匯通財(cái)經(jīng)APP訊——鋅鎳：宏觀情緒暫時(shí)消退，鋅鎳謹(jǐn)慎做多；
周三滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.08%。北溪管道輸氣量仍然在低位，歐洲天然氣供給緊張，電力價(jià)格回到3月份高位，歐洲煉廠成本再度上行，外盤精煉鋅供給緊張局面難解。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，供應(yīng)緊張局勢(shì)未改，但進(jìn)口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤(rùn)反超國(guó)產(chǎn)礦，有利于緩解國(guó)內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅開工率下行，主因鋼材利潤(rùn)壓縮嚴(yán)重。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存低位且持續(xù)去庫(kù)，內(nèi)盤庫(kù)存去庫(kù)速度加快。整體來看，鋅基本面仍然處于中性偏多格局。美股止跌企穩(wěn)，宏觀情緒暫時(shí)平復(fù)，鋅謹(jǐn)慎看多。歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周三滬鎳主力合約較前一交易日下跌4.25%?；久娣矫妫?月鎳鐵進(jìn)口量大增至49.21萬噸，同比增幅達(dá)到63.5%，需求端，國(guó)內(nèi)300系不銹鋼廠在庫(kù)存壓力下，6月排產(chǎn)減少，對(duì)鎳原料需求下降，鋼廠對(duì)于精煉鎳用量進(jìn)一步縮減。在新能源需求方面，MHP和高冰鎳經(jīng)濟(jì)性較鎳豆要好，下游減少對(duì)電解鎳需求。此外，印尼的鎳中間品回流也對(duì)國(guó)內(nèi)精煉鎳、硫酸鎳的生產(chǎn)提供了大量的原料支持，國(guó)內(nèi)主要生產(chǎn)廠家產(chǎn)量都有所增加，5月國(guó)內(nèi)精煉鎳總產(chǎn)量環(huán)比增加19.30%，預(yù)計(jì)6月產(chǎn)量將進(jìn)一步增加。從供需角度來看，鎳短期并不樂觀，現(xiàn)實(shí)改善節(jié)奏相對(duì)緩慢，但上期所庫(kù)存目前只有2564噸，2207合約存在多頭逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)鎳建議保持逢低做多節(jié)奏。



貴金屬：油價(jià)回落 金銀震蕩跟跌；
周三，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2208暫報(bào)396.12元/克，下跌0.15%，滬銀主力合約AG2212暫報(bào)4640元/千克，下跌1.28%。近期原油價(jià)格出現(xiàn)較大回落，金銀跟隨震蕩回調(diào)。上周鮑威爾發(fā)言重申極為關(guān)注讓通脹回到聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)，關(guān)注晚間鮑威爾國(guó)會(huì)聽證會(huì)最新發(fā)言。美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議加息再提速，在經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中上調(diào)通脹和失業(yè)率預(yù)測(cè)，下調(diào)GDP增速預(yù)測(cè)，滯漲前景跡象顯現(xiàn)。考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)高位放緩衰退風(fēng)險(xiǎn)上升，貴金屬下方支撐較強(qiáng)，關(guān)注黃金1800美元/盎司附近支撐。建議關(guān)注能源供給端問題緩解情況，若原油等商品價(jià)格大幅回落，貴金屬或?qū)⒏瑢脮r(shí)調(diào)整后將迎來逢低做多的好機(jī)會(huì)。

豆類：美豆跌勢(shì)延續(xù) 連粕跟盤下挫；
周三連粕市場(chǎng)大幅下挫，美豆及國(guó)際原油的大幅下挫，讓市場(chǎng)看淡情緒加碼，盤面減倉(cāng)下行，整數(shù)關(guān)口的跌破。國(guó)際方面，CBOT大豆電子盤繼續(xù)下行，國(guó)際原油日間跌幅接近5美元，讓市場(chǎng)對(duì)于大宗商品悲觀情緒加碼。此外市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)前天氣的影響也出現(xiàn)了較大的分歧。當(dāng)前產(chǎn)區(qū)的高溫似乎有利于播種的進(jìn)行，但是對(duì)于生長(zhǎng)的影響可能當(dāng)前尚不能看出。不過最新公布的優(yōu)良率開始下調(diào)。受此影響，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，跌幅為10-20元/噸。相對(duì)而言連粕跌幅超過現(xiàn)貨，美豆重磅下挫帶來的成本驅(qū)動(dòng)越發(fā)明顯，市場(chǎng)信心已經(jīng)出現(xiàn)崩塌局面，連粕市場(chǎng)短期或?qū)⒄{(diào)整幅度或加大。短線操作為宜。

油脂：原油跌幅擴(kuò)大 內(nèi)盤油脂加速下滑；
周三國(guó)內(nèi)油脂期貨跌幅擴(kuò)大，連豆油領(lǐng)跌油脂?，F(xiàn)貨方面，江江蘇豆油價(jià)格有所回落，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)11440元/噸-11500元/噸，較上一交易日上午盤面下跌300元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格跟盤走低，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)13480元/噸-13580元/噸，較上一交易日上午盤面大跌600元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格有所回落，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)13610元/噸-13710元/噸，較上一交易日上午盤面下跌210元/噸。
周三BMD毛棕櫚油期貨下跌3.8%，創(chuàng)下近半年來的新低，因?yàn)橛∧峒涌熳貦坝统隹诓椒?，外部市?chǎng)下跌，令棕櫚油承壓下行。午后國(guó)際原油跌幅擴(kuò)大，馬棕油跌幅加速。目前整體市場(chǎng)悲觀情緒依然濃重。受此影響，國(guó)內(nèi)油脂繼續(xù)下行，現(xiàn)貨跌幅開始超過期貨，基差回落。板塊輪動(dòng)較為明顯，當(dāng)前油脂市場(chǎng)豆油庫(kù)存遠(yuǎn)高于其他油脂。這使得市場(chǎng)對(duì)于油脂看淡。短線偏空操作為宜。

蘋果：減產(chǎn)已成定局 核心驅(qū)動(dòng)是消費(fèi)；
周三，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2210偏弱震蕩，較上一交易日跌0.3%左右，小幅增倉(cāng)至持倉(cāng)15萬手。減產(chǎn)或已成定局，市場(chǎng)對(duì)于新季減產(chǎn)也無明顯分歧，而對(duì)于減產(chǎn)幅度的兌現(xiàn)，還需要等待后期修正數(shù)據(jù)。整體而言，蘋果進(jìn)入銷售尾期，產(chǎn)地交易不旺。新季蘋果方面，具體種植面積的下滑幅度需要繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)動(dòng)態(tài)。暫無更多明顯驅(qū)動(dòng)，操作建議高位區(qū)間震蕩思路對(duì)待。

花生：產(chǎn)區(qū)降雨 或緩解旱情；
周三，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2210午后深跌，較上一交易日跌3%左右，期價(jià)失守10000元/噸的關(guān)口，增倉(cāng)0.8萬手，持倉(cāng)13萬手?；ㄉ鮿?shì)的原因，一方面在于目前已是季節(jié)性消費(fèi)淡季，產(chǎn)地舊米交易平淡；另一方面，前期減產(chǎn)預(yù)期炒作情緒降溫，花生屬于小品種，受資金影響較大，行情波動(dòng)加劇。綜合來看，目前花生進(jìn)入消費(fèi)淡季，交易平淡；新季花生暫未大面積收獲，減產(chǎn)預(yù)期炒作情緒轉(zhuǎn)弱，受資金影響大幅下挫，行情波動(dòng)加劇，操作建議暫時(shí)觀望，等待新季指引。

玉米: 商品整體走弱 玉米減倉(cāng)走弱；
周三大連玉米期貨下跌，主力C2209暫報(bào)2857元/噸，跌1.35%，現(xiàn)貨方面，北港口玉米價(jià)格穩(wěn)定，錦州港集港2800-2820元/噸，較昨日持平，廣東蛇口新糧散船2880-2900元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2970-3000元/噸，較昨日持平，東北玉米價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，黑龍江深加工主流收購(gòu)2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購(gòu)2600-2750元/噸。基本面來看，目前現(xiàn)貨供需矛盾不突出，短期驅(qū)動(dòng)不足，對(duì)于新作來看，中美烏播種面積減少，整體供需格局的預(yù)期仍難有太多改善空間，后期天氣炒作風(fēng)險(xiǎn)仍難排除。操作上，觀望。

生豬:多頭減倉(cāng) 期價(jià)下跌；
周三生豬期貨下跌，主力LH2209下跌1.87%,暫報(bào)19390元,現(xiàn)貨方面，河南報(bào)價(jià)17.3元/公斤-17.8元/公斤，較昨日小漲0.3元/公斤；山東報(bào)價(jià)17.7元/公斤-18.3元/公斤，較昨日上漲0.4元/公斤。基本面來看，能繁母豬存欄及仔豬出生數(shù)據(jù)來支持6-9月出欄量環(huán)比減少的預(yù)判，需求方面，公共衛(wèi)生事件沖擊大最大的時(shí)刻可能已經(jīng)過去，但恢復(fù)斜率較緩，而從季節(jié)性來看，除去單邊熊市年份，豬價(jià)6月到8月中基本上以上漲為主。結(jié)合供需定性判斷及季節(jié)性規(guī)律，現(xiàn)貨仍處于上行趨勢(shì)中。對(duì)于更遠(yuǎn)的預(yù)期來說，5月能繁母豬存欄環(huán)比上升，表明母豬供應(yīng)仍是具有較強(qiáng)的彈性，隨著豬價(jià)反彈及預(yù)期的改善，生豬去產(chǎn)能或已階段性結(jié)束，可能對(duì)明年3月之后形成供應(yīng)增量。期貨來看，當(dāng)前升水及盤面利潤(rùn)對(duì)未來供應(yīng)壓力減輕及季節(jié)性上漲有較為充分的定價(jià)，當(dāng)前位置繼續(xù)看多做多性價(jià)比有限。價(jià)差方面可適度關(guān)注LH11-1月逢高做反套機(jī)會(huì)。

棉花：鄭棉繼續(xù)調(diào)整 短線交易為主；
周三，鄭棉早盤跳水，結(jié)束反彈繼續(xù)走弱，成交變化不大，持倉(cāng)略有增加。現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格小幅上漲，3128B指數(shù)較前一日上調(diào)54元/噸。國(guó)際市場(chǎng)來看，宏觀方面壓力依舊較大，商品整體走弱壓制。國(guó)內(nèi)來看，短期基本面壓力較大，但價(jià)格下挫消化部分利空。關(guān)注商品走勢(shì)。操作上建議短線交易為主。

白糖：鄭糖增倉(cāng)調(diào)整 現(xiàn)貨再度走低；
周三，鄭早盤快速下挫，成交持倉(cāng)增加。國(guó)際市場(chǎng)來看，印度限制出口但是巴基斯坦或?qū)⒃黾映隹?，下?8.5美分一線存在支撐。國(guó)內(nèi)基本面來看，總體庫(kù)存壓力有限。但是商品整體頹勢(shì)拖累，鄭糖短期維持調(diào)整走勢(shì)?，F(xiàn)貨跟隨盤面下調(diào)，下調(diào)幅度20元/噸左右。操作上建議中期仍以短多思路為主。

來源：國(guó)信期貨