匯通財經(jīng)APP訊——國債：利率波動加大，國債觀望；
隨著半年末效應(yīng)過去，國內(nèi)貨幣市場傳導(dǎo)將會再度呈現(xiàn)促進貨幣向?qū)嶓w經(jīng)濟投放。銀行間方面，市場的銀行間貨幣傳導(dǎo)較為容易，隔夜shibor再度下降，顯示了貨幣在金融機構(gòu)的聚集。穩(wěn)定經(jīng)濟的政策仍然需要央行層面繼續(xù)推動，短期利率波動較大，國債轉(zhuǎn)為觀望。

股指：資金暫緩，股指觀望；
近期資金從前面炒作較高的板塊開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)換，在這個過程中，市場的轉(zhuǎn)換時間并不完全一致。新能車鋰電池以及新能源光伏依舊是本輪反彈的主要板塊，資金再度呈現(xiàn)抱團的行為。這種集中板塊的投資結(jié)構(gòu)對市場的資金吸引，一旦回撤會形成較大的壓力。而其它板塊的吸引力不足導(dǎo)致短期無法對沖回落的壓力，股指觀望。

鋅鎳：宏觀壓力仍存，鋅鎳偏弱震蕩；
周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.75%?；久娣矫?，北溪管道輸氣量仍然在低位且計劃7月11日到21日常規(guī)維護，7月份天然氣輸送量較6月份再下跌三分之一，歐洲天然氣供給緊張，電力價格回到3月份高位，歐洲煉廠成本再度上行。外盤鋅錠供應(yīng)比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費低位，供應(yīng)緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開工率低位。不過終端需求方面，水泥出貨量顯示國內(nèi)基建發(fā)力，房建環(huán)比也有轉(zhuǎn)好趨勢。庫存方面，LME庫存低位，近期略有增加，內(nèi)盤庫存因貿(mào)易商出口套利去庫速度加快，內(nèi)盤庫存轉(zhuǎn)移有利于緩解外盤供應(yīng)緊張問題。短期鋅價自身基本面矛盾不突出，宏觀主導(dǎo)盤面，預(yù)計偏弱震蕩。歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.25%?；久娣矫?，5月鎳鐵進口量大增至49.21萬噸，同比增幅達到63.5%。需求端，6月不銹鋼企業(yè)減產(chǎn)，對鎳影響較大。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。需求端，應(yīng)疫情防控要求，無錫多個集中性鋼材市場及周邊市場暫停營業(yè)，疫情對于消費恢復(fù)的預(yù)期或有短暫影響。合金方面，受鎳價近期小幅反彈影響，近期采購不及預(yù)期需求處于疲弱狀態(tài)。目前仍然是宏觀主導(dǎo)盤面走勢，短期來看情緒有所釋放，但后期仍有美國CPI數(shù)據(jù)及加息影響，宏觀壓力仍存。預(yù)計鎳價維持偏弱震蕩走勢。

貴金屬：市場高通脹預(yù)期逆轉(zhuǎn) 黃金承壓再下挫；
周三晚間，COMEX黃金期貨下跌1.6%報1736.5美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.2%報19.159美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2208主力合約報376.14元/克，下跌2.24%；滬銀2212主力合約報4231元/千克，下跌0.33%。美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示出以衰退換取通脹回落決心，表示要避免高通脹根深蒂固，可能需要加息持續(xù)更久。原油價格再度大幅下挫，黃金連續(xù)跌破1750和1800美元重要支撐。美債10年期通脹預(yù)期降至2.3%附近，基本回到美聯(lián)儲對通脹預(yù)期的合意水平。在貨幣政策強緊縮立場顯現(xiàn)，地緣因素變化原油下跌，這2個因素變化后，關(guān)注周五非農(nóng)薪資能否回落，若兌現(xiàn)，在6月CPI數(shù)據(jù)出爐前，通脹預(yù)期或?qū)⒕S持在2.3%附近低位運行，對貴金屬形成壓制。黃金前期相對實際利率的背離格局，或迎來向下修復(fù)。

花生：板塊下跌明顯 關(guān)注花生自身基本面；
周三，花生期貨延續(xù)下跌。主力合約PK2210低位震蕩，收9482，較上一交易日跌2.03%，持倉12萬手變化不大。花生處消費淡季，下游批發(fā)市場少量補庫，關(guān)注7月下旬后市場補庫情況。新作方面，近期部分產(chǎn)區(qū)如河南、東北、山東降雨，局部地區(qū)雨勢較大?；ㄉ鳛橐环N懼澇作物，需要關(guān)注積水的情況。今日花生所在的油脂板塊大幅下挫，但我國花生多用于食用的剛性消費，主要還是受自身供需面影響。等待宏觀情緒釋放，短期建議觀望。

蘋果：受資金面影響 蘋果走弱；
周三，蘋果期貨大幅下挫。主力合約AP2210震蕩下行，收8911，較上一交易日跌3.2%，減倉1萬手，持倉14萬手。近期西北地區(qū)的部分客商，前往山東貨地區(qū)采購部分貨源補充檔口需求，山東地區(qū)冷庫成交比之前略有好轉(zhuǎn)。但批發(fā)市場整體行情比較差，市場到貨不多，出貨速度較慢。我們需要觀察舊季蘋果的收尾價格。今年減產(chǎn)確定，對于減產(chǎn)幅度的兌現(xiàn)，還需要等待后期修正數(shù)據(jù)。大宗商品市場普遍下跌，蘋果受資金面影響大幅下挫，短期建議觀望。

生豬:情緒降溫 期貨下跌；
周三生豬期貨下跌，主力LH2209暫報21245元，跌4.58%。現(xiàn)貨方面，根據(jù)匯易網(wǎng)，河南報價23.3元/公斤-23.8元/公斤，跌1元/公斤；山東報價23.5元/公斤-24.1元/公斤，跌0.2元/公斤。從供應(yīng)來看，6-9月出欄環(huán)比下降概率較大，且季節(jié)性而言，當(dāng)下至8月中亦是易漲難跌的窗口。近期政策調(diào)控?fù)?dān)憂升溫，市場多頭熱情漸退，預(yù)計短期調(diào)整為主。操作上，建議逢高套保鎖定利潤為主。單邊投機交易觀望。



玉米:夜盤震蕩 初現(xiàn)企穩(wěn)跡象；
周三夜盤大連玉米震蕩，主力C2209暫報2684元/噸，漲0.49%?，F(xiàn)貨方面，南北港口玉米價格走軟居多，北方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2780-2800元/噸，鲅魚圈集港降至2740-2760元/噸，廣東蛇口新糧散船2790-2810元/噸，較昨日下跌30元，集裝箱一級玉米報價2980-2990元/噸。供需方面來看，目前陳化稻繼續(xù)拍賣形成持續(xù)補充，進口谷物到港下降不明顯，南方銷區(qū)谷物庫存仍處于高位，需求端生豬養(yǎng)殖利潤回升，肉雞利潤保持較高位，飼料需求后期有望企穩(wěn)，但飼料企業(yè)做高庫存的動力有限，深加工企業(yè)玉米庫存有所下降，但成品庫存較高，因而采購原料積極性有限，總體上來看，現(xiàn)貨供需矛盾不大，對期貨指引不強。近期商品市場焦點轉(zhuǎn)向關(guān)注經(jīng)濟衰退而集體走跌，玉米亦面臨著一定拋售壓力，但目前玉米期貨已經(jīng)較大幅度貼水現(xiàn)貨，繼續(xù)下行阻力或加大。操作上，觀望為主。

豆類：作物狀況下滑 美豆止跌反彈；
周三CBOT大豆期貨收盤溫和上漲，其中基準(zhǔn)期約收高0.5%，受鄰池豆油期貨暴跌的拖累，基準(zhǔn)期約盤中一度跌至12月21日以來的最低水平，隨后止跌反彈。由于優(yōu)良率低于市場預(yù)期，大豆市場獲得了一些支持。11月期約收高6.75美分，報收1322.75美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低位震蕩，市場跟隨美豆而動。短期連粕市場弱勢震蕩延續(xù)。操作上短線操作對待。

油脂：原油走低繼續(xù)發(fā)酵 油脂跌勢延續(xù)；
周三CBOT豆油期貨繼續(xù)大幅下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.7%，主要因為馬來西亞棕櫚油期貨走低，原油期貨繼續(xù)大跌。12月期約收低0.78美分，報收56.64美分/磅。受此影響，夜盤連豆油繼續(xù)震蕩下滑。
周三BMD毛棕櫚油期貨下跌近3%，頭號棕櫚油生產(chǎn)國印尼在取消出口禁令后出臺政策，推動棕櫚油出口加快；馬來西亞棕櫚油庫存預(yù)計提高，產(chǎn)量進入季節(jié)性增長期；原油期貨暴跌也令生物柴油需求前景受損。9月毛棕櫚油期約下跌118令吉或2.83%，報收4,056令吉/噸。夜盤馬棕油繼續(xù)下挫。受此影響，連棕油夜盤跌勢延續(xù)。
周三ICE加油菜籽期貨市場收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.4%，當(dāng)天大盤呈現(xiàn)牛皮振蕩態(tài)勢。經(jīng)過周初的大跌后，油菜籽市場試圖找到底部支撐。11月期約收低3.30加元，報收825.30加元/噸。夜盤菜油震蕩收跌。截止收盤OI2209收10387，跌223（-2.1%）。經(jīng)濟衰退引發(fā)的需求擔(dān)憂愈演愈烈，疊加全球棕櫚油產(chǎn)量修復(fù)，貿(mào)易量增加，油脂市場熊市已經(jīng)開啟，市場悲觀情緒彌散，保持偏空的操作為宜。

來源：國信期貨