匯通財(cái)經(jīng)APP訊——國債：利率波動(dòng)減弱，國債觀望；
半年末之后，央行公開市場(chǎng)操作方面，央行在半年末后凈回籠貨幣。貨幣流動(dòng)性方面，銀行流動(dòng)性依舊充足，隔夜shibor再度下沉，跌到1.2%的水平。貨幣傳導(dǎo)方面，隨著政策的落地，刺激政策需要的資金也將會(huì)減弱，貨幣需求有望減弱。利率可能再度回落，國債略有企穩(wěn)。

股指：雙新賽道持續(xù)，股指觀望；
近期國內(nèi)資金在雙新賽道方面再度凸顯以前抱團(tuán)的特征，個(gè)股百億成交大量換手成為常態(tài)。新能車鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、新能源光伏產(chǎn)業(yè)顯示了板塊極端的吸金效應(yīng)。這種投資模式打破了前期市場(chǎng)多元化與板塊良好輪換的氛圍，為股指的大幅波動(dòng)帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。股指轉(zhuǎn)為觀望。

鋅鎳：國內(nèi)氛圍轉(zhuǎn)好，鋅反彈鎳震蕩；
周四晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲2.14%?；久娣矫?，北溪管道輸氣量仍然在低位且計(jì)劃7月11日到21日常規(guī)維護(hù)，7月份天然氣輸送量較6月份再下跌三分之一，歐洲天然氣供給緊張，電力價(jià)格回到3月份高位，歐洲煉廠成本再度上行。外盤鋅錠供應(yīng)比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，供應(yīng)緊張局勢(shì)未改，但進(jìn)口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤(rùn)反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開工率低位。不過終端需求方面，水泥出貨量顯示國內(nèi)基建發(fā)力，房建環(huán)比也有轉(zhuǎn)好趨勢(shì)。庫存方面，LME庫存低位，近期略有增加，內(nèi)盤庫存因貿(mào)易商出口套利去庫速度加快，內(nèi)盤庫存轉(zhuǎn)移有利于緩解外盤供應(yīng)緊張問題。國內(nèi)終端需求預(yù)期轉(zhuǎn)好，鋅近期國內(nèi)去庫較快，且前期有超跌成分，預(yù)計(jì)短線繼續(xù)反彈。
周四晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.15%?；久娣矫?，5月鎳鐵進(jìn)口量大增至49.21萬噸，同比增幅達(dá)到63.5%。需求端，6月不銹鋼企業(yè)減產(chǎn)，對(duì)鎳影響較大。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。需求端，應(yīng)疫情防控要求，無錫多個(gè)集中性鋼材市場(chǎng)及周邊市場(chǎng)暫停營業(yè)，疫情對(duì)于消費(fèi)恢復(fù)的預(yù)期或有短暫影響。合金方面，受鎳價(jià)近期小幅反彈影響，近期采購不及預(yù)期需求處于疲弱狀態(tài)。鎳供需方面仍然不樂觀，但近期國內(nèi)終端需求在轉(zhuǎn)好，且政策不斷發(fā)力，鎳價(jià)短線企穩(wěn)震蕩。

貴金屬：金銀略有反彈 關(guān)注晚間非農(nóng)；
周四晚間，COMEX黃金期貨上漲0.2%報(bào)1739.7美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.2%報(bào)19.188美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2208主力合約報(bào)375.20元/克，下跌0.80%；滬銀2212主力合約報(bào)4244元/千克，上漲0.28%。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示出以衰退換取通脹回落決心，表示要避免高通脹根深蒂固，可能需要加息持續(xù)更久。隔夜原油價(jià)格回升，金銀維持震蕩。美債10年期通脹預(yù)期降至2.3%附近，基本回到美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹預(yù)期的合意水平。在貨幣政策強(qiáng)緊縮立場(chǎng)顯現(xiàn)，中東地緣因素變化后原油下跌，這2個(gè)因素變化后，關(guān)注周五非農(nóng)薪資能否回落，若兌現(xiàn)，在6月CPI數(shù)據(jù)出爐前，通脹預(yù)期或?qū)⒕S持在2.3%附近低位運(yùn)行，對(duì)貴金屬形成壓制。黃金前期相對(duì)實(shí)際利率的背離格局，或迎來向下修復(fù)。

玉米:市場(chǎng)情緒改善 后市或迎來修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)；
周四夜盤大連玉米上漲，主力C2209暫報(bào)2728元/噸，漲0.85%?，F(xiàn)貨方面，南北港口玉米價(jià)格穩(wěn)定，北方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2780-2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2790-2810元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2980-2990元/噸，東北玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸。供需方面來看，目前陳化稻繼續(xù)拍賣形成持續(xù)補(bǔ)充，進(jìn)口谷物到港下降不明顯，南方銷區(qū)谷物庫存仍處于高位，需求端生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)回升，肉雞利潤(rùn)保持較高位，飼料需求后期有望企穩(wěn)，但飼料企業(yè)做高庫存的動(dòng)力有限，深加工企業(yè)玉米庫存有所下降，但成品庫存較高，因而采購原料積極性有限，總體上來看，現(xiàn)貨供需矛盾暫時(shí)不大。期貨來看，近期盤面大幅下跌，期貨已經(jīng)貼水現(xiàn)貨，隨著近日商品恐慌情緒緩解，后市盤面或迎來修復(fù)性反彈。操作上，嘗試短多。

生豬:現(xiàn)貨小跌 期貨上漲；
周四生豬期貨上漲，主力LH2209暫報(bào)21995元，漲3.14%?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)23元/公斤-23.5元/公斤，跌0.3元/公斤；山東報(bào)價(jià)23.1元/公斤-23.7元/公斤，跌0.4元/公斤。從供應(yīng)來看，6-9月出欄環(huán)比下降概率較大，且季節(jié)性而言，當(dāng)下至8月中亦是易漲難跌的窗口。近期政策調(diào)控?fù)?dān)憂升溫，市場(chǎng)多頭熱情漸退，預(yù)計(jì)短期調(diào)整為主。操作上，建議逢高套保鎖定利潤(rùn)為主。單邊投機(jī)交易觀望。

豆類：天氣擔(dān)憂開啟 美豆震蕩收漲；
CBOT大豆期貨周四收漲，基準(zhǔn)期約收高3.2%。交易商表示，因?qū)?jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所緩解，下周天氣可能變得炎熱干燥，加上國際原油期貨走強(qiáng)，芝加哥豆油飆升，提振大豆市場(chǎng)看漲人氣。11月期約收高42.75美分，報(bào)收1365.5美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤震蕩上行，價(jià)格重心抬高，市場(chǎng)跟隨美豆而動(dòng)。伴隨著油脂的反彈走高，前期油粕套利平倉抑制連粕反彈空間。操作上短線操作對(duì)待。

油脂：原油回升 油脂震蕩反彈；
周四CBOT豆油期貨收盤大幅上漲，其中基準(zhǔn)期約收高5.2%，主要是技術(shù)面嚴(yán)重超賣，國際原油期貨反彈。12月期約收高2.95美分，報(bào)收59.59美分/磅。受此影響，夜盤連豆震蕩收漲。截止收盤Y2209收9248，漲350（3.93%）。
周四BMD毛棕櫚油期貨上漲，國際原油以及芝加哥豆油上漲，印尼考慮提高生物柴油摻混率，加上進(jìn)口國可能加大采購，有助于棕櫚油期貨擺脫宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的壓力。9月毛棕櫚油期約收高80令吉或1.97%，報(bào)收4,135令吉/噸。夜盤馬棕油大幅反彈，漲幅達(dá)3.7%。受此影響，連棕油夜盤低位反彈。截止收盤P2209收8334，漲396（4.99%）。
ICE油菜籽期貨周四跳漲近3%，跟隨原油和豆油價(jià)格走強(qiáng)。11月期約收漲23.8加元，報(bào)收849.1加元/噸。夜盤菜油震蕩反彈。截止收盤OI2209收10814，漲407（3.91%）。隨著經(jīng)濟(jì)衰退隱憂的減緩，國際原油大幅反彈，國內(nèi)外油脂聯(lián)袂低位反彈，在連續(xù)下挫后，市場(chǎng)反彈需求明顯，市場(chǎng)弱勢(shì)反彈或開啟，但幅度可能有限，畢竟全球棕櫚油供需修復(fù)明顯，保持反彈做空操作思路。



白糖: 原糖大幅反彈 受整體商品走勢(shì)提振；
原糖期貨從四個(gè)月低點(diǎn)反彈，全球經(jīng)濟(jì)衰退憂慮有所緩解，原油大幅上漲。10合約上漲0.53美分/磅，漲幅為2.9%。經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂退潮使得商品開始回升。原油價(jià)格大幅走高，將導(dǎo)致巴西乙醇價(jià)格上漲，使得后期巴西甘蔗制糖比上升的預(yù)期降低。夜盤鄭糖跟隨外盤反彈?；久鎭砜?，國內(nèi)短期供應(yīng)壓力有限。更多受到外部影響。鄭糖下方空間或有限，關(guān)注5800點(diǎn)一線壓力。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉止跌回升 美元走弱提振；
美棉結(jié)束今日跌勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期有所緩解，美元走弱提振棉價(jià)。12合約上漲3.27美分/磅，漲幅為3.69%。宏觀面壓力持續(xù)發(fā)酵后，市場(chǎng)消化加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。美元走弱，原油價(jià)格大幅反彈。夜盤鄭棉小幅波動(dòng)。短期國際市場(chǎng)以及商品走勢(shì)帶動(dòng)鄭棉，不過基本面疲弱仍有壓制。前低一線存在支撐，反彈高度預(yù)計(jì)有限。操作上建議短線交易為主。

蘋果：季節(jié)性消費(fèi)淡季 批發(fā)市場(chǎng)交易一般；
周四，蘋果期貨大幅下挫。主力合約AP2210低位震蕩，收8819，較上一交易日跌1.36%，減倉1萬手，持倉13萬手。截至7月7日，全國冷庫蘋果目前庫存量在154.49萬噸，陜西冷庫剩余貨源已經(jīng)不多；周去庫量約為15.98萬噸，環(huán)比上周增加1.68萬噸，遠(yuǎn)不及去年同期水平。批發(fā)市場(chǎng)整體行情比較差，市場(chǎng)到貨不多，出貨速度較慢。我們需要觀察舊季蘋果的收尾價(jià)格。今年減產(chǎn)確定，對(duì)于減產(chǎn)幅度的兌現(xiàn)，還需要等待后期修正數(shù)據(jù)。短期建議觀望。

花生：觸底反彈 關(guān)注花生自身基本面；
周四，花生期貨小幅上揚(yáng)。主力合約PK2210高開維持震蕩，收9472，較上一交易日漲0.7%，持倉12萬手變化不大。花生處消費(fèi)淡季，下游批發(fā)市場(chǎng)少量補(bǔ)庫，關(guān)注7月下旬后市場(chǎng)補(bǔ)庫情況。新作方面，河南駐馬店地區(qū)雨水減少，花生作為一種懼澇作物，需要關(guān)注是否有積水的情況我國花生多用于食用的剛性消費(fèi)，主要還是受自身供需面影響。宏觀不確定因素加上新季暫未大量上市，短期建議觀望。

來源：國信期貨