，南北港口玉米價格出現(xiàn)小反彈，錦州港集港2800-2820元/噸，較昨日持平，鲅魚圈小漲10元，廣東蛇口新糧散船2880-2900元/噸，較上周五提價10-20元，集裝箱一級玉米報價2950-2970元/噸，較上周五小漲10元，東北玉米價格表現(xiàn)堅挺，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸?；久鎭砜矗壳艾F(xiàn)貨供需矛盾不突出，短期驅(qū)動不足，對于新作來看，中美烏播種面積減少，整體供需格局的預(yù)期仍難有太多改善空間，后期天氣炒作風(fēng)險仍難排除。操作上，觀望。

生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)定 期貨走勢偏強；
周一生豬期貨上漲，主力LH2209上漲1.47%,暫報19740元,現(xiàn)貨方面，河南報價16.6元/公斤-17.1元/公斤，漲0.2元/公斤；山東報價17.1元/公斤-17.7元/公斤，較昨日持平?；久鎭砜?，能繁母豬存欄及仔豬出生數(shù)據(jù)來支持6-9月出欄量環(huán)比減少的預(yù)判，需求方面，公共衛(wèi)生事件沖擊大最大的時刻可能已經(jīng)過去，但恢復(fù)斜率較緩，而從季節(jié)性來看，除去單邊熊市年份，豬價6月到8月中基本上以上漲為主。結(jié)合供需定性判斷及季節(jié)性規(guī)律，現(xiàn)貨仍處于上行趨勢中。對于更遠(yuǎn)的預(yù)期來說，5月能繁母豬存欄環(huán)比上升，表明母豬供應(yīng)仍是具有較強的彈性，隨著豬價反彈及預(yù)期的改善，生豬去產(chǎn)能或已階段性結(jié)束，可能對明年3月之后形成供應(yīng)增量。期貨來看，當(dāng)前升水及盤面利潤對未來供應(yīng)壓力減輕及季節(jié)性上漲有較為充分的定價，當(dāng)前位置繼續(xù)看多做多性價比有限。價差方面可適度關(guān)注LH11-1月逢高做反套機會。

豆類：周邊市場拖累 連粕減倉收跌；
周一連粕市場震蕩收跌，周邊市場看淡情緒高漲，多頭避險情緒增加，盤面減倉下行。國際方面，CBOT市場因假期休市。當(dāng)前美豆市場利空更多來自于外部市場的沖擊，美國滯漲的聲音不絕于耳，這讓大宗商品承壓。而美豆自身依然受到天氣的擾動，天氣預(yù)報形勢，未來數(shù)天，美豆產(chǎn)區(qū)高溫少雨增多，這將抑制美豆的跌幅。受此影響，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅下調(diào)報價，跌幅為10-30元/噸。上周油廠開工有所增加，豆粕供給增加明顯，不過需求也因豆粕現(xiàn)貨走跌而有所增加，豆粕庫存穩(wěn)中有增。連粕市場則更多跟隨美豆而動，美豆近期的調(diào)整加速的連粕的調(diào)整幅度，不過油脂大幅下挫，油粕套利平倉對連粕下方略有支撐，短期主力合約下方支撐考驗4100整數(shù)關(guān)口。短線操作為宜。

油脂：出口疲軟 馬棕油領(lǐng)跌全球油脂；
周一國內(nèi)油脂期貨延續(xù)跌勢，自6月8日以來，連棕油領(lǐng)跌油脂，多頭恐慌性離場后空頭加碼棕櫚油市場，以棕櫚油為代表的油脂開啟跌跌不休的行情?，F(xiàn)貨方面，江蘇豆油價格有所回落，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞫褂蛨髢r11940元/噸-12000元/噸，較上一交易日上午盤面下跌260元/噸。廣東廣州棕櫚油價格有所調(diào)整，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁髯貦坝蛨髢r14320元/噸-14420元/噸，較上一交易日上午盤面下跌380元/噸。江蘇張家港菜油價格小幅波動，當(dāng)?shù)厥袌鲋髁鞑擞蛨髢r14080元/噸-14180元/噸，較上一交易日上午盤面小跌100元/噸。
周一BMD的棕櫚油期貨跌幅超過7%，創(chuàng)下五個月來的新低，因為印尼加快棕櫚油出口，棕櫚油產(chǎn)量預(yù)期改善。包括原油在內(nèi)的外部市場下跌，也對棕櫚油構(gòu)成比價壓力。午后各家檢驗機構(gòu)陸續(xù)公布出口數(shù)據(jù)，6月前20日馬棕油出口環(huán)比降幅在10.5-17%不等，可見隨著印尼出口政策的放松，馬棕油出口已經(jīng)受到一定的沖擊，預(yù)期馬棕油庫存在6月或恢復(fù)明顯。受此影響，國內(nèi)油脂期貨不在是多頭的避風(fēng)港，而成為空頭集中的發(fā)泄地。隨著國際原油價格的大幅下挫，這讓國際油脂最后的支撐變得較為脆弱，伴隨著全球棕櫚油供給的逐步恢復(fù)，油脂供給格局或?qū)牧孔兿蛸|(zhì)變轉(zhuǎn)換，市場已經(jīng)開啟下跌模式。短線偏空操作為宜。



棉花：鄭棉利空情緒釋放 短多交易為主；
周一，鄭棉早盤大幅下挫，最低至18750元/噸，但隨后減倉回升。成交放大，持倉縮小?，F(xiàn)貨指數(shù)價格大幅下調(diào)，3128B指數(shù)較前一日下調(diào)319元/噸。國際市場來看，需求雖然存在擔(dān)憂，但是天氣憂慮仍未緩解，對于棉價存在支撐。國內(nèi)來看，基本面上弱需求持續(xù)壓制。但是短期在不斷下挫消化利空后，棉價或存在反彈空間。關(guān)注剛需盤采購動線。操作上建議投資者短多交易為主。

白糖：鄭糖弱勢運行 現(xiàn)貨價格走弱；
周一，鄭糖維持低位震蕩，成交變化不大，持倉小幅減少。國際市場來看，糖價多空因素均有。巴西下調(diào)汽油稅收，但巴西上調(diào)汽油價格。糖價低位出現(xiàn)買興，預(yù)計下方空間有限。國內(nèi)基本面上，現(xiàn)貨價格跟隨盤面持續(xù)走弱，今天再度下調(diào)10元/噸。5月進(jìn)口量雖然同比增加，但低于預(yù)期，對于市場壓制有限。操作上建議短多思路為主。

蘋果：大幅反彈拉漲 仍處高位震蕩區(qū)間；
周一，蘋果期貨大幅拉漲。主力合約AP2210午后震蕩上行，較上一交易日漲近3%，增倉3萬手，持倉17萬手。供應(yīng)端方面，截至6月16日，全國冷庫蘋果目前庫存量在197.83萬噸，陜西冷庫剩余貨源已經(jīng)不多。需求端方面，截至6月16日，全國冷庫蘋果周去庫量約為11.79萬噸，環(huán)比上周降低2.79萬噸，遠(yuǎn)不及去年已經(jīng)跌價清庫的同期水平。

花生：繼續(xù)回調(diào) 暫時觀望；
周一，花生期貨延續(xù)弱勢。主力合約PK2210偏弱震蕩，較上一交易日跌近1%，持倉12萬手。當(dāng)前全國花生通米的價格在9416元/噸左右，環(huán)比上周基本持平。多數(shù)產(chǎn)區(qū)基本不上貨，交易暫處停滯狀態(tài)。花生油方面，益海集團各分廠已宣布停收，部分油廠也進(jìn)入季節(jié)性檢修、停產(chǎn)停榨狀態(tài)，壓榨進(jìn)度整體趨緩。綜合來看，當(dāng)前花生市場交易偏淡，新季花生減產(chǎn)幅度未定，前期減產(chǎn)預(yù)期炒作的情緒降溫，花生波動幅度加大，操作建議暫時觀望。

來源：國信期貨