匯通財經(jīng)APP訊——國債：短期利率波動，國債暫時觀望；
近期國內(nèi)貨幣市場流動性再度充足，前期穩(wěn)定經(jīng)濟的政策導致貨幣需求快速上升，利率略有回升，隨著下半年穩(wěn)定經(jīng)濟的政策力度預期減弱，國內(nèi)貨幣流動性充足。銀行間方面，shibor向中遠期傳導降低，利率的波動有所變大，國債暫時觀望。

股指：熱點股分歧，股指暫時觀望；
近期國內(nèi)股市方面，熱點股票已經(jīng)出現(xiàn)大幅分歧，尤其是前期炒作的汽車、新能源方面，承擔了個股波段的巨大風險。下半年穩(wěn)定經(jīng)濟的政策存在不缺定性，政府定調(diào)不追求過高的經(jīng)濟目標，而對經(jīng)濟目標的范疇并未給確定。經(jīng)濟的復蘇仍需要私人投資的主動，基本面短期尚存在一定的壓力，股指暫時觀望。

鋅鎳：宏觀情緒緩和，鋅鎳企穩(wěn)反彈；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.57%。北溪重啟通氣，輸氣量約6700萬立方米每晝夜，與11日前水平相當。歐洲電價短線下行后再度上行，煉廠成本高企，外盤鋅錠供應(yīng)比較緊張。國內(nèi)鋅精礦加工費低位，供應(yīng)緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產(chǎn)礦，有利于緩解國內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開工率有所上行。庫存方面，LME庫存低位且持續(xù)去庫，國內(nèi)庫存本周繼續(xù)下行。本周宏觀情緒緩和，鋅或繼續(xù)反彈。
周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲3.82%?；久娣矫?，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，進口盈利窗口仍處于打開的狀態(tài)，但6月鎳進口量同比、環(huán)比均下降。鎳鐵方面，印尼項目持續(xù)放量，國內(nèi)鐵廠受前期虧損影響有部分減停產(chǎn)。需求端，受庫存和生產(chǎn)虧損影響，7月不銹鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下行。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減弱。整體來看，鎳供需方面并不樂觀。但鎳前期超跌，庫存處于歷史低位且持續(xù)去庫，近日宏觀情緒緩和，鎳價短線繼續(xù)企穩(wěn)反彈。


貴金屬：PMI跌入收縮區(qū)間 黃金反彈白銀承壓；
周五晚間，COMEX黃金期貨上漲0.8%報1727.4美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.5%報18.617美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報376.38元/克，上漲0.44%；滬銀2212主力合約報4133元/千克，下跌0.98%。美國7月Markit服務(wù)業(yè)和綜合PMI降至47均落入收縮區(qū)間，制造業(yè)維持在50以上。歐元區(qū)制造業(yè)PMI亦跌入收縮區(qū)間。市場衰退預期升溫，美元指數(shù)和美債利率均回落，黃金反彈白銀承壓。歐央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具，北溪一號恢復供氣，盡管仍受俄羅斯制約但斷氣風險暫緩，這為歐元提供一定支撐，美元指數(shù)回落將繼續(xù)為黃金階段性反彈創(chuàng)造條件。本周關(guān)注美聯(lián)儲會議，大概率加息75bp，但加息預期對貴金屬利空沖擊或有限。

生豬:現(xiàn)貨偏弱震蕩 暫時觀望為宜；
周末生豬現(xiàn)貨偏弱震蕩，據(jù)豬易網(wǎng)觀測，周日全國均價22.01元，較周五跌0.14元；近期生豬市場下游消費表現(xiàn)平平，養(yǎng)殖戶出欄積極性有所上升，現(xiàn)貨上行動力不足，但7-9月國內(nèi)生豬仍是處于供應(yīng)收縮的階段，在7、8月季節(jié)性上漲窗口期結(jié)束及供應(yīng)出現(xiàn)拐點前，國內(nèi)豬價或難有大幅下跌空間。操作上，觀望。

玉米:四方協(xié)議落地 短期利空兌現(xiàn)；
周五夜盤玉米期貨減倉反彈，主力C2209暫報2591元/噸，較上日結(jié)算價漲0.54%。周五媒體報道土、俄、烏及聯(lián)合國代表完成甲方協(xié)議，保障黑海農(nóng)產(chǎn)品外運，使得國際糧食供應(yīng)格局出現(xiàn)較大轉(zhuǎn)機。對于國內(nèi)而言，進口谷物環(huán)比開始減少，國內(nèi)玉米供應(yīng)競爭壓力下降，近期宏觀轉(zhuǎn)向、商品價格集體下跌使得貿(mào)易商進入主動去庫存階段，這一方面加大了現(xiàn)貨市場的短期沖擊，但另一方面也意味著價格存在超跌修復的可能。而從整體供需來看，國內(nèi)產(chǎn)需缺口長期存在，而新作期貨合約價格已經(jīng)低于國內(nèi)種植成本折算的港口價格，這意味著盤面是有一定的低估風險。操作上，觀望為主。

花生：現(xiàn)貨市場平淡 花生維持震蕩；
周五，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210低位震蕩，收9322，較上一交易日跌0.53%，減倉0.2萬手，持倉10萬手。目前花生現(xiàn)貨市場成交平穩(wěn)運行，部分貿(mào)易商繼續(xù)消耗冷庫貨源，有一定出貨意愿，下游批發(fā)市場少量補庫。舊作花生米行情波動有限，我們需要等待新季上市指引。新季花生或面臨減產(chǎn)，關(guān)注9月份新作集中上市之后的質(zhì)量以及產(chǎn)量落地。繼續(xù)跟蹤產(chǎn)區(qū)種植動態(tài)，短期建議觀望。

蘋果：寬幅震蕩 新季減產(chǎn)確定;
周五，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2210寬幅震蕩，尾盤略有拉升，收8907，較上一交易日漲0.78%，增倉1萬手，持倉14萬手。目前已接近銷售尾聲，舊季對于行情的影響程度有限，更多關(guān)注新季情況。近段時間西北產(chǎn)區(qū)早熟蘋果上市推遲，但數(shù)量少、紅果少，客商采購難度大，價格居高。一些地區(qū)存在非市場客戶亂出價情況。在減產(chǎn)背景下，蘋果下方存在支撐，不具備大幅下跌趨勢的條件。蘋果或?qū)⒒貧w自身基本面，中長期操作建議偏多思路對待。

油脂：生柴需求提振 美豆油震蕩收漲;
周五CBOT豆油期貨收盤上漲，其中基準期約收高3.2%。主要受益于多頭逢低吸納，空頭回補。美國國內(nèi)豆油需求形勢向好，尤其是來自生物燃料行業(yè)的需求，也支持了豆油價格。12月期約收高1.81美分，報收57.87美分/磅。受此影響，夜盤連豆震蕩收漲。
周五BMD棕櫚油期貨漲跌互現(xiàn)，其中基準合約下跌。印尼官員稱其正在考慮取消國內(nèi)配套銷售規(guī)則。如果確實取消了DMO政策，印尼棕櫚油將會加快。10月毛棕櫚油下跌20令吉或0.54%，報收3,700令吉/噸。與之相比，連棕油夜盤跟隨其他油脂震蕩收漲。
周五ICE加油菜籽期貨收盤上漲，其中基準期約收高1.15%，周邊市場走高給市場帶來提振。11月期約收高9.10加元，報收802.40加元/噸。夜盤菜油震蕩走高，市場走勢強于其他油脂。截止收盤OI2209收11245，漲277（2.53%）。國際油脂漲跌互現(xiàn)，馬棕油依然由于印尼出口政策逐步放松而承壓，美豆油則受到需求提振超跌反彈。目前國內(nèi)外油脂市場處于超跌后的修正行情中，由于市場即將進入美豆生長關(guān)鍵期、東南亞棕櫚油增產(chǎn)高峰期，市場炒作熱點集中，市場或低位震蕩反復，保持反彈做空操作思路。

豆類：超跌反彈 美豆震蕩收漲；
周五CBOT大豆期貨收盤上漲，其中基準期約收高1.1%，技術(shù)面超賣。俄烏協(xié)議將重啟黑海農(nóng)產(chǎn)品出口的前景對大豆期貨市場影響不大，交易商反而更關(guān)注農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的天氣形勢。目前天氣預報顯示，未來一周有效降雨不足，但氣溫有所下降，有利于美豆生長。11月期約收高14.25美分，報收1315.75美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低開高走，收復日間跌幅，空頭平倉推動價格，美豆的超跌反彈讓連粕跌勢得到暫時的緩解，不過未來幾周美豆天氣影響至關(guān)重要，因此市場低位波動或加劇。操作上短線操作對待。

白糖: 原糖大幅下挫 鄭糖承壓走弱；
原糖期貨大幅下挫，經(jīng)濟衰退預期以及基本面壓制。10合約下跌0.46美分/磅，跌幅為2.5%。基本面上巴西由于汽油價格下調(diào)，乙醇競爭力變?nèi)?，糖廠或生產(chǎn)更多的糖。印度將增加100萬噸出口配額，不過低價或抑制出口。貨幣方面，巴西雷亞爾走弱也對糖價施壓。夜盤鄭糖跟隨外盤大幅下挫，刷新新低。但國內(nèi)基本面來看，下方空間有限。關(guān)注持倉變化，如果盤面大幅減倉反彈，大概率出現(xiàn)短期底部。操作上建議短線交易為主。

棉花: 美棉小幅波動 維持反彈勢頭；
美棉小幅收低，因谷物是市場走弱影響。12合約下跌0.71美分/磅，跌幅為0.78%。俄羅斯和烏克蘭將放開谷物運輸，預計黑海運輸將增加，打壓谷物價格，棉價受累。但整體來看，美國得克薩斯州持續(xù)干旱，導致交易上有所顧忌不敢過分看空。夜盤鄭棉大幅反彈，短期由于一方面受到商品市場反彈提振，另一方面，輪入政策或有變動也支撐市場。整體維持反彈走勢，建議短多持有。

來源：國信期貨