匯通財經(jīng)APP訊——國債：利率回暖 國債觀望；
隨著半年末效應(yīng)減弱，央行在公開市場操作方面凈回籠貨幣。銀行間方面，市場流動性較為充足，央行的凈回籠貨幣并未造成shibor顯著改變，依舊處于低位。銀行信貸再度大規(guī)模投放需求回暖，現(xiàn)券利率回升，國債短期處于觀望。

股指：板塊輪換不變 股指多單輕倉；
隨著國內(nèi)股市在經(jīng)歷兩個月的V型反彈，市場出現(xiàn)前期炒作的部分板塊獲利回吐現(xiàn)象。雙新賽道方面，新能車以及新能源產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)獲得資金追捧。同時出現(xiàn)資金大起大落的跡象，對股指形成較大的沖擊。資金尋求低估值洼地，市場輪動效果相對較好。股指多單輕倉。

鋅鎳：宏觀壓制，鋅鎳偏弱震蕩；
周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.61%?；久娣矫?，北溪管道輸氣量仍然在低位且計劃7月11日到21日常規(guī)維護，7月份天然氣輸送量較6月份再下跌三分之一，歐洲天然氣供給緊張，電力價格回到3月份高位，歐洲煉廠成本再度上行。外盤鋅錠供應(yīng)比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費低位，供應(yīng)緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開工率低位。庫存方面，LME庫存低位，近期略有增加，內(nèi)盤庫存因貿(mào)易商出口套利去庫速度加快，內(nèi)盤庫存轉(zhuǎn)移有利于緩解外盤供應(yīng)緊張問題。短期鋅價自身基本面矛盾不突出，宏觀主導(dǎo)盤面，預(yù)計偏弱震蕩。歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周一晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.67%。基本面方面，5月鎳鐵進口量大增至49.21萬噸，同比增幅達到63.5%。需求端，6月不銹鋼企業(yè)減產(chǎn)，對鎳影響較大。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。受鎳價回調(diào)及疫情緩解等影響2022年6月合金行業(yè)PMI綜合指數(shù)終值50.18%高于榮枯線，訂單指數(shù)及采購指數(shù)出現(xiàn)明顯回暖，但因采購周期及上周鎳價反彈影響，鎳板現(xiàn)貨成交整體偏弱。短期來看，宏觀仍然有壓力，鎳價維持偏弱震蕩走勢。關(guān)注歐美制裁俄羅斯的后續(xù)進展。

貴金屬：考驗下方支撐 金銀有所反彈；
周一晚間，COMEX黃金期貨上漲0.38%報1808.3美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲1.36%報19.935美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2208主力合約報390.84元/克，上漲0.37%；滬銀2212主力合約報4383元/千克，上漲1.29%。美國ISM制造業(yè)指數(shù)跌至53.1，其中反映商品需求的新訂單指數(shù)，2年來首次跌入收縮區(qū)間。根據(jù)亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型最新的預(yù)測結(jié)果，二季度美國GDP增長將錄得負值。黃金考驗1800美元/盎司支撐，隔夜金銀均有所反彈。美債10年期通脹預(yù)期降至2.3%附近，基本回到美聯(lián)儲對通脹預(yù)期的合意水平。但當(dāng)前能源供需格局仍然緊張，美國勞動力市場高度緊俏，員工薪資增速同比仍在同比5%以上，通脹預(yù)期可能進一步下行空間比較有限，在當(dāng)前位置上，金銀比進一步追多可能已不再合適。

生豬:現(xiàn)貨大幅上漲 期貨盤中觸及漲停；
周一生豬期貨盤中一度觸及漲停，后因多頭獲利有所調(diào)整，主力LH2209收盤報22690元，漲7.71%?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)匯易網(wǎng)，河南報價22.5元/公斤-23元/公斤，飆升2.7元/公斤；山東報價22.1元/公斤-22.7元/公斤，較昨日上漲0.9元/公斤。從供應(yīng)來看，6-9月出欄環(huán)比下降概率較大，且季節(jié)性而言，當(dāng)下至8月中亦是易漲難跌的窗口，整體后市看漲氛圍較強更加大壓欄及二次育肥的行為，使得階段性供應(yīng)逾加緊張。盡管目前盤面利潤已經(jīng)處于較高水平，略有高估之嫌，但在現(xiàn)貨上漲出現(xiàn)明確拐頭跡象前，盤面或仍維持偏強格局。操作上，建議逢高套保鎖定利潤為主。單邊投機交易觀望。

玉米:偏弱震蕩 等待新的驅(qū)動；
周一夜盤玉米期貨偏弱震蕩，主力c2209收報2708元，持平。目前國內(nèi)玉米期貨已經(jīng)開始由之前升水現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水現(xiàn)貨100元左右，且已經(jīng)完全抹掉自俄烏事件炒作開始所有漲幅，在國內(nèi)玉米平衡表看不到大幅轉(zhuǎn)向?qū)捤傻那疤嵯?，玉米估值已?jīng)有一定安全邊際。供需方面來看，目前陳化稻繼續(xù)拍賣形成持續(xù)補充，進口谷物到港下降不明顯，南方銷區(qū)谷物庫存仍處于高位，需求端生豬養(yǎng)殖利潤回升，肉雞利潤保持較高位，飼料需求后期有望企穩(wěn)，但飼料企業(yè)做高庫存的動力有限，深加工企業(yè)玉米庫存有所下降，但成品庫存較高，因而采購原料積極性有限，總體上來看，現(xiàn)貨供需矛盾不大，對期貨指引不強，但目前已經(jīng)進入天氣敏感期，后期關(guān)注是否有天氣炒作機會。操作上，觀望為主。

花生：消費淡季與減產(chǎn)預(yù)期博弈 花生仍較為糾結(jié)；
周一，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210寬幅震蕩，收9664，較上一交易日漲0.83%，增倉0.4萬手，持倉12萬手。舊季消化庫存階段，夏季來臨，花生進入季節(jié)性消費淡季，現(xiàn)貨市場交易平淡，價格穩(wěn)中偏強。舊作花生米行情波動有限，我們需要等待新季上市指引。繼續(xù)跟蹤產(chǎn)區(qū)種植動態(tài)，短期建議觀望。

豆類：美豆休市 連粕低位震蕩；
周一CBOT期貨市場因美國獨立日休市一天。近期美豆在全球經(jīng)濟衰退以及自身天氣炒作溢價減弱的背景下，弱勢震蕩，1400美分/蒲式耳面臨支撐。受此影響，連粕夜盤低位震蕩，期價開盤一度跳水，但隨后空頭平倉，收復(fù)夜盤跌幅。目前生豬價格的走高讓豆粕需求預(yù)期有所增加，此外市場依然對美豆天氣炒作抱有一定的預(yù)期，連粕弱勢震蕩，短線操作。

油脂：馬棕油出口受阻 領(lǐng)跌全球油脂；
周一CBOT期貨市場因美國獨立日休市一天。與之相比，夜盤連豆油震蕩下挫。截止收盤Y2209收9496，跌226（-2.32%）。
周一BMD毛棕櫚油期貨大幅下跌，創(chuàng)下9個月來的新低。周末期間，印尼一位高級部長表示將提高棕櫚油出口配額，企業(yè)可以根據(jù)參與國內(nèi)市場義務(wù)（DMO）的銷售數(shù)量申請七倍的出口許可，高于之前的五倍。印尼加快棕櫚油出口，意味著馬來西亞面臨更為激烈的出口競爭。9月毛棕櫚油期約收低360令吉或7.65%，報4,348令吉/噸。夜盤馬棕油低位震蕩。受此影響，連棕油夜盤震蕩走低。
周一洲際交易所（ICE）加拿大油菜籽期貨市場收盤大幅下跌，其中基準(zhǔn)期約收低3.6%，因為外部市場走低。11月期約收低31.70加元，報收846.80加元/噸。夜盤菜油震蕩下行。經(jīng)濟衰退引發(fā)的需求擔(dān)憂持續(xù)發(fā)酵，而全球棕櫚油產(chǎn)量正在恢復(fù)，貿(mào)易流增加，市場供給緊張格局正在緩解，油脂熊市已然開啟。保持偏空的操作為宜。



蘋果：強勢拉漲 關(guān)注早熟上市；
周一，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2210高位震蕩，收9239，較上一交易日漲3.23%，增倉1萬手，持倉16萬手。近期西北地區(qū)的部分客商，前往山東貨地區(qū)采購部分貨源補充檔口需求，山東冷庫走貨速度加快。但目前批發(fā)市場行情一般，我們需要觀察舊季蘋果的收尾價格。今年減產(chǎn)確定，對于減產(chǎn)幅度的兌現(xiàn)，還需要等待后期修正數(shù)據(jù)。操作建議逢低做多思路對待。

白糖: 原糖休市一天 鄭糖確認底部；
原糖期貨休市一天。經(jīng)濟衰退的風(fēng)險使得市場對于商品開始拋售?；久嫔习臀饕掖純r格下滑，對于后期巴西甘蔗制糖比將產(chǎn)生影響。巴西6月出口量為236萬噸，同比減少39萬噸，主要還是生產(chǎn)進度偏慢。夜盤鄭糖跟隨商品走勢波動?；久鎭砜?，國內(nèi)短期供應(yīng)壓力有限。更多受到外部影響。商品集體下跌，鄭糖再度測試5800點一線支撐。短期下方空間有限。操作上建議短多交易為主。

棉花: 美棉休市 鄭棉低位震蕩；
美棉休市一天。衰退風(fēng)險不斷上升，市場對經(jīng)濟預(yù)期悲觀，宏觀面壓力持續(xù)，加息導(dǎo)致經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂升溫，美元升值使得棉花對于海外買家來說更加昂貴。棉價的金融屬性主導(dǎo)短期行情波動。夜盤鄭棉跟隨商品整體走勢，下挫后回升。短期來看，國際市場大幅波動，國內(nèi)商品市場走勢也較為反復(fù)。短期鄭棉下方支撐相對明確，但反彈受到各種外部影響，短期走勢較為曲折。操作上建議短線交易為主。

來源：國信期貨