匯通財(cái)經(jīng)APP訊——股指：市場(chǎng)回落，股指繼續(xù)觀望；
近期國(guó)內(nèi)股市典型的賽道板塊已經(jīng)出現(xiàn)回落，汽車、新能源鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈、新能源光伏龍頭均持續(xù)顯著的博弈。鑒于上半年賽道崩潰給市場(chǎng)帶來(lái)的大幅下滑，賽道板塊再度回落可能導(dǎo)致短期跟風(fēng)拋售的局面，市場(chǎng)短期帶來(lái)較大的壓力。股指繼續(xù)觀望。

國(guó)債：利率波動(dòng)加劇，國(guó)債觀望；
近期國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性充足，銀行間貨幣效果顯著，shibor已經(jīng)貼近極底位置。現(xiàn)券方面，近期波動(dòng)已經(jīng)顯著增大。政策傳導(dǎo)方面，下半年政策進(jìn)入真空期，政府投資力度有減弱的預(yù)期，貨幣投資需求轉(zhuǎn)弱。國(guó)債高位震蕩。

鋅鎳：宏觀情緒緩和，鋅鎳?yán)^續(xù)企穩(wěn)反彈；
周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.55%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間25日，俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司宣布停止使用“北溪—1”的另一臺(tái)渦輪機(jī)以進(jìn)行維修。從7月27日起，俄氣通過(guò)“北溪—1”管道運(yùn)輸?shù)奶烊粴饬繉⒉怀^(guò)每天3300萬(wàn)立方米。歐洲煉廠成本高企，外盤鋅錠供應(yīng)比較緊張。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，供應(yīng)緊張局勢(shì)未改，但進(jìn)口礦盈利窗口短線打開(kāi)，冶煉綜合利潤(rùn)反超國(guó)產(chǎn)礦，有利于緩解國(guó)內(nèi)礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業(yè)開(kāi)工率有所上行。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存低位且持續(xù)去庫(kù)，國(guó)內(nèi)庫(kù)存本周繼續(xù)下行。本周宏觀情緒緩和，鋅震蕩反彈。
周一晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.81%。基本面方面，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)口盈利窗口仍處于打開(kāi)的狀態(tài)，但6月鎳進(jìn)口量同比、環(huán)比均下降。鎳鐵方面，印尼項(xiàng)目持續(xù)放量，國(guó)內(nèi)鐵廠受前期虧損影響有部分減停產(chǎn)。需求端，受庫(kù)存和生產(chǎn)虧損影響，7月不銹鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下行。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減弱。整體來(lái)看，鎳供需方面并不樂(lè)觀。但鎳前期超跌，庫(kù)存處于歷史低位且持續(xù)去庫(kù)，近日宏觀情緒緩和，鎳價(jià)短線繼續(xù)企穩(wěn)反彈。

貴金屬：美債利率略有走高 金銀震蕩；
周一晚間，COMEX黃金期貨下跌0.5%報(bào)1737.1美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.5%報(bào)18.328美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報(bào)375.98元/克，下跌0.47%；滬銀2212主力合約報(bào)4128元/千克，下跌0.98%。
周一晚間，美債利率略有走高，金銀震蕩偏弱。美國(guó)7月Markit服務(wù)業(yè)和綜合PMI降至47均落入收縮區(qū)間，制造業(yè)維持在50以上。歐元區(qū)制造業(yè)PMI亦跌入收縮區(qū)間。歐央行加息50bp并推出TPI反碎片化工具，歐洲盡管仍受俄羅斯制約但斷氣風(fēng)險(xiǎn)暫緩，這均為歐元提供一定支撐，美元指數(shù)回落將繼續(xù)為黃金階段性反彈創(chuàng)造條件。關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，大概率加息75bp，預(yù)計(jì)加息預(yù)期對(duì)貴金屬利空短期沖擊已有限，黃金有望延續(xù)反彈，白銀仍然承壓。



蘋果：小幅上漲 蘋果下方存在支撐；
周一，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2210高開(kāi)低走，收8922，較上一交易日漲1.24%，減倉(cāng)0.7萬(wàn)手，持倉(cāng)14萬(wàn)手。今年新季蘋果減產(chǎn)已成定局，同比去年下滑明顯。減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)之下，蘋果下方存在支撐，不具備大幅下跌趨勢(shì)的條件。早熟蘋果的市場(chǎng)行情也側(cè)面驗(yàn)證了觀點(diǎn)，目前西北產(chǎn)區(qū)的早熟蘋果開(kāi)始收購(gòu)，開(kāi)秤價(jià)格居高，明顯高于往年同期。綜上來(lái)看，待宏觀情緒逐漸褪去，蘋果將回歸自身基本面，中長(zhǎng)期操作建議偏多思路對(duì)待。

花生：現(xiàn)貨市場(chǎng)平淡 花生維持震蕩；
周一，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210寬幅震蕩，收9312，較上一交易日持平，增倉(cāng)0.2萬(wàn)手，持倉(cāng)11萬(wàn)手。產(chǎn)區(qū)地面庫(kù)存基本消化，冷庫(kù)留有一定庫(kù)存。由于夏季油廠多選擇停工檢修，收購(gòu)進(jìn)度明顯放緩，并且舊米質(zhì)量下滑，居民消費(fèi)意愿不高。需求偏弱，產(chǎn)區(qū)出貨心態(tài)略顯著急。新作種植面積減少幅度明顯，且生長(zhǎng)期內(nèi)產(chǎn)區(qū)天氣不佳，減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，中間商有挺價(jià)心態(tài)。預(yù)計(jì)近期花生市場(chǎng)行情維持震蕩行情，操作建議震蕩思路對(duì)待。

豆類：高溫干燥天氣來(lái)襲 美豆震蕩走高；
周一CBOT大豆期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高2.3%，主要原因是大豆產(chǎn)區(qū)將會(huì)出現(xiàn)高溫干燥天氣，這與前期天氣預(yù)報(bào)有所差異，市場(chǎng)獲得天氣升水溢價(jià)，此外國(guó)際原油期貨走強(qiáng)也給市場(chǎng)帶來(lái)些許提振。11月期約收高30.25美分，報(bào)收1346美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低位震蕩，市場(chǎng)高開(kāi)低走，短多平倉(cāng)給市場(chǎng)承壓。不過(guò)美豆的天氣溢價(jià)再度展開(kāi)或給連粕帶來(lái)提振，市場(chǎng)低位波動(dòng)或加劇。操作上短線操作對(duì)待。

油脂：油脂外弱內(nèi)強(qiáng) 菜油強(qiáng)勢(shì)凸顯；
周一CBOT豆油期貨收盤略微下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.6%，主要受到油粕套利交易的影響。不過(guò)國(guó)際原油期貨上漲，制約豆油價(jià)格的下跌空間。12月期約收低0.32美分，報(bào)收57.55美分/磅。受此影響，夜盤連豆高開(kāi)低走，資金離場(chǎng)凸顯。
周一BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第三個(gè)交易日下跌，因?yàn)橥獠渴秤糜褪袌?chǎng)下跌，印尼可能取消限制棕櫚油出口的政策，對(duì)棕櫚油構(gòu)成壓力。10月毛棕櫚油期約收低58令吉或1.57%，報(bào)3,646令吉/噸。夜盤馬棕油震蕩收漲，將日間部分跌幅收復(fù)。與之相比，連棕油夜盤區(qū)間震蕩。
周一ICE加油菜籽期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.9%，因?yàn)榇蟛菰鞖鈼l件良好。11月期約收低7.30加元，報(bào)收795.10加元/噸。夜盤菜油繼續(xù)走高，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)凸顯。截止收盤OI2209收11405，漲283（2.54%）。國(guó)際原油的反彈以及美豆天氣炒作升溫，油脂市場(chǎng)在超跌后低位震蕩反復(fù)，市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，油脂差異化凸顯，菜油因供需偏緊獲得買盤青睞，而豆油、棕櫚油則弱勢(shì)震蕩延續(xù)，保持短線操作，等待方向的進(jìn)一步明朗。

玉米:短期利空出盡 空頭止盈反彈；
周一夜盤玉米期貨減倉(cāng)反彈，主力C2209暫報(bào)2614元/噸，漲0.128%?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米下跌，北方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2720元/噸（少量貨源），廣東蛇口新糧散船2700-2720元/噸，較昨日小跌20元，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2950-2970元/噸，東北玉米價(jià)格小幅走低，黑龍江深加工主流收購(gòu)2580-2700元/噸，吉林深加工主流收購(gòu)2680-2720元/噸。對(duì)于國(guó)內(nèi)而言，進(jìn)口谷物環(huán)比開(kāi)始減少，國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)壓力下降，近期宏觀轉(zhuǎn)向、商品價(jià)格集體下跌使得貿(mào)易商進(jìn)入主動(dòng)去庫(kù)存階段，這一方面加大了現(xiàn)貨市場(chǎng)的短期沖擊，但另一方面也意味著價(jià)格存在超跌修復(fù)的可能。而從整體供需來(lái)看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)需缺口長(zhǎng)期存在，而新作期貨合約價(jià)格已經(jīng)低于國(guó)內(nèi)種植成本折算的港口價(jià)格，這意味著盤面是有一定的低估風(fēng)險(xiǎn)。操作上，觀望為主。

生豬:現(xiàn)貨偏弱 期貨近端承壓較大；
周一生豬期貨下跌為主，主力LH2209暫報(bào)20235元，較上日結(jié)算價(jià)跌2.53%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南21.8元/公斤-22.3元/公斤，較昨日持平；山東22.1元/公斤-22.7元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；近期生豬市場(chǎng)下游消費(fèi)表現(xiàn)平平，對(duì)豬價(jià)提振力度一般，加之養(yǎng)殖戶出欄積極性有所上升，現(xiàn)貨仍是偏弱震蕩為主，但根據(jù)仔豬出生數(shù)據(jù)推算7-9月國(guó)內(nèi)生豬處于供應(yīng)收縮的階段，且目前到8月中旬仍是傳統(tǒng)的季節(jié)性上漲窗口期，預(yù)計(jì)后市繼續(xù)下行空間有限。操作上，觀望。

棉花: 美棉小幅收漲 因谷物上漲美元走弱；
美棉小幅收高，因谷物是市場(chǎng)走強(qiáng)以及美元趨弱影響。12合約上漲0.17美分/磅，漲幅為0.18%。谷物上漲以及美元下跌，棉價(jià)受到提振。美國(guó)得克薩斯州持續(xù)干旱，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)供應(yīng)依舊擔(dān)憂。夜盤鄭棉偏弱運(yùn)行，短期受到商品整體走勢(shì)影響。輪入政策或有變動(dòng)，關(guān)注政策最新動(dòng)向。操作上建議短多持有。

白糖: 原糖大幅下挫 鄭糖尋找支撐；
原糖期貨大幅下挫，經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期以及巴西供應(yīng)壓制。10合約下跌0.42美分/磅，跌幅為2.3%?；久嫔习臀饔捎谄蛢r(jià)格下調(diào)，乙醇競(jìng)爭(zhēng)力變?nèi)?，糖廠或生產(chǎn)更多的糖。美聯(lián)儲(chǔ)將在本周進(jìn)行為期兩天的政策會(huì)議，加息預(yù)期對(duì)于商品有所壓制。夜盤鄭糖跟隨外盤繼續(xù)刷新新低。但國(guó)內(nèi)基本面來(lái)看，下方空間有限。關(guān)注持倉(cāng)變化，如果盤面大幅減倉(cāng)反彈，大概率出現(xiàn)短期底部。操作上建議短線交易為主。

來(lái)源：國(guó)信期貨